新基建浪潮：DePIN賽道的機遇與挑戰

DePIN代表去中心化物理基礎設施網路,通過代幣激勵用戶共享資源來建設基礎設施網路,包括存儲、通信、計算等領域。簡單來說,DePIN以衆包形式將原本由中心化公司提供的基礎設施,分散給全球用戶提供。

目前DePIN領域市值已達52億美元,超過預言機領域,呈持續上升趨勢。從早期的Arweave和FIL,到上個牛市的Helium,以及近期備受關注的Render Network等,均屬於此領域。

DePIN近期再次引起關注主要有三個原因:

1. 基礎設施較幾年前更完善,爲DePIN賽道鋪路賦能;

2. 2022年底Messari提出DePIN新概念,認爲是"未來十年加密投資最重要領域之一",給賽道注入新的敘事熱度;

3. Web3破圈敘事從社交和遊戲轉向其他方向探索,與Web2用戶密切相關的DePIN成爲重要選擇。

本文將從五個角度深度分析DePIN:需求、代幣經濟模型、行業現狀、代表性項目、優勢分析以及局限性與挑戰。

爲什麼需要DePIN?

傳統ICT行業現狀

傳統ICT行業基礎設施主要包括:硬件、軟件、雲計算與數據存儲、通訊技術。全球市值前十公司中有六家屬於ICT行業,佔據半壁江山。

2022年全球ICT市場規模達43900億美元,數據中心、軟件呈增長趨勢,影響方方面面。

傳統ICT行業的困境

1. 行業門檻高,限制充分競爭,定價被巨頭壟斷

在數據存儲和通訊服務等領域,企業投入大量資金用於硬件購買、租賃土地部署和維護人員僱傭等。高昂成本導致只有巨頭企業能參與,如雲計算和數據存儲領域AWS、Microsoft Azure、Google Cloud、Alibaba Cloud市場份額接近70%。這導致定價受巨頭壟斷,高昂成本最終轉嫁給消費者。

以雲計算和數據存儲價格爲例,成本相當高昂。2022年企業和個人在雲服務支出總額達4900億美元,預計2024年將超7200億美元。31%大型企業每年雲服務支出超1200萬美元,54%中小型企業支出超120萬美元。60%企業表示雲成本高於預期。

2. 中心化基礎設施資源利用率低

中心化基礎設施資源低利用率是當今業務運營重大挑戰。在雲計算環境中尤爲突出,公司通常爲雲服務分配大量預算。

據Flexera報告,2022年公司雲預算平均32%被浪費,即三分之一資源被閒置,造成巨大財務損失。資源分配不當歸因於多種因素,如高估需求以確保服務連續可用性。另外,超過一半雲浪費是由於缺乏對雲成本了解導致。

DePIN賽道能很好解決這些需求。去中心化存儲(如FIL、Arweave)價格比中心化存儲便宜好幾倍;一些去中心化基礎設施採用分層計價,區分不同需求,如Render Network通過多層次定價策略,高效匹配GPU供需關係。

DePIN的代幣經濟模型

DePIN核心邏輯是通過代幣激勵用戶提供資源,包括GPU算力、部署熱點、存儲空間等,爲DePIN網路做貢獻。

早期DePIN項目代幣往往無實際價值,用戶參與提供資源類似風險投資,在衆多項目中挑選看好的投資資源,成爲"風險礦工",通過獲取代幣數量增加及價格升值來盈利。

這些提供者與傳統挖礦不同,提供的資源可能涉及硬件、帶寬、計算能力等,收入往往與網路使用情況、市場需求等因素相關。如網路使用量低導致獎勵減少,或網路遭攻擊或不穩定導致資源浪費。因此,DePIN賽道風險礦工需願意承擔潛在風險並提供資源,成爲網路穩定和項目發展關鍵組成部分。

