BTCFi生态系统的崛起:比特币在DeFi中的新角色

比特币在去中心化金融(DeFi)领域的地位正在发生重大转变。从最初仅作为点对点转账工具,这个世界上第一个加密货币如今正在DeFi领域崛起为一股强大力量,开始挑战以太坊长期以来的主导地位。

通过分析链上数据,我们可以清晰地看到BTCFi(比特币与DeFi的结合)生态系统的现状和增长轨迹。这不仅仅是一次技术变革,更可能引发比特币在DeFi中角色的范式转变,重新定义整个DeFi领域的格局。

BTCFi的兴起

2008年,中本聪创造了比特币,最初设计目的是作为点对点电子现金系统。虽然这一架构在加密资产领域具有革命性意义,但在更复杂的金融应用(如DeFi)方面存在明显局限。

比特币的原始设计及其在DeFi中的局限性

核心设计要素及其局限性:

1. UTXO模型:比特币使用未花费交易输出(UTXO)模型,这种方式在处理简单转账时很有效,但缺乏支持复杂智能合约所需的灵活性。

2. 有限的脚本语言:比特币的脚本语言设计上受限,主要是为了避免安全漏洞。这种限制也妨碍了它支持复杂的DeFi应用,因为可执行的操作码数量有限。

3. 缺乏图灵完备性:与以太坊不同,比特币的脚本并不是图灵完备的,这使得实现依赖状态的复杂智能合约变得困难,而这些智能合约对许多DeFi协议至关重要。

4. 区块大小和交易速度:比特币1MB的区块大小限制和10分钟的出块时间,导致其交易处理速度远低于专注于DeFi的其他区块链。

这些设计选择虽然增强了比特币的安全性和去中心化程度,但也给在比特币区块链上直接实现DeFi功能带来了障碍。缺乏对循环、复杂条件和状态存储等特性的原生支持,使得在比特币上构建DEX、借贷平台或流动性挖矿协议等应用变得非常困难。

在比特币上引入DeFi的早期尝试与发展

尽管面临这些局限性,比特币强大的安全性和广泛应用促使开发者寻找创新解决方案:

1. 彩色币(2012-2013):这是扩展比特币功能的早期尝试之一。彩色币通过给特定比特币"着色"并附加独特元数据,来表示和转移现实世界的资产。虽然这不算真正的DeFi,但为比特币上开发更复杂的金融应用打下了基础。

2. Counterparty(2014):这个协议在比特币区块链上引入了创建和交易自定义资产的能力,包括第一个NFT。Counterparty展示了在比特币上开发更复杂金融工具的潜力。

3. 闪电网络(2015年至今):闪电网络是一个旨在提升交易扩展性的二层协议。它通过引入支付通道,为更复杂的金融互动开辟了可能性,包括一些初步的DeFi应用。

4. 离散日志合约(DLC)(2017年至今):由Tadge Dryja提出,DLC允许在不改变比特币基础层的情况下实现复杂的金融合约,为衍生品和其他DeFi工具提供了新的可能性。

5. Liquid网络(2018年至今):这是由Blockstream开发的一个基于侧链的结算网络,支持加密资产的发行以及更复杂的比特币交易,为类似DeFi的应用铺平了道路。

6. Taproot升级(2021):通过引入梅克尔化替代脚本树(MAST),Taproot将复杂交易压缩成一个单一哈希,降低了交易费用并减少了内存使用。虽然它本身不是DeFi解决方案,但提升了比特币的智能合约能力,使得实现复杂交易变得更简单高效,为未来的DeFi发展奠定了基础。

这些早期发展为比特币的功能从简单转账扩展到更多应用奠定了基础。尽管在比特币上引入DeFi面临挑战,这些创新也展示了比特币生态系统的潜力。这些基础为二层解决方案、侧链以及比特币DeFi的创新浪潮铺平了道路。

关键创新:在比特币上实现智能合约

近年来,比特币生态系统出现了多个协议,旨在为这款全球首个加密货币引入智能合约和DeFi功能。这些创新正在改变比特币的用途,使其不仅仅是一个价值存储或交换媒介。以下是一些推动比特币实现智能合约的主要协议:

1. Rootstock:作为比特币智能合约的先驱,Rootstock是运行时间最长的比特币侧链,已经成为BTCFi生态系统的重要基础。

它利用比特币60%的算力,支持双重挖矿,并与以太坊虚拟机(EVM)兼容,这样以太坊的智能合约就可以在比特币上运行。Rootstock独特的Powpeg机制确保了比特币(BTC)与Rootstock比特币(RBTC)之间的无缝转换,而且它的"纵深防御"安全模型强调简单和稳健。

自2018年主网启动以来,Rootstock的链上活动稳步增长,确立了一个稳定且可扩展的解决方案地位。

2. Core:Core是一个以比特币为基础的区块链,它与比特币紧密结合,并兼容以太坊虚拟机(EVM)。

Core以其创新的双重质押模型而引人注目,这种模型将比特币和Core结合在一起。通过非托管的比特币质押,Core为比特币建立了无风险的收益率,有效地将比特币转变为一种收益资产。Core报告称,55%的比特币挖矿算力被委托给其网络,这有助于增强其在DeFi应用中的安全性。

