Cambio en la estructura del mercado de monedas estables: las nuevas cadenas públicas emergentes se están levantando rápidamente, pero las ventajas de las cadenas antiguas aún persisten

En 2025, las monedas estables se han convertido en uno de los campos más destacados del mercado de criptomonedas, con una capitalización total que supera los 245 mil millones de dólares. Detrás de este rápido crecimiento, se ha desatado una feroz competencia entre las distintas cadenas públicas. Las monedas estables no solo son un indicador importante de la fluidez de los activos, sino que también reflejan el reconocimiento del mercado hacia las cadenas públicas.

Ethereum sigue ocupando la mitad del mercado de monedas estables, con una capitalización total de 122.5 mil millones de dólares, aproximadamente el 50% de la cuota. USDT tiene la mayor proporción en Ethereum, alrededor del 50%. Sin embargo, desde principios de 2025, la emisión de USDT en Ethereum ha disminuido un 5.07%. Al mismo tiempo, la emisión de USDC en Ethereum ha crecido un 46.4% en seis meses, convirtiéndose en la clave para que Ethereum mantenga su ventaja.

Tron se ha convertido en la cadena de bloques pública con mayor emisión de USDT, con una cuota de mercado de moneda estable del 31.3%. La red Tron procesa aproximadamente 20 mil millones de dólares en transferencias de USDT diariamente, representando cerca del 29% del volumen global de transacciones de moneda estable. En 2025, el suministro total de USDT en Tron alcanzará los 77.7 mil millones de dólares. Sus bajas tarifas y alta velocidad lo convierten en la opción preferida para las transacciones de USDT, especialmente entre los minoristas y los mercados emergentes.

Solana como una nueva fuerza, la capitalización de mercado de las monedas estables pasó de 1.8 mil millones de dólares a 13.1 mil millones de dólares desde principios de 2024, un aumento del 627%. Aunque la cantidad total aún tiene una brecha con Ethereum, la velocidad de crecimiento es notable. USDC es la moneda estable dominante en Solana, con una participación del 73%.

El valor de mercado de la moneda estable en la cadena BSC creció un 150% en un año, alcanzando los 10,000 millones de dólares. Las actividades con cero tarifas de Gas y la emisión de la moneda estable USD1 impulsaron dos aumentos significativos. BSC ya representa el 38.1% de todas las transacciones de monedas estables en todas las cadenas, convirtiéndose en una de las nuevas fuerzas más competitivas.

Base, como una L2 de Ethereum incubada por Coinbase, ha visto un crecimiento del 2210% en la capitalización de mercado de las monedas estables, alcanzando los 4.09 mil millones de dólares. USDC es la moneda estable más importante en Base, representando el 97.8%.

Hyperliquid, aunque se lanzó hace poco tiempo, ya ha alcanzado un valor de mercado de 32.6 mil millones de dólares en monedas estables, superando a algunas cadenas de bloques tradicionales. Como intercambio de derivados descentralizado, USDC es su principal objeto de comercio.

Arbitrum ha experimentado altibajos; a principios de 2025, la capitalización de mercado de la moneda estable cayó de 6.9 mil millones de dólares a 2.73 mil millones de dólares, principalmente afectada por la terminación de incentivos y la salida de fondos.

Polygon, Avalanche, Aptos y otras cadenas públicas también han experimentado un crecimiento en el ámbito de las monedas estables en diferentes grados. Entre ellas, Aptos y Sui, como cadenas públicas del ecosistema MOVE, han mostrado un aumento especialmente notable, con un incremento de Sui que ha alcanzado las 230 veces.

TON ha crecido rápidamente con el apoyo de Telegram, pero el impulso se ha desacelerado. Actualmente, la capitalización de mercado de la moneda estable está alrededor de 900 millones de dólares.

En general, el panorama competitivo de las monedas estables entre las cadenas públicas sigue cambiando rápidamente. Aunque cadenas públicas consolidadas como Ethereum y Tron aún dominan, nuevas cadenas emergentes como Solana y BSC están surgiendo rápidamente. A medida que las regulaciones globales sobre monedas estables se implementan gradualmente, esta competencia apenas ha comenzado.