Las stablecoins, durante mucho tiempo consideradas por los expertos en criptomonedas como la columna vertebral de las finanzas en cadena, están a punto de recibir reconocimiento legal por parte de los reguladores de EE. UU.
Como dijo Tom Lee, este es el "momento ChatGPT" de las criptomonedas: el primer producto cripto con utilidad general y claridad institucional.
Resumen de la nueva legislación
La Guía y Establecimiento de un Acta de Innovación Nacional de Stablecoin de los Estados Unidos (GENIUS Act) puede ser la legislación más influyente en la historia de las criptomonedas.
El proyecto de ley bipartidista establece el primer marco federal para las stablecoins de pago, con el objetivo de infundir confianza, claridad y legitimidad institucional en el mercado de stablecoins de más de 260 mil millones de dólares.
Conclusiones clave:
Respaldo de activos: El emisor debe respaldar la stablecoin con activos líquidos de alta calidad en una proporción de 1:1. Los activos de reserva permitidos se limitan a efectivo en dólares estadounidenses, depósitos bancarios asegurados, fondos del mercado monetario o bonos del gobierno a corto plazo. USDT actualmente no cumple con este requisito (más sobre esto más tarde).
Pago solo: No se permite a los emisores pagar intereses a los tenedores de stablecoins, asegurando que las stablecoins solo se utilicen como equivalentes de efectivo digital ( evitando convertirse en productos cuasi-bancarios ). Esta es una "concesión estratégica" a los bancos, comprando tiempo para ellos antes de que las stablecoins causen perturbaciones más profundas en el sistema financiero.
Protección contra quiebras: Si el emisor quiebra, los tenedores de stablecoin tienen reclamaciones prioritarias sobre los activos de reserva ( sobre el emisor ).
Transparencia y Auditorías: Se requiere que los emisores revelen sus reservas mensualmente y se sometan a auditorías regulares.
Cumplimiento de la Ley contra el Lavado de Dinero: La Ley requiere estrictas medidas de AML (anti-money laundering) y KYC (verificación de la identidad del cliente), y se requiere que los emisores implementen programas de cumplimiento de la Ley de Secreto Bancario, verifiquen las identidades de los clientes e informen sobre actividades sospechosas.
Estructura regulatoria: El proyecto de ley autoriza a los reguladores federales y estatales de activos ( menores de $10 mil millones) a supervisar a los emisores, siendo el Departamento del Tesoro de EE. UU. el regulador principal.
Calificaciones del emisor: Los bancos, las empresas de tecnología financiera e incluso grandes minoristas ( como Walmart) pueden emitir stablecoins, pero las empresas públicas que se dedican principalmente a la tecnología, las redes sociales o el comercio electrónico tienen prohibido emitirlas.
Al combinar la confiabilidad del dólar estadounidense con las modernas redes de blockchain públicas, el proyecto de ley sienta las bases para la adopción generalizada de stablecoins en los negocios y las finanzas, mientras está sujeto a una estricta supervisión por parte de los reguladores estadounidenses.
Impacto en USDC y USDT
¿Es la ley GENIUS algo bueno para Circle?
Creemos que este no es el caso. Aunque el proyecto de ley requiere que las stablecoins estén respaldadas por activos en dólares estadounidenses 1:1 ( efectivo, fondos del mercado monetario, bonos del tesoro ), y la composición actual de activos de Tether ( USDT ) del 80-85% cumple con los requisitos, y el resto incluye oro, Bitcoin y deuda corporativa ( que no cumple con los estándares del proyecto de ley, esto no es fatal para Tether.
¿Por qué Tether no se ve afectado?
Según el proyecto de ley, si un emisor offshore ) como Tether( quiere ingresar al mercado estadounidense, el Departamento del Tesoro puede llevar a cabo una prueba de comparación de cumplimiento. Siempre que sus reglas sean consistentes con los estándares estadounidenses, Tether puede continuar operando en el mercado de EE. UU. Por lo tanto, Tether tiene múltiples formas de lograr el cumplimiento, y esperamos que lo haga.
)# USDC vs USDT: ¿Cuál dominará el mercado estadounidense?
Quizás la pregunta más importante es: ¿Qué empresa fintech será la primera en integrar stablecoins en productos de consumo masivo? ¿Circle? ¿Tether? ¿Stripe? ¿Paypal?
La respuesta aún no está clara, y no sabemos cómo será el producto. Pero esperamos que haya un gran número de emisores de stablecoins, y la competencia reducirá las tarifas de emisión. El ganador definitivo puede ganar a través de servicios en torno a las stablecoins, tales como:
Pago de Salarios: Los contratos inteligentes + stablecoins se pueden utilizar para pagos de salarios/contratistas, activando automáticamente hitos o pagos retrasados, y simplificando los procesos de gestión y contabilidad.
