أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة الماضي أداءً ضعيفًا قليلاً، ومن المرجح أن يتم خفض أسعار الفائدة في ديسمبر. بالرغم من أن بيانات الوظائف غير الزراعية بصفة عامة كانت أعلى من التوقعات، إلا أن البيانات الضعيفة للشهر الماضي (فقط 12 ألف وظيفة) لم تتحسن تقريبًا، مما يشير إلى وجود بعض علامات الضعف في سوق العمل. ومع ذلك، فإن معدل البطالة القليلاً المرتفع يشير إلى تدريج تراجع سوق العمل وليس تدهورًا كبيرًا. في ظل الأوضاع الإيجابية الحالية، فإن ذلك يدعم قرار مجلس الاحتياطي الاتحادي بتخفيض أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر، حيث يتوقع السوق حاليًا احتمالية تخفيض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر تصل إلى 85٪، بينما تصل احتمالية تخفيض أسعار الفائدة مرة أخرى في يناير إلى حوالي 30٪.
تراجعت السندات إلى أدنى مستوياتها في سنوات، مما أدى إلى انخفاض أسعار العائد بشكل أكبر، حيث بلغ العائد على الأجل 2 سنوات حوالي 4٪، وعاد العائد على الأجل 10 سنوات إلى 4.15٪. قبل اجتماع FOMC، ستشهد الأسواق إصدار بيانات CPI و PPI، وهي بيانات اقتصادية مهمة في الفترة الأخيرة من العام. مع تشكيل سياسة ترامب 2.0، قد يتم تسجيل انحرافات منحنى العائد مرة أخرى.
فيما يتعلق بالأسهم الأمريكية، نظرًا لأداء المعلومات المفضلة للبيانات وسوق السندات السلبي، اقتربت الأسهم الأمريكية مرة أخرى من مستوياتها القياسية الجديدة. من الناحية التقنية، لا يزال لديها دعم، حيث يستمر مؤشر تشنغهاي في الانتقال نحو الأعلى إلى اليمين، وعدد الأسهم التي سجلت أعلى مستوى في 52 أسبوعًا لا يزال يفوق عدد الأسهم التي سجلت أدنى مستوى، وتشهد سوق الأسهم ارتفاعًا شاملاً.
من المثير للاهتمام أن الرغبة في المخاطرة متفشية لدرجة أن الأسهم تتفوق مرة أخرى على الأسهم القيمة، وهذا أمر نادر نسبيًا في مرحلة متأخرة من الارتفاع الاقتصادي. هل هذا إشارة العكس في سوق مرتفع الحرارة حاليًا، أم هو علامة أولية على إمكانية حدوث موجة جديدة من التضخم في يناير؟ الأمر المؤكد هو أن أي موقف قصير في السوق في الوقت الحالي يواجه مخاطر هائلة...
فيما يتعلق بالأصول الرقمية ، فإن جميع المؤشرات تشير بشكل شامل إلى الأعلى، حيث يتم تداول BTC مرة أخرى حول 10،000 دولار، في حين من المتوقع أن تتجاوز ETH 4،000 دولار. تدفقت أموال ETF بشكل هائل، حيث زادت تدفقات BTC ETF و ETH ETF بمقدار 27 مليار دولار و 8 مليار دولار على التوالي، مما أدى إلى تدفقات صافية إيجابية لمدة 10 أيام على التوالي. لا يزال تدفق TradFi هو العامل الرئيسي وراء الأداء الفوري، حيث بلغت التدفقات التراكمية حوالي 120 مليار دولار منذ الانتخابات الكبرى. في الوقت نفسه، أصبحت Blackrock و Microstrategy مالكي BTC الأكبر في السوق بصمت، حيث تمتلك الجهتان ما يقارب مليون BTC، مما غير بشكل دائم إمدادات السوق وهيكلتها.
