Web3行業在新加坡面臨新的監管挑戰

新加坡作爲亞洲Web3領域的重要中心，長期以來憑藉其零資本利得稅和完善的法律體系吸引了衆多加密資產服務商和Web3創業者。然而，近期新加坡金融管理局（MAS）發布的數字代幣服務監管新規徵求意見稿，以及隨後在2025年5月30日發布的新規回應文件，引發了業界對新加坡監管環境變化的廣泛討論。這些新政策將如何影響在新加坡運營的加密資產服務商，尤其是那些面向國際客戶提供服務的企業？

監管政策的升級

新加坡早在2022年就通過了《金融服務與市場法案》，其中專門針對數字代幣服務（DTS）制定了監管框架。這個框架涵蓋了加密資產與法幣兌換、加密資產轉移支付以及加密資產托管服務等多個領域。然而，當時的法案並未嚴格限制新加坡註冊企業爲海外用戶提供服務的行爲。

到2024年10月，監管框架進一步細化。MAS在徵求意見稿中明確提出，即使是爲海外客戶提供加密服務的新加坡註冊企業，也需要獲得DTSP牌照。2025年5月的回應文件進一步確定了新監管方案的實施時間表，定於2025年6月30日正式生效。這一系列舉措表明，新加坡監管機構意在結束行業的野蠻生長時期，要求參與者嚴格遵守規則。

監管收緊的原因

新加坡此次監管收緊並非突然轉變，而是其一貫實用主義政策的延續。作爲最早開始監管加密行業的司法管轄區之一，新加坡採取了漸進式的監管方法，在給予行業發展空間的同時，不斷完善和升級監管政策。

過去幾年，新加坡的相對寬松政策雖然成功吸引了大量加密項目，但也帶來了一些負面影響：

1. DTSP牌照被濫用，一些機構利用牌照掩蓋不合規操作或吸引投資。
2. 電信詐騙問題嚴重，一些不法分子以新加坡爲基地，推銷虛假的高回報加密產品。
3. 非法活動滋生，一些非持牌平台爲客戶提供匿名服務，導致洗錢和恐怖融資活動增加。

這些問題不僅擾亂了加密行業的正常發展，也損害了新加坡的國際聲譽。MAS在2024年更新的《國家反恐融資戰略》中，將DTS服務提供商的恐怖融資風險等級從"中低"提升至"中高"，反映了監管機構對這些問題的嚴重關切。

新規的主要目標包括：淘汰容易被濫用的小型平台，留住資金實力雄厚、合規能力強的大型機構，同時吸引傳統金融機構和用戶安全進入Web3領域。這表明新加坡並非要驅逐加密行業，而是希望促進其可持續發展，避免成爲非法活動的庇護所。

對行業主體的影響

新規對不同類型的加密資產服務商影響各不相同：

1. 在新加坡本地辦公、服務海外客戶的非持牌機構需要盡快申請DTSP牌照，否則可能面臨業務停擺。

2. 對於在新加坡遠程辦公、爲海外客戶提供服務的個人，情況較爲復雜。如果與海外註冊公司籤約，可能不會觸發許可要求。但如果以個人身分（如KOL或項目顧問）提供服務，則可能需要申請許可。

3. 僅在新加坡註冊公司但實際運營在海外的機構，新規影響可能較小。但如果在新加坡有實質性經營活動，仍可能需要持有DTSP牌照。

4. 面向新加坡本地客戶提供服務的機構，早已需要持牌經營，新規主要是進一步規範了跨境服務。

應對策略

面對即將生效的新規，Web3機構和從業者可以採取以下策略：

1. 仔細評估自身業務模式，確定是否需要申請牌照。

2. 如決定留在新加坡發展，應盡早着手準備DTSP牌照申請。

3. 若合規成本過高，可考慮將業務遷移到其他監管環境更適合的地區。

結語

新加坡的加密監管新規雖然看似增加了行業的合規負擔，但也爲行業的長期健康發展創造了條件。對於實力雄厚的大型機構來說，這可能是吸引更多資金進入加密市場的機會；而對於規模較小的機構和團隊，及時調整策略、找準定位，同樣可以在新的監管環境中找到發展機遇。新加坡仍然是亞洲乃至全球重要的Web3中心，其監管政策的變化值得業界持續關注和積極應對。