Pagos más rápidos: Aumenta la velocidad del dinero y crea una moneda generadora de rendimiento.
Mercados Emergentes
Los mercados emergentes no son una "carrera hacia el fondo". Estos mercados son mercados de océano azul llenos de potencial, y Tether es un jugador dominante en ellos.
En los mercados emergentes, los tenedores de stablecoins no necesitan obtener un rendimiento porque poseer la stablecoin en sí misma es valioso. En Argentina, por ejemplo, las stablecoins protegen a los tenedores de una inflación de dos dígitos o incluso de tres dígitos.
[Observación personal: Pasé 5 semanas en Buenos Aires el año pasado y fui testigo de la popularidad de las stablecoins. Muchos locales recibieron pesos argentinos y los intercambiaron por USDT como una herramienta de "almacenamiento de valor" a través de plataformas de trading de criptomonedas ### como BN(. ]
Creemos que Tether seguirá dominando los mercados emergentes mientras desarrolla una relación más cercana con el gobierno de EE. UU. )vea el análisis posterior para más detalles(.
) Impacto en las empresas de FinTech
Esperamos que cada gran empresa de fintech lance su propia stablecoin en los próximos años. Paypal ha tomado la delantera, y Stripe podría ser la siguiente.
Bloque ###Square/Cash App(, Robinhood, SoFi/Chime y empresas fintech internacionales ) como Revolut, Wise, MercadoPago( son todos candidatos potenciales.
¿razón?
Estas empresas tienen grandes bases de usuarios, infraestructura global y balances sólidos, así como socios bancarios.
Las stablecoins proporcionan un canal de pago global 24/7, reduciendo costos para comerciantes y clientes de comercio electrónico mientras crean nuevas fuentes de ingresos )bajo la Ley GENIUS, las empresas de fintech pueden retener los ingresos(.
) Impacto en Bank of America
Los bancos están en un dilema. Creemos que los bancos del futuro serán empresas de fintech construidas sobre infraestructuras de criptomonedas, muy diferentes de los bancos de hoy.
Pero así como la oficina de correos sobrevivió a la expansión del correo electrónico, los bancos no desaparecerán. Los bancos innovadores y las empresas fintech prosperarán, y los bancos que se muevan lentamente se convertirán en la oficina de correos en cinco años.
¿Por qué tiene problemas Bank of America?
Falta de innovación: Los bancos son grandes, burocráticos y los empleados carecen de incentivos para asumir riesgos.
Sin motivación para emitir monedas estables: Las monedas estables socavarán el modelo de negocio bancario. Los bancos obtienen beneficios a través de depósitos, inversiones y márgenes de interés neto. Si se emiten monedas estables, los fondos no podrán utilizarse para préstamos y se convertirán en "capital muerto." Aunque los bancos pueden emitir monedas estables para obtener ingresos por intereses, eventualmente tendrán que compartir las ganancias con los tenedores.
Los bancos no van a desaparecer, pero la Ley GENIUS acelera la crisis para aquellos que se mueven lentamente.
Impacto en Visa/MasterCard
Recordatorio: Las stablecoins se pueden liquidar casi al instante, apoyan transacciones globales de igual a igual y tienen bajos costos.
Las tarifas de pago con tarjeta tradicionales son tan altas como 200-300 puntos básicos ###incluyendo tarifas de emisión/adquisición, diferencias de tipo de cambio y tarifas de transacción(, y la liquidación tarda de 2 a 3 días.
Las stablecoins son claramente un producto superior y se utilizarán para:
Pagos de comerciantes, comercio electrónico, remesas, suscripciones, pagos transfronterizos, nómina, etc.
Esto eludiría por completo la pista de pago con tarjeta, representando una gran amenaza para la industria de tarifas de pago con tarjeta de 200 mil millones de dólares al año.
¿razón?
Cualquiera puede construir servicios en una blockchain pública, y Visa/Mastercard no tiene control sobre la infraestructura.
Las empresas de fintech, las billeteras y los emisores de stablecoins pueden acceder directamente a las vías de flujo de dinero global sin necesidad de pertenecer a una red de tarjetas.
Contramedidas de Visa/MasterCard:
Transición de "solo pagos con tarjeta" a una infraestructura de múltiples rieles que soporte stablecoins como monedas de liquidación.
Proporcionar servicios de cumplimiento: detección de fraude, procesamiento de contracargos/disputas, verificación de identidad.
