BTCFi生態系統的崛起:比特幣在DeFi中的新角色

比特幣在去中心化金融(DeFi)領域的地位正在發生重大轉變。從最初僅作爲點對點轉帳工具,這個世界上第一個加密貨幣如今正在DeFi領域崛起爲一股強大力量,開始挑戰以太坊長期以來的主導地位。

通過分析鏈上數據,我們可以清晰地看到BTCFi(比特幣與DeFi的結合)生態系統的現狀和增長軌跡。這不僅僅是一次技術變革,更可能引發比特幣在DeFi中角色的範式轉變,重新定義整個DeFi領域的格局。

BTCFi的興起

2008年,中本聰創造了比特幣,最初設計目的是作爲點對點電子現金系統。雖然這一架構在加密資產領域具有革命性意義,但在更復雜的金融應用(如DeFi)方面存在明顯局限。

比特幣的原始設計及其在DeFi中的局限性

核心設計要素及其局限性:

1. UTXO模型:比特幣使用未花費交易輸出(UTXO)模型,這種方式在處理簡單轉帳時很有效,但缺乏支持復雜智能合約所需的靈活性。

2. 有限的腳本語言:比特幣的腳本語言設計上受限,主要是爲了避免安全漏洞。這種限制也妨礙了它支持復雜的DeFi應用,因爲可執行的操作碼數量有限。

3. 缺乏圖靈完備性:與以太坊不同,比特幣的腳本並不是圖靈完備的,這使得實現依賴狀態的復雜智能合約變得困難,而這些智能合約對許多DeFi協議至關重要。

4. 區塊大小和交易速度:比特幣1MB的區塊大小限制和10分鍾的出塊時間,導致其交易處理速度遠低於專注於DeFi的其他區塊鏈。

這些設計選擇雖然增強了比特幣的安全性和去中心化程度,但也給在比特幣區塊鏈上直接實現DeFi功能帶來了障礙。缺乏對循環、復雜條件和狀態存儲等特性的原生支持,使得在比特幣上構建DEX、借貸平台或流動性挖礦協議等應用變得非常困難。

在比特幣上引入DeFi的早期嘗試與發展

盡管面臨這些局限性,比特幣強大的安全性和廣泛應用促使開發者尋找創新解決方案:

1. 彩色幣(2012-2013):這是擴展比特幣功能的早期嘗試之一。彩色幣通過給特定比特幣"着色"並附加獨特元數據,來表示和轉移現實世界的資產。雖然這不算真正的DeFi,但爲比特幣上開發更復雜的金融應用打下了基礎。

2. Counterparty(2014):這個協議在比特幣區塊鏈上引入了創建和交易自定義資產的能力,包括第一個NFT。Counterparty展示了在比特幣上開發更復雜金融工具的潛力。

3. 閃電網絡(2015年至今):閃電網絡是一個旨在提升交易擴展性的二層協議。它通過引入支付通道,爲更復雜的金融互動開闢了可能性,包括一些初步的DeFi應用。

4. 離散日志合約(DLC)(2017年至今):由Tadge Dryja提出,DLC允許在不改變比特幣基礎層的情況下實現復雜的金融合約,爲衍生品和其他DeFi工具提供了新的可能性。

5. Liquid網路(2018年至今):這是由Blockstream開發的一個基於側鏈的結算網路,支持加密資產的發行以及更復雜的比特幣交易,爲類似DeFi的應用鋪平了道路。

6. Taproot升級(2021):通過引入梅克爾化替代腳本樹(MAST),Taproot將復雜交易壓縮成一個單一哈希,降低了交易費用並減少了內存使用。雖然它本身不是DeFi解決方案,但提升了比特幣的智能合約能力,使得實現復雜交易變得更簡單高效,爲未來的DeFi發展奠定了基礎。

這些早期發展爲比特幣的功能從簡單轉帳擴展到更多應用奠定了基礎。盡管在比特幣上引入DeFi面臨挑戰,這些創新也展示了比特幣生態系統的潛力。這些基礎爲二層解決方案、側鏈以及比特幣DeFi的創新浪潮鋪平了道路。

關鍵創新:在比特幣上實現智能合約

近年來,比特幣生態系統出現了多個協議,旨在爲這款全球首個加密貨幣引入智能合約和DeFi功能。這些創新正在改變比特幣的用途,使其不僅僅是一個價值存儲或交換媒介。以下是一些推動比特幣實現智能合約的主要協議:

1. Rootstock:作爲比特幣智能合約的先驅,Rootstock是運行時間最長的比特幣側鏈,已經成爲BTCFi生態系統的重要基礎。

它利用比特幣60%的算力,支持雙重挖礦,並與以太坊虛擬機(EVM)兼容,這樣以太坊的智能合約就可以在比特幣上運行。Rootstock獨特的Powpeg機制確保了比特幣(BTC)與Rootstock比特幣(RBTC)之間的無縫轉換,而且它的"縱深防御"安全模型強調簡單和穩健。

自2018年主網啓動以來,Rootstock的鏈上活動穩步增長,確立了一個穩定且可擴展的解決方案地位。

2. Core:Core是一個以比特幣爲基礎的區塊鏈,它與比特幣緊密結合,並兼容以太坊虛擬機(EVM)。

Core以其創新的雙重質押模型而引人注目,這種模型將比特幣和Core結合在一起。通過非托管的比特幣質押,Core爲比特幣建立了無風險的收益率,有效地將比特幣轉變爲一種收益資產。Core報告稱,55%的比特幣挖礦算力被委托給其網路,這有助於增強其在DeFi應用中的安全性。

