Pada tahun 2024, skala pasar kripto meningkat 44%, Keuangan Desentralisasi dan ekosistem Layer 2 berkembang pesat.

1. Tinjauan Pasar

Total kapitalisasi pasar cryptocurrency pada tahun 2024 meningkat dari 2,31 triliun dolar AS menjadi 3,33 triliun dolar AS, dengan kenaikan sebesar 44,2%. Pertumbuhan ini didorong oleh persetujuan ETF Bitcoin spot, kemenangan Trump, dan faktor-faktor positif lainnya. Dominasi Bitcoin meningkat menjadi 56,8%, terutama berkat pengelolaan aset ETF Bitcoin yang telah meningkat dua kali lipat.

Meskipun kinerja ETF Ethereum datar, Solana menunjukkan performa cemerlang, harga SOL naik 29,3%, dengan aliran bersih ekosistem mencapai 2 miliar dolar. Pangsa pasar DeFi semakin meluas, dengan total nilai terkunci berlipat ganda dibanding awal tahun. Rasio volume perdagangan DEX/CEX meningkat dari 9,37% menjadi 11,05%, dengan nilai transaksi tahunan mencapai 2,67 triliun dolar.

Stablecoin mengalami percepatan, dengan kapitalisasi pasar tumbuh 26,8%, mencapai rekor tertinggi baru sebesar 205 miliar dolar AS. Pendatang baru seperti Ethena mendorong tren ini dengan imbal hasil yang kompetitif. Potensi persetujuan ETF untuk aset yang disukai institusi seperti XRP dan SOL akan membawa efek katalitik positif.

2. Bitcoin

2.1 Desain Produk dan Protokol

Pada paruh kedua tahun 2024, Bitcoin akan mengalami peningkatan perangkat lunak yang penting, seperti Bitcoin Core 28.0 yang memperkenalkan strategi pengalihan transaksi yang fleksibel, serta Lightning Network BOLT12. Diskusi mengenai desain lapisan protokol terus berlangsung, dengan fokus utama pada proposal soft fork, seperti OP_CTV, OP_CAT, LNHANCE, dan lain-lain.

Pengembangan BitVM masih terus berlanjut, dengan fokus pada desain dan implementasi jembatan lintas rantai. Beberapa versi beta jembatan lintas rantai berbasis BitVM telah mulai berjalan, seperti BitLayer dan lainnya.

2.2 Layer 2 - Jaringan Lightning

Jumlah saluran jaringan Lightning tetap sekitar 5000 BTC, jumlah node stabil tetapi jumlah saluran berkurang. BOLT12 telah diadopsi oleh banyak klien, mendukung metode pembayaran statis. Beberapa jaringan Layer 1 sedang mengembangkan solusi Layer 2 yang sesuai dengan spesifikasi BOLT.

2.3 Layer 2 - Side Chains

Kinerja sidechain Layer 2 bervariasi. Beberapa proyek menurun dari puncaknya, sementara yang lain terus tumbuh. BTCFi menghadapi tantangan bergantung pada lonjakan TVL yang tidak berkelanjutan dan insentif airdrop. Protokol yang dapat menggerakkan likuiditas Bitcoin dengan lebih fleksibel akan memiliki peluang lebih besar untuk sukses.

2.4 Aset di Blockchain

Aset di blockchain Bitcoin secara keseluruhan tidak meningkat nilainya seiring dengan kenaikan harga Bitcoin, dengan likuiditas yang rendah. Aset protokol utama seperti BRC20 dan Runes menunjukkan kinerja yang buruk. Integrasi RGB dengan jaringan Lightning telah memiliki implementasi teknis. Aset Taproot telah mulai beroperasi, Tether akan menerbitkan stablecoin berdasarkan itu.

2.5 BTCFi

Nilai total BTCFi yang terkunci diperkirakan akan meningkat. Babylon menarik banyak TVL yang dihitung dalam Bitcoin. Proyek LST bermunculan, mengadopsi konsep desain DeFi yang sudah matang. Protokol yang dapat memanfaatkan likuiditas Bitcoin dengan lebih fleksibel akan memiliki peluang lebih besar untuk sukses.

3. Ethereum

Meskipun ETF ETH diluncurkan pada Juli 2024, kinerjanya tidak mampu meniru kesuksesan ETF Bitcoin. Rasio ETH/BTC turun dari 0,054 menjadi 0,037. Biaya gas Layer 2 jauh lebih rendah dibandingkan dengan Ethereum, yang mengarah pada aliran dana ke proyek-proyek seperti Base.

EVM tetap menjadi mesin virtual yang paling dominan di ekosistem. MegaETH dan Monad adalah salah satu proyek yang paling dinanti pada tahun 2025. Ethereum dan ekosistem EVM akan terus mempertahankan posisi dominannya pada tahun 2025, meskipun alternatif kompetitif mungkin menggerogoti pangsa pasarnya.

3.1 L2s

Setelah upgrade Dencun, biaya transaksi rollups turun lebih dari 90%. Base, OP Mainnet, dan Arbitrum masing-masing mencatat arus bersih sebesar 3,5 miliar USD, 2,1 miliar USD, dan 1,7 miliar USD. Jumlah transaksi harian Layer 2 meningkat sebesar 325%, dan jumlah alamat aktif harian meningkat dari 989.000 menjadi 2.180.000.

3.2 Penyetoran Kembali

Jumlah Ethereum yang dipertaruhkan secara keseluruhan meningkat, tetapi imbal hasil turun menjadi 3%. TVL dari protokol staking turun dari 5,11 juta ETH menjadi 4,44 juta ETH. TVL Symbiotic meningkat dari 307 juta dolar AS menjadi 2,12 miliar dolar AS.