Lanzar tarjetas de marca de stablecoin respaldadas por USDC y PYUSD para mantener la competitividad en el front-end.
¿Qué significa eso?
Las stablecoins están obligando a Visa/Mastercard a transformarse de una red de "transferencia de valor" a un proveedor de "confianza y herramientas". Los ahorros en las tarifas de pago con tarjeta beneficiarán a los comerciantes, emisores de stablecoins, consumidores y empresas de fintech que integren nuevos servicios.
) Impacto en la dominación del dólar
Las stablecoins son extremadamente positivas para Estados Unidos y el dólar estadounidense, y se les puede llamar un "regalo del cielo para las criptomonedas."
¿razón?
Tether fue el quinto mayor comprador de deuda estadounidense el año pasado!
Si Tether fuera un país, sus tenencias de deuda estadounidense ocuparían el puesto 18 en el mundo!
Esta tendencia apenas ha comenzado ### gracias al nuevo marco regulatorio (.
Predicción audaz: Tether podría convertirse en una de las innovaciones más importantes en la historia del crecimiento del dólar.
Creemos que el gobierno actual quiere apoyar el desarrollo de Tether tanto en el país como en el extranjero. Tether cuenta con la custodia de reservas por parte de Cantor Fitzgerald y tiene 450 millones de usuarios globales ), la mayoría de los cuales están fuera de los Estados Unidos (.
Cuando los usuarios internacionales compran USDT como una reserva de valor, Tether comprará deuda de EE. UU., diversificando así los tenedores de deuda de EE. UU. de los estados soberanos a individuos de todo el mundo. Sin duda, esto es lo que el gobierno de EE. UU. está feliz de ver.
Las stablecoins no solo amplían el efecto de red global del dólar estadounidense, sino que también diversifican la base de tenencia de la deuda estadounidense.
Scott Bessent es bien consciente de esto, y por lo tanto se ha convertido en un promotor activo de las stablecoins y de la Ley GENIUS.
Todos los emisores de stablecoins son críticos para el dólar, pero los emisores offshore ) como Tether( son particularmente críticos: traen nuevos compradores de deuda estadounidense, expanden el efecto de red del dólar y proporcionan servicios financieros a los no bancarizados.
Creemos que la relación entre Tether y el gobierno de EE. UU. se volverá cada vez más estrecha y merece una atención cercana.
) Cómo invertir en stablecoins
Las stablecoins se distribuyen principalmente en Ethereum ###, incluyendo L2, que representa el 55%(. Tom Lee llamó a Ethereum "el hogar de las stablecoins" en CNBC.
Personalmente, prefiero USDC en Solana debido a su mejor experiencia de usuario, pero actualmente solo el 4.2% de las stablecoins están en Solana.
Consejos de inversión:
ETH/SOL: La opción de inversión en stablecoins a largo plazo más segura.
COIN y HOOD: Alternativas a considerar, pero ambos están en máximos históricos.
Círculo: La valoración es demasiado alta ) La relación P/E TTM es 2612(, y no se recomienda perseguir precios altos.
Alto riesgo/alta recompensa: Ethena y Sky )MakerDAO(. Ethena es atractiva debido al arbitraje regulatorio )compartición de ingresos ( de la Ley GENIUS, y la correlación positiva entre la demanda de USDe, el precio de ENA y el interés abierto de ETH.
![El 'momento ChatGPT' de las criptomonedas: ¿Qué tan grande podría ser el robo para los bancos?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e656046a0f2c1e5b9aaca3961db5a29e.webp(
Datos: Glassnode
En resumen, la oferta de stablecoins, la velocidad de transacción en cadena, el precio y la volatilidad están en aumento.
¡Abróchense los cinturones!
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IELTS
· 07-21 00:01
Reenvía si te sientes mal Algunas personas poseen una gran cantidad de BTC y las intercambian todas por BSV porque creen que Craig Wright es Satoshi Nakamoto. #ETH突破3600##特朗普施压鲍威尔##山寨季何时到来？#
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Reenvía si te sientes mal Algunas personas poseen una gran cantidad de BTC y las intercambian todas por BSV porque creen que Craig Wright es Satoshi Nakamoto. #ETH突破3600##特朗普施压鲍威尔##山寨季何时到来？#
¿Cuál es el impacto del "momento ChatGPT" de los Activos Cripto en los bancos?
Autor: thedefireport
Compilado por: Vernacular Blockchain
Las stablecoins, durante mucho tiempo consideradas por los expertos en criptomonedas como la columna vertebral de las finanzas en cadena, están a punto de recibir reconocimiento legal por parte de los reguladores de EE. UU.
