Ethereum сильная отдача, глубокий анализ потенциала роста ведущих проектов экосистемы
В последнее время цена Ethereum значительно возросла, за последний месяц увеличившись на 48%, что привело к росту цен на проекты всей экосистемы Ethereum. Исторические данные показывают, что в период роста высококачественные проекты в экосистеме Ethereum обычно демонстрируют мультипликативный эффект. Один известный проект DEX является одним из наших основных фокусов в качестве высококачественного актива экосистемы Ethereum, за последний месяц его цена увеличилась на 28%. Если тенденция сохранится, у этого проекта может быть дополнительное пространство для роста. Кроме того, помимо следования общей тенденции Ethereum, этот проект также имеет некоторые уникальные возможности для роста, включая возможное смягчение регуляторной среды, поддержание лидерства в бизнес-данных проекта и факторы, способствующие структурному росту цен на токены.
Один. Обзор регуляторной среды
С сентября 2021 года по август 2023 года регуляторная среда находилась в неопределенности. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) начала расследование данного проекта, сосредоточив внимание на его маркетинговых стратегиях и обслуживании инвесторов. Председатель SEC многократно заявлял, что платформы DeFi могут подпадать под действие законодательства о ценных бумагах и требуют усиленного регулирования. Это расследование вызвало широкое обсуждение в отрасли, особенно вокруг вопроса о том, следует ли рассматривать данный проект и подобные ему治理代币 как ценные бумаги, что стало центральным вопросом регулирования криптовалют. В конце августа 2023 года проект одержал победу в коллективном иске, суд отклонил обвинения, признав, что данный протокол в основном используется для законных целей.
С апреля 2023 года по май 2024 года давление со стороны регуляторов усилилось. SEC направила этому проекту уведомление Уилса, обвиняя его в том, что он мог работать как незарегистрированная биржа, а его интерфейс и кошелек могли функционировать как незарегистрированные брокеры ценных бумаг, а токены могли рассматриваться как инвестиционный контракт. Команда проекта затем представила детальный ответ на обвинения SEC.
С февраля 2025 года регуляторная среда начинает смягчаться. SEC объявляет о прекращении расследования по этому проекту и больше не будет проводить правоприменительные действия. Это решение воспринимается как "значительная победа для DeFi". После этого SEC приглашает компании, такие как этот проект, принять участие в крипто-круглом столе для обсуждения регулирования крипто-торговли. Конгресс США также начинает продвигать новую регуляторную рамку для крипто, направленную на предоставление более четкого юридического определения и регуляторных указаний для цифровых активов.
В настоящее время, с приходом нового правительства, регулирование криптовалюты становится более гибким и адаптивным. Этот проект сыграл важную консультативную роль в этом процессе. После полной либерализации регулирования в будущем могут появиться более благоприятные政策.
Два, Состояние бизнеса проекта
1. Выдающиеся бизнес-данные
Этот проект является одним из самых ранних и крупнейших DEX-протоколов на крипторынке. В настоящее время общая заблокированная стоимость (TVL) составляет 5,12 миллиарда долларов, а объем торгов за последние 30 дней достиг 84,5 миллиарда долларов, что ставит его на второе место на рынке. Годовая прибыль составила 929 миллионов долларов, что делает его седьмым в рейтинге. Если просто рассчитать по традиционным методам оценки, его коэффициент цены к прибыли составляет примерно 4,5-6,4, что значительно ниже, чем у других технологических гигантов, таких как Apple и Tesla. Если в будущем удастся активировать "переключатель сборов" или расширить финансовые сценарии применения, учитывая его доходность, текущая рыночная капитализация может быть серьезно недооценена.
Согласно финансовому отчету за первый квартал 2025 года, по состоянию на конец марта проектный фонд владел наличными и стейблкоинами на сумму 53,4 миллиона долларов, 15,8 миллиона токенов и 257 ETH. По цене закрытия 28 мая это эквивалентно токенам на сумму 150 миллионов долларов. Ожидается, что средств хватит до января 2027 года, финансовое состояние хорошее.
2. Инновации в экономических моделях токенов
Проект постоянно пытается оптимизировать экономическую модель токенов. В прошлом токены в основном использовались для ликвидного майнинга и голосования на治理, но прямое владение не приносило дохода. Команда проекта многократно предлагала активировать "переключатель сборов", но из-за регуляторных рисков это так и не было реализовано. Последнее предложение по переключателю сборов было перезапущено в феврале 2024 года, и ожидается, что в второй половине 2025 года состоится голосование в сети.
Кроме того, новое решение Layer 2 проекта предоставляет токенам новые сценарии применения. Этот Layer 2 основан на фреймворке OP Stack от Optimism и официально запустится в феврале 2025 года. Он использует токен проекта в качестве токена залога для валидаторов, и стейкеры могут получать долю дохода от цепочки. Хотя официальные данные о конкретном масштабе стейкинга еще не раскрыты, с расширением экосистемы ожидается, что будет привлекаться больше держателей токенов для участия в стейкинге.
