Ethena: Yeni Nesil Şifreleme Stablecoin Projesi Analizi
Bir, Ethena'nın ekip geçmişi
Ethena ekibi üyeleri, şifreleme, finans ve teknoloji gibi alanlarda zengin bir deneyime sahiptir. Kurucu G, büyük bir hedge fonunda çalıştıktan sonra, Luna çöküşünden sonra Ethena'yı kurdu. COO, tanınmış bir yatırım kurumunda ürün yöneticisi olarak görev yaptı ve ayrıca borsa deneyimi de bulunmaktadır. Asya-Pasifik bölgesi kurumsal büyüme müdürü, birçok blockchain yatırım kurumunda ve projede önemli görevlerde bulunmuştur.
Açık bilgilere göre, Ethena üç yatırım turunu tamamladı, toplam tutar 119.5 milyon dolar. Yatırımcılar arasında birçok tanınmış risk sermayesi kuruluşu bulunmaktadır. Ethena'nın yatırımcıları arasında borsa, piyasa yapıcılar ve geleneksel finans geçmişine sahip yatırım kuruluşları yer almakta, projeye gelişim için finansman ve sektör kaynakları desteği sağlamaktadır.
İki, Ethena Projesinin Genel Görünümü
Ethena, bir sentetik dolar protokolüdür ve USDe adlı dolar stabilcoin'i ve sUSDe adlı dolar tasarruf varlığını tanıtmıştır. USDe'nin istikrarı, Kripto Varlıklar ve ilgili Delta nötr hedge pozisyonları tarafından desteklenmektedir.
Ethena, USDe aracılığıyla merkezi finans, merkeziyetsiz finans ve geleneksel finans alanlarındaki fonları bağlamayı, bu alanlar arasındaki faiz farklarını yakalamayı ve kullanıcılara daha yüksek getiri sağlamayı amaçlamaktadır. Eğer USDe'nin ölçeği yeterince büyük olursa, bu üç alanın sermaye ve faiz oranlarının birbirine yakınlaşmasını sağlayabilir.
USDe'nin mintleme/geri alma işlemleri yalnızca iki bağımsız tüzel kişilik madenciler tarafından gerçekleştirilebilir ve belirli bir şifreleme varlık teminat olarak gereklidir. USDe'nin istikrarını sağlamak için Ethena, teminat varlıklarının fiyat dalgalanmalarını hedge etmek için otomatik Delta nötr stratejisi kullanmaktadır.
sUSDe'nin getirisi, Ethena'nın teminatların tasfiyesinden gelir; bu, stabilcoin tutarak mevduat faiz oranı kazanmak, hedge pozisyonları oluşturarak finansman ücretleri kazanmak ve staking yapmak gibi işlemleri içerir. Bu getiriler, kullanıcılar stake işlemini iptal ettiğinde ek USDe şeklinde iade edilir.
USDe/sUSDe, DeFi alanında teminat, marj veya işlem çifti olarak kullanılabilir; merkezi borsalarda fiyatlandırma para birimi olarak; iUSDe ise geleneksel finansal piyasalar için sunulmuş olup, düzenlemeye tabi geleneksel şirketlerin alım yapmasına izin verir.
Üç, Ethena'nın yenilikleri
Delta nötr stratejisi kullanarak teminat varlık fiyat dalgalanmalarını hedge etmek, otomatik Delta-Hedging algoritmasını kullanan ilk projedir.
Sermaye verimliliği yüksek, teminat oranı 1:1'e yakın, çoğu stablecoin projesinden çok daha yüksek.
OES barındırma modunu kullanarak varlık güvenliğini sağlamak, merkezi borsa ve saklayıcıların riskini azaltır.
Geleneksel finansı birleştirerek USDe ölçeğini genişletmek, kullanıcılara farklı finans alanlarındaki faiz farklarını yakalayarak daha yüksek getiri sağlamaktadır.
Dört, Proje Gelişimi Durumu
USDe, 55 milyar doları aşan bir arz ile üçüncü en büyük dolar stabilcoin'i oldu. Ethena'nın geliri hızla artıyor ve 100 milyon dolarlık gelire ulaşan en hızlı ikinci kripto varlıklar girişimi.
Ethena, Pendle, Sky, Morpho gibi birçok DeFi protokolünün önemli bir parçası haline geldi. Proje, USDe etrafında bir ekosistem oluşturmayı planlıyor ve merkeziyetsiz bir ticaret platformu ile zincir üstü ticaret protokolü sunmayı hedefliyor.
Ancak, Ethena'nın bazı risklerle de karşı karşıya olduğu belirtiliyor:
Temel getiriler istikrarsızdır, piyasa koşullarından etkilenebilir.
Merkezi borsa otomatik kaldıraç azaltma mekanizması Delta nötr stratejileri etkileyebilir
Ortaklar likidite riski getirebilir.
Beş, ENA Token Yatırım Analizi
ENA'nın mevcut tam seyreltilmiş değeri yaklaşık 5.6 milyar dolar, dolaşım değeri ise 2 milyar dolar. Erken finansman değerlemesine kıyasla önemli bir artış göstermiştir.
Token kilidi önümüzdeki birkaç ay içinde kademeli olarak yapılacak, bu da bazı OTC alım payları ve yatırım kurumları paylarını içerecek. Son dönemde ENA fiyatı zayıf bir performans sergiledi, bu muhtemelen kilidin getirdiği satış baskısını kısmen yansıtıyor.