3.3 Peta Jalan Masa Depan Ethereum dan Usulan EIP

Pembaruan Pectra 2025 akan diselesaikan pada kuartal pertama, mencakup beberapa proposal EIP penting:

• EIP-7691: Memperluas kapasitas Blobs, mengurangi biaya L2
• EIP-7702: Mengimplementasikan fungsi kontrak pintar untuk akun EOA
• EIP-7251: Mengoptimalkan manajemen validator, mengurangi beban jaringan

Tim penelitian inti Ethereum menyusun ulang peta jalan pengembangan jangka panjang, dengan tujuan melakukan peningkatan besar pada tahun 2029, memperkenalkan teknologi inti seperti bukti nol pengetahuan dan kriptografi pasca-kuantum.

4. Solana

Harga Solana meningkat sekitar 75%, rasio SOL/ETH naik dari 0,04 menjadi 0,06. Kapitalisasi pasar stablecoin meningkat lebih dari tiga kali lipat, mencapai 5,1 miliar dolar AS. Jumlah pengembang baru untuk pertama kalinya melampaui Ethereum. Kerjasama dengan Shopify dan Visa semakin memperkuat pertumbuhan jaringan.

Fokus ekosistem Solana pada tahun 2024 terutama berada di bidang DePIN, meme, PayFi, dan lain-lain:

• DePIN: Proyek seperti Helium dan Render Network pindah ke Solana, membawa komunitas pengguna yang kuat
• Meme: Pump.fun dan platform lainnya mencapai kesuksesan besar, mendorong pertumbuhan volume perdagangan secara signifikan.
• PayFi: Bekerja sama dengan Visa untuk membuka saluran pembayaran offline

5. Alt-L1s

Berachain

Memperkenalkan mekanisme Proof of Liquidity ( PoL ), klien konsensus modular BeaconKit yang kompatibel dengan EVM. Sebelum diluncurkan, TVL telah melebihi 1,5 miliar dolar AS, dan setelah diluncurkan, langsung melesat menjadi jaringan terbesar kedelapan.

TON

Dengan lebih dari 900 juta pengguna aktif bulanan di Telegram, TON menarik banyak perhatian. Pengguna aktif bulanan Catizen mencapai 4,7 juta. Pengguna aktif harian TON meningkat dari 27.725 menjadi 293.539, dan TVL DeFi meningkat lebih dari 10 kali lipat.

Kaia

Dibentuk oleh penggabungan Klaytn dan Finschia, terintegrasi tanpa batas dengan LINE dan KakaoTalk. Menyediakan abstraksi akun, pembayaran proxy biaya Gas, dan langkah-langkah optimasi lainnya. TVL meningkat dari 37 juta dolar AS menjadi 60 juta dolar AS.

Pindah

Jumlah pengembang aktif bulanan meningkat menjadi lebih dari 1.500. Sui jelas lebih unggul daripada Aptos dalam beberapa indikator kunci, termasuk FDV, TVL, aliran dana bersih, dan volume perdagangan DEX.

MegaETH

Memiliki throughput transaksi hingga 100.000 TPS, menyelesaikan batasan throughput transaksi dan kapasitas komputasi melalui spesialisasi node.

Monad

Melalui pelaksanaan transaksi paralel optimis yang lintas beberapa instance EVM, menjaga kompatibilitas dengan bytecode Ethereum. Mekanisme konsensus MonadBFT mengurangi latensi, meningkatkan kecepatan konfirmasi transaksi.

6. Jalur Lain

6.1 Meme

Kenaikan total di jalur Meme mencapai 218%. Ethereum, Base, dan Solana adalah tiga blockchain publik yang paling aktif dalam ekosistem Meme. Peluncuran Pump.fun menjadi tonggak sejarah di industri kripto, sangat melepaskan permintaan ritel.

6.2 AI

Perkembangan AI dalam crypto mencakup industri hulu dan hilir AI. Agen akan mengalami ledakan besar pada paruh kedua tahun ini, Protokol Virtual berhasil bertransformasi dan mengkatalisasi tren ini.

6.3 RWA

Nilai pasar RWA meningkat 63%, mencapai 13,67 miliar USD. Kredit swasta dan obligasi pemerintah AS adalah kategori aset utama. BNB, Tether, Hedera, Visa, dan lainnya mengumumkan peluncuran layanan tokenisasi.

6.4 Robot Perdagangan

Trojan dan GMGN.AI menunjukkan performa yang luar biasa, pada awal 2025, volume perdagangan GMGN.AI mencapai 2/3 dari Trojan.

6.5 DeSci

Proyek DeSci tersebar di bidang akademik seperti bioteknologi, luar angkasa, dan humaniora, dengan bioteknologi mendominasi.

6.6 DePIN

Total kapitalisasi pasar DePIN mencapai 50 miliar USD, dengan peningkatan lebih dari 176%. Jumlah proyek meningkat menjadi lebih dari 295. Jaringan energi, jaringan nirkabel, jaringan geospasial, dan jaringan komputasi adalah segmen utama.

6.8 Permainan

Rata-rata jumlah dompet aktif harian melebihi 7,6 juta, lebih dari lima kali lipat dari tahun 2023. Rantai game utama termasuk opBNB, Ronin, Xterio, Skale, TON, dan XAI. Meskipun ada kesulitan dalam pendanaan, industri game tetap mempertahankan ketahanannya.