Три. Производительность рынка токенов
В настоящее время рыночная капитализация токенов проекта составляет 4,2 миллиарда долларов, полностью разводненная оценка - 6,7 миллиарда долларов. Все токены находятся в обращении, около 37% из них заблокированы в стейкинге.
Объем открытых позиций на фьючерсном рынке составляет 448 миллионов долларов, а стоимость незакрытых контрактов составляет около 10,6% от рыночной капитализации. Данные с различных бирж показывают, что соотношение длинных и коротких позиций немного смещено в сторону быков. С тех пор как Эфир начал расти, объем незакрытых контрактов на этот токен также постепенно увеличивается, а торговля на рынке деривативов активизировалась.
На спотовом рынке цена этого токена схожа с ценой Эфира. В период роста Эфира в ноябре прошлого года волатильность этого токена была примерно в 2-3 раза выше, чем у Эфира. Однако в апреле этого года во время роста Эфира этот токен временно отставал в приросте от Эфира. Если тренд продолжится, у этого токена может быть дополнительный стимул для дальнейшего роста.
Четыре, заключение
С приходом новой администрации в США, направление регулирования криптоиндустрии стало предметом внимания. В качестве одного из крупнейших DEX-протоколов, регулирование данного проекта может стать эталоном для всей отрасли. Команда проекта также активно участвует в разработке правил регулирования. Учитывая эффект, оказываемый Ethereum, данный проект может столкнуться с структурными возможностями для роста.
Учитывая отличные бизнес-данные проекта, значительную прибыль, хорошее финансовое состояние, а также недавно запущенное решение Layer 2 и потенциальное активирование переключателя расходов, все это может привести к новым драйверам ценности для токена. Для инвесторов, которые считают, что будущее будет позитивным, этот проект является одним из качественных активов экосистемы Ethereum, на которые стоит обратить внимание.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
rugpull_ptsd
· 11ч назад
Снова начинаю фомо.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TrustlessMaximalist
· 15ч назад
Когда рынок приходит, кто может его остановить
Посмотреть ОригиналОтветить0
AltcoinAnalyst
· 15ч назад
Согласно различным данным, основы для роста уже готовы, основное внимание следует уделить неопределенности в регулировании.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RunWhenCut
· 15ч назад
как сказать, что выиграть еще нужно ждать, чтобы разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
NftMetaversePainter
· 16ч назад
на самом деле... алгоритмическая динамика eth напоминает мне произведение генеративного искусства, над которым я работаю. чистая математическая красота в рыночной волатильности, в отличие от этих веб2 "трейдеров", которые не могут понять топологические последствия, смh
Ethereum сильная отдача Анализ потенциала роста лидирующих проектов DEX
Ethereum сильная отдача, глубокий анализ потенциала роста ведущих проектов экосистемы
В последнее время цена Ethereum значительно возросла, за последний месяц увеличившись на 48%, что привело к росту цен на проекты всей экосистемы Ethereum. Исторические данные показывают, что в период роста высококачественные проекты в экосистеме Ethereum обычно демонстрируют мультипликативный эффект. Один известный проект DEX является одним из наших основных фокусов в качестве высококачественного актива экосистемы Ethereum, за последний месяц его цена увеличилась на 28%. Если тенденция сохранится, у этого проекта может быть дополнительное пространство для роста. Кроме того, помимо следования общей тенденции Ethereum, этот проект также имеет некоторые уникальные возможности для роста, включая возможное смягчение регуляторной среды, поддержание лидерства в бизнес-данных проекта и факторы, способствующие структурному росту цен на токены.
Один. Обзор регуляторной среды
С сентября 2021 года по август 2023 года регуляторная среда находилась в неопределенности. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) начала расследование данного проекта, сосредоточив внимание на его маркетинговых стратегиях и обслуживании инвесторов. Председатель SEC многократно заявлял, что платформы DeFi могут подпадать под действие законодательства о ценных бумагах и требуют усиленного регулирования. Это расследование вызвало широкое обсуждение в отрасли, особенно вокруг вопроса о том, следует ли рассматривать данный проект и подобные ему治理代币 как ценные бумаги, что стало центральным вопросом регулирования криптовалют. В конце августа 2023 года проект одержал победу в коллективном иске, суд отклонил обвинения, признав, что данный протокол в основном используется для законных целей.
С апреля 2023 года по май 2024 года давление со стороны регуляторов усилилось. SEC направила этому проекту уведомление Уилса, обвиняя его в том, что он мог работать как незарегистрированная биржа, а его интерфейс и кошелек могли функционировать как незарегистрированные брокеры ценных бумаг, а токены могли рассматриваться как инвестиционный контракт. Команда проекта затем представила детальный ответ на обвинения SEC.