3. Merlin Chain:Merlin Chain是一个相对较新的比特币二层网络,致力于释放比特币的DeFi潜力,正受到越来越多的关注。它集成了ZK-Rollup技术、去中心化预言机和链上防欺诈模块,为比特币持有者提供了一整套DeFi功能。Merlin推出的M-BTC是一种可赚取质押奖励的包装比特币资产,为收益生成和参与DeFi开辟了新的途径。

4. BEVM:BEVM代表着将以太坊广泛的DeFi生态系统直接引入比特币的重要进展。作为首个完全去中心化且兼容EVM的比特币二层网络,BEVM以比特币作为燃料,允许在比特币上无缝部署以太坊的去中心化应用(DApps)。BEVM得到了矿业巨头比特大陆的支持,开创了"算力RWA"的概念,可能为比特币生态系统解锁新的价值维度。

比特币二层网络和侧链的关键创新:

• Token化比特币资产
• 智能合约和EVM兼容性
• 带收益的比特币
• 可扩展性和隐私增强

这些协议不仅仅是在比特币上复制以太坊的DeFi策略,而是在利用比特币独特的特点开辟新的方向。从Rootstock的深度防御机制,到Core的双重质押模型,再到Merlin提供的全面DeFi解决方案和BEVM的算力RWA创新,BTCFi领域正在迅速发展。

截至2024年9月8日,比特币的二层解决方案和侧链的总锁定价值(TVL)达到了10.7亿美元,自2024年1月1日以来增长了5.7倍,自2023年1月1日以来更是惊人地增长了18.4倍。

Core领先,拥有27.6%的总锁定价值(TVL),紧随其后的是Bitlayer,占25.6%;Rootstock占13.8%;Merlin Chain占11.0%。

比特币DeFi的现状

随着比特币DeFi生态系统的不断发展,一些关键项目应运而生,成为重要参与者,推动着创新和用户采用。这些项目依托于比特币的二层解决方案和侧链,提供各种DeFi服务:

主要BTCFi项目

Pell Network(多链)

Pell Network是一个跨链再质押协议,旨在提升比特币生态系统的安全性并优化收益。用户通过质押比特币或流动质押衍生品(LSD)来获得回报,而去中心化的运营商则负责运行验证节点,确保网络的安全性。Pell提供了一系列主动验证的服务,如预言机、跨链桥和数据可用性,支持更广泛的比特币二层生态系统。凭借其强大的基础设施,Pell旨在成为提供流动性和保障加密经济安全的重要参与者,推动比特币经济的可持续增长。

Avalon Finance(多链)

Avalon Finance是一个多链DeFi平台,跨越Bitlayer、Core和Merlin Chain,以其在BTC DeFi生态系统中提供全面的借贷和交易服务而闻名。Avalon的主要服务包括对主要资产和流动性较低资产的超额抵押借贷,并设有专门的隔离池。该平台还集成了衍生品交易,增强了其借贷服务的功能。此外,Avalon还推出了一种算法稳定币,旨在优化资本效率,使其成为比特币生态系统中一个多功能且安全的DeFi解决方案。其治理Token AVAF采用ES Token模型,激励流动性提供和协议使用。

Colend Protocol(Core)

Colend Protocol是一个建立在Core区块链上的去中心化借贷平台,用户可以安全地借贷比特币和其他资产。通过利用Core的双重质押模型,Colend与更广泛的DeFi生态系统无缝集成,提升了比特币在DeFi中的实用性。其主要特点包括去中心化和不可篡改的交易、多种动态利率的流动性池,以及灵活的抵押系统。

MoneyOnChain(Rootstock)

MoneyOnChain是一个建立在Rootstock上的全面DeFi协议,允许比特币持有者在保留私钥完全控制权的同时提升资产收益。该协议的核心是发行一种名为Dollar on Chain(DoC)的稳定币,这是一种由比特币全额抵押的稳定币,专为希望保持其比特币持有价值与美元挂钩的用户设计。此外,MoneyOnChain还提供Token BPRO,使用户能够获得比特币的杠杆敞口,从而实现被动收益。

该协议的架构基于风险共担机制,采用专有的金融模型,以应对极端市场波动。同时,它还包括去中心化的Token交易平台(TEX)、去中心化预言机(OMoC)以及治理Token(MoC),使用户能够参与协议决策、质押并获取奖励。

Sovryn(多链)

Sovryn是一个DEX,也是建立在比特币上的功能最丰富的DeFi平台之一,旨在让用户能够使用比特币进行交易、借贷和赚取收益。Sovryn跨越BOB和Rootstock两个平台,提供多种DeFi服务,包括交易、兑换、流动性提供、质押和借贷。该平台专注于为比特币打造一个无权限的金融层,并与其他区块链进行集成,使其在比特币DeFi生态系统中成为一个独特的多链平台。

Sovryn的治理Token SOV在通过Bitocracy系统管理去中心化协议中发