Aave: Inti pilar Keuangan Desentralisasi dan ekonomi on-chain

Pinjaman on-chain sebagai salah satu pasar terpenting dalam industri kripto, Aave tanpa diragukan lagi adalah pemimpin di bidang ini. Dengan penghalang kompetisi yang kuat dan daya tarik pengguna, Aave menunjukkan potensi pertumbuhan yang besar, tetapi pasar tampaknya belum sepenuhnya menyadari hal ini.

Sejak diluncurkan di jaringan utama Ethereum pada bulan Januari 2020, Aave telah berkembang menjadi protokol pinjaman terbesar. Saat ini, total pinjaman aktifnya mencapai 7,5 miliar dolar AS, lima kali lipat dari protokol peringkat kedua.

Indikator protokol terus meningkat, melampaui titik tertinggi periode sebelumnya

Aave adalah salah satu dari sedikit protokol DeFi yang melampaui level pasar bullish 2021. Pendapatan kuartalannya telah melebihi puncak pasar bullish pada kuartal keempat tahun 2021. Perlu dicatat bahwa bahkan selama periode penurunan pasar dari November 2022 hingga Oktober 2023, pendapatan Aave tetap tumbuh. Dengan pemulihan pasar pada kuartal pertama dan kedua tahun 2024, momentum pertumbuhan Aave tetap kuat, dengan laju pertumbuhan kuartalan mencapai 50-60%.

Sejak awal tahun, berkat peningkatan simpanan dan kenaikan harga aset dasar, total nilai terkunci Aave (TVL) hampir dua kali lipat, kembali ke 51% dari puncak siklus 2021. Kinerja ini menyoroti ketahanan Aave dibandingkan dengan protokol Keuangan Desentralisasi terkemuka lainnya.

Kinerja keuntungan yang kuat mencerminkan kesesuaian tinggi antara produk dan pasar

Pendapatan Aave mencapai puncaknya pada siklus sebelumnya, bersamaan dengan banyak platform kontrak pintar yang memberikan insentif token dalam jumlah besar. Saat ini, insentif token di rantai utama telah habis, dan insentif token Aave sendiri juga telah turun ke tingkat yang dapat diabaikan.

Ini menunjukkan bahwa pertumbuhan indikator baru-baru ini bersifat organik dan berkelanjutan, terutama didorong oleh pemulihan aktivitas spekulasi pasar, yang menyebabkan peningkatan tingkat pinjaman dan peminjaman aktif.

Bahkan di saat aktivitas spekulasi menurun, Aave menunjukkan kemampuan untuk mendorong pertumbuhan fundamental. Di tengah penurunan besar-besaran di pasar aset berisiko global baru-baru ini, pendapatan Aave tetap kuat, berkat keberhasilannya dalam mengumpulkan biaya likuidasi selama proses pelunasan pinjaman. Ini membuktikan kemampuan Aave untuk bertahan terhadap fluktuasi pasar dalam berbagai jenis jaminan dan lingkungan multi-rantai.

Fundamental yang Kuat Pulih, Rasio Penjualan Aave Masih Pada Tingkat Terendah dalam Tiga Tahun

Meskipun indikator telah pulih kuat dalam beberapa bulan terakhir, rasio penjualan Aave hanya 17 kali, berada di level terendah dalam 3 tahun, jauh di bawah level median 62 kali pada periode yang sama.

Aave diperkirakan akan memperkuat posisi dominannya di bidang Keuangan Desentralisasi

Keunggulan kompetitif Aave terutama terletak pada empat aspek:

1. Catatan manajemen keamanan protokol baik
2. Efek Jaringan Dua Arah
3. Manajemen DAO yang baik
4. Penentuan Ekosistem Multi-Rantai

Reformasi ekonomi token, memfasilitasi akumulasi nilai, menghilangkan risiko pemotongan

Komunitas Aave sedang mendiskusikan sebuah proposal yang bertujuan untuk mereformasi ekonomi token AAVE, dengan harapan untuk memperkenalkan mekanisme pembagian hasil guna meningkatkan utilitas token. Perubahan utama meliputi:

1. Menghilangkan risiko AAVE yang dikurangi saat memindahkan modul keamanan
2. Memperkenalkan token "anti-GHO" baru
3. Melaksanakan rencana penghancuran dan distribusi

Reformasi ini akan sekaligus menguntungkan pengguna platform dan pemegang AAVE.

Aave diharapkan dapat mencapai pertumbuhan yang signifikan

Aave memiliki beberapa faktor pendorong pertumbuhan ke depan:

1. Peluncuran Aave v4
2. Berkorelasi positif dengan pertumbuhan aset kelas BTC dan ETH
3. Terkait dengan pertumbuhan pasokan stablecoin

Ringkasan

Aave sebagai pemimpin dalam bidang pinjaman terdesentralisasi, memiliki efek jaringan yang kuat, likuiditas token yang luar biasa, dan kemampuan komposabilitas. Peningkatan ekonomi token yang akan datang akan lebih meningkatkan keamanan protokol, memperkuat kemampuan penangkapan nilainya.

Dalam beberapa tahun terakhir, valuasi pasar untuk protokol Keuangan Desentralisasi umumnya rendah. TVL dan pendapatan Aave terus meningkat, sementara rasio valuasi justru menurun, ketidaksesuaian antara valuasi dan fundamental ini mungkin tidak akan bertahan lama. AAVE saat ini menawarkan peluang investasi yang sangat menarik di industri kripto.