С февраля 2025 года регуляторная среда начинает смягчаться. SEC объявляет о прекращении расследования по этому проекту и больше не будет проводить правоприменительные действия. Это решение воспринимается как "значительная победа для DeFi". После этого SEC приглашает компании, такие как этот проект, принять участие в крипто-круглом столе для обсуждения регулирования крипто-торговли. Конгресс США также начинает продвигать новую регуляторную рамку для крипто, направленную на предоставление более четкого юридического определения и регуляторных указаний для цифровых активов.
В настоящее время, с приходом нового правительства, регулирование криптовалюты становится более гибким и адаптивным. Этот проект сыграл важную консультативную роль в этом процессе. После полной либерализации регулирования в будущем могут появиться более благоприятные政策.
Два, Состояние бизнеса проекта
1. Выдающиеся бизнес-данные
Этот проект является одним из самых ранних и крупнейших DEX-протоколов на крипторынке. В настоящее время общая заблокированная стоимость (TVL) составляет 5,12 миллиарда долларов, а объем торгов за последние 30 дней достиг 84,5 миллиарда долларов, что ставит его на второе место на рынке. Годовая прибыль составила 929 миллионов долларов, что делает его седьмым в рейтинге. Если просто рассчитать по традиционным методам оценки, его коэффициент цены к прибыли составляет примерно 4,5-6,4, что значительно ниже, чем у других технологических гигантов, таких как Apple и Tesla. Если в будущем удастся активировать "переключатель сборов" или расширить финансовые сценарии применения, учитывая его доходность, текущая рыночная капитализация может быть серьезно недооценена.
Согласно финансовому отчету за первый квартал 2025 года, по состоянию на конец марта проектный фонд владел наличными и стейблкоинами на сумму 53,4 миллиона долларов, 15,8 миллиона токенов и 257 ETH. По цене закрытия 28 мая это эквивалентно токенам на сумму 150 миллионов долларов. Ожидается, что средств хватит до января 2027 года, финансовое состояние хорошее.
2. Инновации в экономических моделях токенов
Проект постоянно пытается оптимизировать экономическую модель токенов. В прошлом токены в основном использовались для ликвидного майнинга и голосования на治理, но прямое владение не приносило дохода. Команда проекта многократно предлагала активировать "переключатель сборов", но из-за регуляторных рисков это так и не было реализовано. Последнее предложение по переключателю сборов было перезапущено в феврале 2024 года, и ожидается, что в второй половине 2025 года состоится голосование в сети.
Кроме того, новое решение Layer 2 проекта предоставляет токенам новые сценарии применения. Этот Layer 2 основан на фреймворке OP Stack от Optimism и официально запустится в феврале 2025 года. Он использует токен проекта в качестве токена залога для валидаторов, и стейкеры могут получать долю дохода от цепочки. Хотя официальные данные о конкретном масштабе стейкинга еще не раскрыты, с расширением экосистемы ожидается, что будет привлекаться больше держателей токенов для участия в стейкинге.
Три. Производительность рынка токенов
В настоящее время рыночная капитализация токенов проекта составляет 4,2 миллиарда долларов, полностью разводненная оценка - 6,7 миллиарда долларов. Все токены находятся в обращении, около 37% из них заблокированы в стейкинге.
Объем открытых позиций на фьючерсном рынке составляет 448 миллионов долларов, а стоимость незакрытых контрактов составляет около 10,6% от рыночной капитализации. Данные с различных бирж показывают, что соотношение длинных и коротких позиций немного смещено в сторону быков. С тех пор как Эфир начал расти, объем незакрытых контрактов на этот токен также постепенно увеличивается, а торговля на рынке деривативов активизировалась.
На спотовом рынке цена этого токена схожа с ценой Эфира. В период роста Эфира в ноябре прошлого года волатильность этого токена была примерно в 2-3 раза выше, чем у Эфира. Однако в апреле этого года во время роста Эфира этот токен временно отставал в приросте от Эфира. Если тренд продолжится, у этого токена может быть дополнительный стимул для дальнейшего роста.
Четыре, заключение
С приходом новой администрации в США, направление регулирования криптоиндустрии стало предметом внимания. В качестве одного из крупнейших DEX-протоколов, регулирование данного проекта может стать эталоном для всей отрасли. Команда проекта также активно участвует в разработке правил регулирования. Учитывая эффект, оказываемый Ethereum, данный проект может столкнуться с структурными возможностями для роста.
Учитывая отличные бизнес-данные проекта, значительную прибыль, хорошее финансовое состояние, а также недавно запущенное решение Layer 2 и потенциальное активирование переключателя расходов, все это может привести к новым драйверам ценности для токена. Для инвесторов, которые считают, что будущее будет позитивным, этот проект является одним из качественных активов экосистемы Ethereum, на которые стоит обратить внимание.