Como dijo Tom Lee, este es el "momento ChatGPT" de las criptomonedas: el primer producto cripto con utilidad general y claridad institucional.
Resumen de la nueva legislación
La Guía y Establecimiento de un Acta de Innovación Nacional de Stablecoin de los Estados Unidos (GENIUS Act) puede ser la legislación más influyente en la historia de las criptomonedas.
El proyecto de ley bipartidista establece el primer marco federal para las stablecoins de pago, con el objetivo de infundir confianza, claridad y legitimidad institucional en el mercado de stablecoins de más de 260 mil millones de dólares.
Conclusiones clave:
Al combinar la confiabilidad del dólar estadounidense con las modernas redes de blockchain públicas, el proyecto de ley sienta las bases para la adopción generalizada de stablecoins en los negocios y las finanzas, mientras está sujeto a una estricta supervisión por parte de los reguladores estadounidenses.
Impacto en USDC y USDT
¿Es la ley GENIUS algo bueno para Circle?
Creemos que este no es el caso. Aunque el proyecto de ley requiere que las stablecoins estén respaldadas por activos en dólares estadounidenses 1:1 ( efectivo, fondos del mercado monetario, bonos del tesoro ), y la composición actual de activos de Tether ( USDT ) del 80-85% cumple con los requisitos, y el resto incluye oro, Bitcoin y deuda corporativa ( que no cumple con los estándares del proyecto de ley, esto no es fatal para Tether.
¿Por qué Tether no se ve afectado?
Según el proyecto de ley, si un emisor offshore ) como Tether( quiere ingresar al mercado estadounidense, el Departamento del Tesoro puede llevar a cabo una prueba de comparación de cumplimiento. Siempre que sus reglas sean consistentes con los estándares estadounidenses, Tether puede continuar operando en el mercado de EE. UU. Por lo tanto, Tether tiene múltiples formas de lograr el cumplimiento, y esperamos que lo haga.
)# USDC vs USDT: ¿Cuál dominará el mercado estadounidense?
Quizás la pregunta más importante es: ¿Qué empresa fintech será la primera en integrar stablecoins en productos de consumo masivo? ¿Circle? ¿Tether? ¿Stripe? ¿Paypal?
La respuesta aún no está clara, y no sabemos cómo será el producto. Pero esperamos que haya un gran número de emisores de stablecoins, y la competencia reducirá las tarifas de emisión. El ganador definitivo puede ganar a través de servicios en torno a las stablecoins, tales como:
Pago de Salarios: Los contratos inteligentes + stablecoins se pueden utilizar para pagos de salarios/contratistas, activando automáticamente hitos o pagos retrasados, y simplificando los procesos de gestión y contabilidad.
Pagos más rápidos: Aumenta la velocidad del dinero y crea una moneda generadora de rendimiento.
Mercados Emergentes
Los mercados emergentes no son una "carrera hacia el fondo". Estos mercados son mercados de océano azul llenos de potencial, y Tether es un jugador dominante en ellos.
En los mercados emergentes, los tenedores de stablecoins no necesitan obtener un rendimiento porque poseer la stablecoin en sí misma es valioso. En Argentina, por ejemplo, las stablecoins protegen a los tenedores de una inflación de dos dígitos o incluso de tres dígitos.
[Observación personal: Pasé 5 semanas en Buenos Aires el año pasado y fui testigo de la popularidad de las stablecoins. Muchos locales recibieron pesos argentinos y los intercambiaron por USDT como una herramienta de "almacenamiento de valor" a través de plataformas de trading de criptomonedas ### como BN(. ]
Creemos que Tether seguirá dominando los mercados emergentes mientras desarrolla una relación más cercana con el gobierno de EE. UU. )vea el análisis posterior para más detalles(.
) Impacto en las empresas de FinTech
Esperamos que cada gran empresa de fintech lance su propia stablecoin en los próximos años. Paypal ha tomado la delantera, y Stripe podría ser la siguiente.
Bloque ###Square/Cash App(, Robinhood, SoFi/Chime y empresas fintech internacionales ) como Revolut, Wise, MercadoPago( son todos candidatos potenciales.
¿razón?
Estas empresas tienen grandes bases de usuarios, infraestructura global y balances sólidos, así como socios bancarios.
Las stablecoins proporcionan un canal de pago global 24/7, reduciendo costos para comerciantes y clientes de comercio electrónico mientras crean nuevas fuentes de ingresos )bajo la Ley GENIUS, las empresas de fintech pueden retener los ingresos(.