這種激勵方式形成飛輪效應,發展向好時形成正向循環;發展向下時容易造成撤離循環。

通過代幣激勵機制,DePIN先吸引供給者,然後吸引用戶使用,實現項目冷啓動和核心運轉機制,從而進一步擴張發展。

DePIN行業現狀

最早成立的DePIN項目如Helium(2013年)、Storj(2014年)、Sia(2015年)等,基本聚焦存儲和通信技術。

隨着互聯網、物聯網和AI發展,對基礎設施要求和創新需求增加。目前DePIN項目主要集中在計算、存儲、通信技術以及數據收集與分享領域。

從DePIN領域市值前10項目看,大部分屬於Storage和Computing領域,telecommunications領域也有不錯項目,如Helium和Theta。

DePIN行業代表性項目

FIL & Arweave - 去中心化存儲賽道

FIL是去中心化分布式存儲網路,通過代幣激勵用戶提供存儲空間。測試網上線1個月左右存儲空間達4PB,目前已達24EiB。FIL構建在FIL協議之上,支持智能合約,使開發者可構建各種基於存儲的應用程序。

FIL採用Proof of Storage共識機制,包括Proof of Replication(PoRep)和Proof of Spacetime(PoSt)算法,保證數據安全性和可靠性。與許多知名區塊鏈項目和企業合作,如NFT.Storage、Shoah基金會、互聯網檔案館等利用FIL備份內容。

Arweave是去中心化永久性存儲網路,一旦數據上傳將永遠保存在區塊鏈中。使用"Proof of Access"工作證明機制,要求礦工在區塊創建過程中提供隨機選擇的先前存儲數據塊作爲"訪問證明"。

FIL和Arweave在存儲方式、經濟模型和共識機制等方面有明顯區別,在不同應用場景中各具優勢。目前FIL市場表現遙遙領先。

去中心化存儲相較中心化存儲價格有顯著差異。存儲1TB一個月條件下,去中心化存儲價格平均不到Google Drive一半,是Amazon S3十分之一。除價格優勢外,去中心化存儲安全性更高,抗審查性強,用戶對數據擁有絕對所有權和控制權。

Helium - 去中心化無線網路

Helium成立於2013年,是DePIN賽道元老和先驅。在傳統IoT行業,由於基建成本難以覆蓋營收,物聯網設備網路供應商還未出現巨頭。Helium通過代幣激勵用戶購買設備形成網路,實現網路供給。

Helium在IoT領域表現突出,使用LoRaWAN技術,低功耗、傳輸距離遠且室內穿透性優異。適用於農業、智慧城市等場景。目前一些室內外定位設備、智慧農場如Abeeway、Agulus等開始採用Helium。

然而,Helium進軍5G市場一年表現不佳,主要原因是合規和市場天花板雙重困境。5G領域受嚴格監管,多數國家網路運營商爲國企或與政府關係密切,獲得授權困難。Helium選擇無需授權的CBRS GAA頻段,但覆蓋範圍略小,與美國運營商相比無明顯優勢。

今年3月27日,Helium開始從自有Layer1區塊鏈遷移到Solana。原因包括:

1. 團隊專注網路建設,將底層區塊鏈維護交給專業人士;

2. Solana生態豐富,HNT與其他創新項目原生兼容,增加代幣用例;

3. Solana最新狀態壓縮功能可低成本鑄造大量NFT,節省費用;

4. 與Solana Mobile Stack、Saga手機等項目有衆多合作空間。

Render Network - 去中心化計算

Render Network是去中心化GPU渲染平台。對於大型項目,渲染所需計算資源巨大,通常依賴中心化雲服務提供商,價格昂貴。

Render Network採用多層次定價策略,高效匹配GPU供需關係。渲染服務以OctaneBench單位和時間量化,基於AWS等平台GPU雲渲染服務當前成本。1歐元RNDR相當於每小時100次OctaneBench4。

Tier2提供200-400%計算能力,優先級高於Tier3。Tier3提供8-16倍OctaneBench工作量,但優先級最低,不建議用於時間敏感任務。

Render Network強調GPU空閒資源充分利用。去中心化渲染網路爲全球GPU計算供需提供高效雙向市場,是資源高效匹配方式。

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