في النهاية، مع استمرار توجه السوق صاعدًا، معدل التمويل للعقود الآجلة الدائمة لا يزال مرتفعًا نسبيًا، حيث يتجاوز معدل الفائدة السنوي للتبادل الرئيسي 20٪. تظهر منحنى التقلب للبيتكوين أيضًا انحرافًا صاعدًا قويًا، ومع ذلك، لا يزالت استراتيجية البائع شائعة، ويظل التقلب العام مستقرًا.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
SignalPlusتحليل ماكرو خاص: ديسمبر جولديلوكس
أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة الماضي أداءً ضعيفًا قليلاً، ومن المرجح أن يتم خفض أسعار الفائدة في ديسمبر. بالرغم من أن بيانات الوظائف غير الزراعية بصفة عامة كانت أعلى من التوقعات، إلا أن البيانات الضعيفة للشهر الماضي (فقط 12 ألف وظيفة) لم تتحسن تقريبًا، مما يشير إلى وجود بعض علامات الضعف في سوق العمل. ومع ذلك، فإن معدل البطالة القليلاً المرتفع يشير إلى تدريج تراجع سوق العمل وليس تدهورًا كبيرًا. في ظل الأوضاع الإيجابية الحالية، فإن ذلك يدعم قرار مجلس الاحتياطي الاتحادي بتخفيض أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر، حيث يتوقع السوق حاليًا احتمالية تخفيض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر تصل إلى 85٪، بينما تصل احتمالية تخفيض أسعار الفائدة مرة أخرى في يناير إلى حوالي 30٪.
تراجعت السندات إلى أدنى مستوياتها في سنوات، مما أدى إلى انخفاض أسعار العائد بشكل أكبر، حيث بلغ العائد على الأجل 2 سنوات حوالي 4٪، وعاد العائد على الأجل 10 سنوات إلى 4.15٪. قبل اجتماع FOMC، ستشهد الأسواق إصدار بيانات CPI و PPI، وهي بيانات اقتصادية مهمة في الفترة الأخيرة من العام. مع تشكيل سياسة ترامب 2.0، قد يتم تسجيل انحرافات منحنى العائد مرة أخرى.
فيما يتعلق بالأسهم الأمريكية، نظرًا لأداء المعلومات المفضلة للبيانات وسوق السندات السلبي، اقتربت الأسهم الأمريكية مرة أخرى من مستوياتها القياسية الجديدة. من الناحية التقنية، لا يزال لديها دعم، حيث يستمر مؤشر تشنغهاي في الانتقال نحو الأعلى إلى اليمين، وعدد الأسهم التي سجلت أعلى مستوى في 52 أسبوعًا لا يزال يفوق عدد الأسهم التي سجلت أدنى مستوى، وتشهد سوق الأسهم ارتفاعًا شاملاً.
من المثير للاهتمام أن الرغبة في المخاطرة متفشية لدرجة أن الأسهم تتفوق مرة أخرى على الأسهم القيمة، وهذا أمر نادر نسبيًا في مرحلة متأخرة من الارتفاع الاقتصادي. هل هذا إشارة العكس في سوق مرتفع الحرارة حاليًا، أم هو علامة أولية على إمكانية حدوث موجة جديدة من التضخم في يناير؟ الأمر المؤكد هو أن أي موقف قصير في السوق في الوقت الحالي يواجه مخاطر هائلة...
فيما يتعلق بالأصول الرقمية ، فإن جميع المؤشرات تشير بشكل شامل إلى الأعلى، حيث يتم تداول BTC مرة أخرى حول 10،000 دولار، في حين من المتوقع أن تتجاوز ETH 4،000 دولار. تدفقت أموال ETF بشكل هائل، حيث زادت تدفقات BTC ETF و ETH ETF بمقدار 27 مليار دولار و 8 مليار دولار على التوالي، مما أدى إلى تدفقات صافية إيجابية لمدة 10 أيام على التوالي. لا يزال تدفق TradFi هو العامل الرئيسي وراء الأداء الفوري، حيث بلغت التدفقات التراكمية حوالي 120 مليار دولار منذ الانتخابات الكبرى. في الوقت نفسه، أصبحت Blackrock و Microstrategy مالكي BTC الأكبر في السوق بصمت، حيث تمتلك الجهتان ما يقارب مليون BTC، مما غير بشكل دائم إمدادات السوق وهيكلتها.
في النهاية، مع استمرار توجه السوق صاعدًا، معدل التمويل للعقود الآجلة الدائمة لا يزال مرتفعًا نسبيًا، حيث يتجاوز معدل الفائدة السنوي للتبادل الرئيسي 20٪. تظهر منحنى التقلب للبيتكوين أيضًا انحرافًا صاعدًا قويًا، ومع ذلك، لا يزالت استراتيجية البائع شائعة، ويظل التقلب العام مستقرًا.