3. Merlin Chain:Merlin Chain是一個相對較新的比特幣二層網路,致力於釋放比特幣的DeFi潛力,正受到越來越多的關注。它集成了ZK-Rollup技術、去中心化預言機和鏈上防欺詐模塊,爲比特幣持有者提供了一整套DeFi功能。Merlin推出的M-BTC是一種可賺取質押獎勵的包裝比特幣資產,爲收益生成和參與DeFi開闢了新的途徑。

4. BEVM:BEVM代表着將以太坊廣泛的DeFi生態系統直接引入比特幣的重要進展。作爲首個完全去中心化且兼容EVM的比特幣二層網路,BEVM以比特幣作爲燃料,允許在比特幣上無縫部署以太坊的去中心化應用(DApps)。BEVM得到了礦業巨頭比特大陸的支持,開創了"算力RWA"的概念,可能爲比特幣生態系統解鎖新的價值維度。

比特幣二層網路和側鏈的關鍵創新:

• Token化比特幣資產
• 智能合約和EVM兼容性
• 帶收益的比特幣
• 可擴展性和隱私增強

這些協議不僅僅是在比特幣上復制以太坊的DeFi策略,而是在利用比特幣獨特的特點開闢新的方向。從Rootstock的深度防御機制,到Core的雙重質押模型,再到Merlin提供的全面DeFi解決方案和BEVM的算力RWA創新,BTCFi領域正在迅速發展。

截至2024年9月8日,比特幣的二層解決方案和側鏈的總鎖定價值(TVL)達到了10.7億美元,自2024年1月1日以來增長了5.7倍,自2023年1月1日以來更是驚人地增長了18.4倍。

Core領先,擁有27.6%的總鎖定價值(TVL),緊隨其後的是Bitlayer,佔25.6%;Rootstock佔13.8%;Merlin Chain佔11.0%。

比特幣DeFi的現狀

隨着比特幣DeFi生態系統的不斷發展,一些關鍵項目應運而生,成爲重要參與者,推動着創新和用戶採用。這些項目依托於比特幣的二層解決方案和側鏈,提供各種DeFi服務:

主要BTCFi項目

Pell Network(多鏈)

Pell Network是一個跨鏈再質押協議,旨在提升比特幣生態系統的安全性並優化收益。用戶通過質押比特幣或流動質押衍生品(LSD)來獲得回報,而去中心化的運營商則負責運行驗證節點,確保網路的安全性。Pell提供了一系列主動驗證的服務,如預言機、跨鏈橋和數據可用性,支持更廣泛的比特幣二層生態系統。憑藉其強大的基礎設施,Pell旨在成爲提供流動性和保障加密經濟安全的重要參與者,推動比特幣經濟的可持續增長。

Avalon Finance(多鏈)

Avalon Finance是一個多鏈DeFi平台,跨越Bitlayer、Core和Merlin Chain,以其在BTC DeFi生態系統中提供全面的借貸和交易服務而聞名。Avalon的主要服務包括對主要資產和流動性較低資產的超額抵押借貸,並設有專門的隔離池。該平台還集成了衍生品交易,增強了其借貸服務的功能。此外,Avalon還推出了一種算法穩定幣,旨在優化資本效率,使其成爲比特幣生態系統中一個多功能且安全的DeFi解決方案。其治理Token AVAF採用ES Token模型,激勵流動性提供和協議使用。

Colend Protocol(Core)

Colend Protocol是一個建立在Core區塊鏈上的去中心化借貸平台,用戶可以安全地借貸比特幣和其他資產。通過利用Core的雙重質押模型,Colend與更廣泛的DeFi生態系統無縫集成,提升了比特幣在DeFi中的實用性。其主要特點包括去中心化和不可篡改的交易、多種動態利率的流動性池,以及靈活的抵押系統。

MoneyOnChain(Rootstock)

MoneyOnChain是一個建立在Rootstock上的全面DeFi協議,允許比特幣持有者在保留私鑰完全控制權的同時提升資產收益。該協議的核心是發行一種名爲Dollar on Chain(DoC)的穩定幣,這是一種由比特幣全額抵押的穩定幣,專爲希望保持其比特幣持有價值與美元掛鉤的用戶設計。此外,MoneyOnChain還提供Token BPRO,使用戶能夠獲得比特幣的槓杆敞口,從而實現被動收益。

該協議的架構基於風險共擔機制,採用專有的金融模型,以應對極端市場波動。同時,它還包括去中心化的Token交易平台(TEX)、去中心化預言機(OMoC)以及治理Token(MoC),使用戶能夠參與協議決策、質押並獲取獎勵。

Sovryn(多鏈)

Sovryn是一個DEX,也是建立在比特幣上的功能最豐富的DeFi平台之一,旨在讓用戶能夠使用比特幣進行交易、借貸和賺取收益。Sovryn跨越BOB和Rootstock兩個平台,提供多種DeFi服務,包括交易、兌換、流動性提供、質押和借貸。該平台專注於爲比特幣打造一個無權限的金融層,並與其他區塊鏈進行集成,使其在比特幣DeFi生態系統中成爲一個獨特的多鏈平台。

Sovryn的治理Token SOV在通過Bitocracy系統管理去中心化協議中發