) Impacto en Bank of America
Los bancos están en un dilema. Creemos que los bancos del futuro serán empresas de fintech construidas sobre infraestructuras de criptomonedas, muy diferentes de los bancos de hoy.
Pero así como la oficina de correos sobrevivió a la expansión del correo electrónico, los bancos no desaparecerán. Los bancos innovadores y las empresas fintech prosperarán, y los bancos que se muevan lentamente se convertirán en la oficina de correos en cinco años.
¿Por qué tiene problemas Bank of America?
Los bancos no van a desaparecer, pero la Ley GENIUS acelera la crisis para aquellos que se mueven lentamente.
Impacto en Visa/MasterCard
Recordatorio: Las stablecoins se pueden liquidar casi al instante, apoyan transacciones globales de igual a igual y tienen bajos costos.
Las tarifas de pago con tarjeta tradicionales son tan altas como 200-300 puntos básicos ###incluyendo tarifas de emisión/adquisición, diferencias de tipo de cambio y tarifas de transacción(, y la liquidación tarda de 2 a 3 días.
Las stablecoins son claramente un producto superior y se utilizarán para:
Pagos de comerciantes, comercio electrónico, remesas, suscripciones, pagos transfronterizos, nómina, etc.
Esto eludiría por completo la pista de pago con tarjeta, representando una gran amenaza para la industria de tarifas de pago con tarjeta de 200 mil millones de dólares al año.
¿razón?
Cualquiera puede construir servicios en una blockchain pública, y Visa/Mastercard no tiene control sobre la infraestructura.
Las empresas de fintech, las billeteras y los emisores de stablecoins pueden acceder directamente a las vías de flujo de dinero global sin necesidad de pertenecer a una red de tarjetas.
Contramedidas de Visa/MasterCard:
¿Qué significa eso?
Las stablecoins están obligando a Visa/Mastercard a transformarse de una red de "transferencia de valor" a un proveedor de "confianza y herramientas". Los ahorros en las tarifas de pago con tarjeta beneficiarán a los comerciantes, emisores de stablecoins, consumidores y empresas de fintech que integren nuevos servicios.
) Impacto en la dominación del dólar
Las stablecoins son extremadamente positivas para Estados Unidos y el dólar estadounidense, y se les puede llamar un "regalo del cielo para las criptomonedas."
¿razón?
Predicción audaz: Tether podría convertirse en una de las innovaciones más importantes en la historia del crecimiento del dólar.
Creemos que el gobierno actual quiere apoyar el desarrollo de Tether tanto en el país como en el extranjero. Tether cuenta con la custodia de reservas por parte de Cantor Fitzgerald y tiene 450 millones de usuarios globales ), la mayoría de los cuales están fuera de los Estados Unidos (.
Cuando los usuarios internacionales compran USDT como una reserva de valor, Tether comprará deuda de EE. UU., diversificando así los tenedores de deuda de EE. UU. de los estados soberanos a individuos de todo el mundo. Sin duda, esto es lo que el gobierno de EE. UU. está feliz de ver.
Las stablecoins no solo amplían el efecto de red global del dólar estadounidense, sino que también diversifican la base de tenencia de la deuda estadounidense.
Scott Bessent es bien consciente de esto, y por lo tanto se ha convertido en un promotor activo de las stablecoins y de la Ley GENIUS.
Todos los emisores de stablecoins son críticos para el dólar, pero los emisores offshore ) como Tether( son particularmente críticos: traen nuevos compradores de deuda estadounidense, expanden el efecto de red del dólar y proporcionan servicios financieros a los no bancarizados.
Creemos que la relación entre Tether y el gobierno de EE. UU. se volverá cada vez más estrecha y merece una atención cercana.
) Cómo invertir en stablecoins
Las stablecoins se distribuyen principalmente en Ethereum ###, incluyendo L2, que representa el 55%(. Tom Lee llamó a Ethereum "el hogar de las stablecoins" en CNBC.
Personalmente, prefiero USDC en Solana debido a su mejor experiencia de usuario, pero actualmente solo el 4.2% de las stablecoins están en Solana.
Consejos de inversión:
![El 'momento ChatGPT' de las criptomonedas: ¿Qué tan grande podría ser el robo para los bancos?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e656046a0f2c1e5b9aaca3961db5a29e.webp(
Datos: Glassnode
En resumen, la oferta de stablecoins, la velocidad de transacción en cadena, el precio y la volatilidad están en aumento.
¡Abróchense los cinturones!
Algunas personas poseen una gran cantidad de BTC y las intercambian todas por BSV porque creen que Craig Wright es Satoshi Nakamoto. #ETH突破3600# #特朗普施压鲍威尔# #山寨季何时到来？#
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