Genel olarak, Ethena'nın kısa vadeli coin fiyatı baskı altında olabilir, ancak projenin temel iş alanı uzun vadeli gelişim potansiyeline sahiptir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ethena: USD stabilcoin USDe üretim miktarı 5.5 milyarı aştı Delta nötr strateji yeniliğe öncülük ediyor
Ethena: Yeni Nesil Şifreleme Stablecoin Projesi Analizi
Bir, Ethena'nın ekip geçmişi
Ethena ekibi üyeleri, şifreleme, finans ve teknoloji gibi alanlarda zengin bir deneyime sahiptir. Kurucu G, büyük bir hedge fonunda çalıştıktan sonra, Luna çöküşünden sonra Ethena'yı kurdu. COO, tanınmış bir yatırım kurumunda ürün yöneticisi olarak görev yaptı ve ayrıca borsa deneyimi de bulunmaktadır. Asya-Pasifik bölgesi kurumsal büyüme müdürü, birçok blockchain yatırım kurumunda ve projede önemli görevlerde bulunmuştur.
Açık bilgilere göre, Ethena üç yatırım turunu tamamladı, toplam tutar 119.5 milyon dolar. Yatırımcılar arasında birçok tanınmış risk sermayesi kuruluşu bulunmaktadır. Ethena'nın yatırımcıları arasında borsa, piyasa yapıcılar ve geleneksel finans geçmişine sahip yatırım kuruluşları yer almakta, projeye gelişim için finansman ve sektör kaynakları desteği sağlamaktadır.
İki, Ethena Projesinin Genel Görünümü
Ethena, bir sentetik dolar protokolüdür ve USDe adlı dolar stabilcoin'i ve sUSDe adlı dolar tasarruf varlığını tanıtmıştır. USDe'nin istikrarı, Kripto Varlıklar ve ilgili Delta nötr hedge pozisyonları tarafından desteklenmektedir.
Ethena, USDe aracılığıyla merkezi finans, merkeziyetsiz finans ve geleneksel finans alanlarındaki fonları bağlamayı, bu alanlar arasındaki faiz farklarını yakalamayı ve kullanıcılara daha yüksek getiri sağlamayı amaçlamaktadır. Eğer USDe'nin ölçeği yeterince büyük olursa, bu üç alanın sermaye ve faiz oranlarının birbirine yakınlaşmasını sağlayabilir.
USDe'nin mintleme/geri alma işlemleri yalnızca iki bağımsız tüzel kişilik madenciler tarafından gerçekleştirilebilir ve belirli bir şifreleme varlık teminat olarak gereklidir. USDe'nin istikrarını sağlamak için Ethena, teminat varlıklarının fiyat dalgalanmalarını hedge etmek için otomatik Delta nötr stratejisi kullanmaktadır.
sUSDe'nin getirisi, Ethena'nın teminatların tasfiyesinden gelir; bu, stabilcoin tutarak mevduat faiz oranı kazanmak, hedge pozisyonları oluşturarak finansman ücretleri kazanmak ve staking yapmak gibi işlemleri içerir. Bu getiriler, kullanıcılar stake işlemini iptal ettiğinde ek USDe şeklinde iade edilir.
USDe/sUSDe, DeFi alanında teminat, marj veya işlem çifti olarak kullanılabilir; merkezi borsalarda fiyatlandırma para birimi olarak; iUSDe ise geleneksel finansal piyasalar için sunulmuş olup, düzenlemeye tabi geleneksel şirketlerin alım yapmasına izin verir.
Üç, Ethena'nın yenilikleri
Delta nötr stratejisi kullanarak teminat varlık fiyat dalgalanmalarını hedge etmek, otomatik Delta-Hedging algoritmasını kullanan ilk projedir.
Sermaye verimliliği yüksek, teminat oranı 1:1'e yakın, çoğu stablecoin projesinden çok daha yüksek.
OES barındırma modunu kullanarak varlık güvenliğini sağlamak, merkezi borsa ve saklayıcıların riskini azaltır.
Geleneksel finansı birleştirerek USDe ölçeğini genişletmek, kullanıcılara farklı finans alanlarındaki faiz farklarını yakalayarak daha yüksek getiri sağlamaktadır.
Dört, Proje Gelişimi Durumu
USDe, 55 milyar doları aşan bir arz ile üçüncü en büyük dolar stabilcoin'i oldu. Ethena'nın geliri hızla artıyor ve 100 milyon dolarlık gelire ulaşan en hızlı ikinci kripto varlıklar girişimi.
Ethena, Pendle, Sky, Morpho gibi birçok DeFi protokolünün önemli bir parçası haline geldi. Proje, USDe etrafında bir ekosistem oluşturmayı planlıyor ve merkeziyetsiz bir ticaret platformu ile zincir üstü ticaret protokolü sunmayı hedefliyor.
Ancak, Ethena'nın bazı risklerle de karşı karşıya olduğu belirtiliyor:
Beş, ENA Token Yatırım Analizi
ENA'nın mevcut tam seyreltilmiş değeri yaklaşık 5.6 milyar dolar, dolaşım değeri ise 2 milyar dolar. Erken finansman değerlemesine kıyasla önemli bir artış göstermiştir.
Token kilidi önümüzdeki birkaç ay içinde kademeli olarak yapılacak, bu da bazı OTC alım payları ve yatırım kurumları paylarını içerecek. Son dönemde ENA fiyatı zayıf bir performans sergiledi, bu muhtemelen kilidin getirdiği satış baskısını kısmen yansıtıyor.
Genel olarak, Ethena'nın kısa vadeli coin fiyatı baskı altında olabilir, ancak projenin temel iş alanı uzun vadeli gelişim potansiyeline sahiptir.