Pertukaran Berbasis Niat dan Dampaknya pada Pasar DEX

Dalam sebuah presentasi tentang pasar pertukaran terdesentralisasi (DEX), seorang ahli industri membahas model perdagangan Swap berbasis Intent dan dampak potensialnya. Presentasi ini pertama-tama meninjau model perdagangan utama DEX saat ini, lalu memperkenalkan konsep Intent serta prinsip perdagangan berbasis Intent beserta kelebihan dan kekurangannya, dan akhirnya membahas produk terkait serta arah perkembangan di masa depan.

Mode Perdagangan DEX Utama Saat Ini

Saat ini, DEX memiliki dua mode perdagangan utama:

1. Automated Market Maker ( AMM ) model: menggunakan desain sederhana x*y=k, memungkinkan pengguna untuk melakukan transaksi kapan saja, tetapi dengan efisiensi penggunaan dana yang rendah, serta menghadapi masalah seperti kerugian permanen dan front-running. Produk yang mewakili termasuk beberapa platform DEX terkenal.

2. Pencocokan di luar rantai dengan penyelesaian di dalam rantai ( RFQ ) Model: Pengguna terlebih dahulu meminta harga, pembuat pasar profesional memberikan penawaran, dan setelah konfirmasi pengguna, transaksi diselesaikan. Ramah pengguna, tanpa selip dan risiko serangan MEV, tetapi memiliki tuntutan yang tinggi terhadap pembuat pasar.

Kedua mode ini memiliki kelebihan dan kekurangan masing-masing, saling melengkapi di pasar.

Pengantar Konsep Intent

Secara tradisional, pengguna yang berinteraksi dengan DApp harus mengirimkan informasi transaksi secara lengkap. Namun, dalam mode Intent, pengguna hanya perlu menyatakan niat transaksi, sementara langkah-langkah pelaksanaan spesifik ditangani oleh peran Solver yang profesional. Ini menyederhanakan operasi pengguna dan meningkatkan fleksibilitas.

Mode Perdagangan Swap Berbasis Intent

Dalam mode ini, pengguna hanya perlu menentukan sebagian syarat transaksi ( seperti harga, waktu, dll ), sementara sisanya akan dilengkapi oleh Solver dan dieksekusi di blockchain. Mode ini memiliki keuntungan sebagai berikut:

1. Pengguna tanpa biaya gas
2. Meningkatkan efisiensi pemrosesan pesanan di blockchain, menyederhanakan operasi pengguna
3. Kombinasi yang baik, Solver dapat menggabungkan berbagai sumber daya dengan fleksibel untuk memenuhi kebutuhan pengguna.

Namun, model ini juga memiliki beberapa area yang perlu diperbaiki, seperti pengguna harus membatalkan di blockchain jika berubah pikiran, tidak mendukung penjualan ETH secara langsung, sulit untuk melacak pesanan, dan hasil perdagangan sulit diprediksi.

Kasus Aplikasi dan Prospek Masa Depan

RFQ dan limit order dapat dianggap sebagai aplikasi sederhana berbasis Intent Swap. Saat ini, sudah ada beberapa produk terkait di pasar, seperti mode fusion dari platform agregasi perdagangan tertentu, dan fungsi order dari platform perdagangan NFT tertentu.

Swap berbasis Intent tidak hanya dapat mengoptimalkan model perdagangan tradisional, tetapi juga dapat membuka skenario aplikasi baru. Misalnya, ini dapat berfungsi sebagai metode otorisasi perwakilan, mewujudkan perdagangan grid, pembelian dalam jumlah besar secara bertahap, dan strategi perdagangan canggih seperti harga rata-rata tertimbang waktu (TWAP). Arsitektur fleksibel ini membawa lebih banyak kemungkinan bagi pasar DEX dan diharapkan dapat mendorong perkembangan lebih lanjut di industri.