Экономический кризис и реакция рынка цифровых денег

Экономический кризис не новость, но текущий кризис отличается от предыдущих. Прошлые финансовые кризисы в основном были вызваны экономическими проблемами и обычно могли быть смягчены экономическими мерами, такими как снижение процентных ставок или увеличение денежной массы. Однако текущий кризис затрагивает не только экономическую сферу, но и включает в себя факторы общественного здравоохранения, что делает традиционные решения трудными для реализации.

Характеристики коронавируса добавляют сложности в эту кризисную ситуацию. Он имеет длительный инкубационный период, высокую инфекционность и значительную летальность, что делает его сложной проблемой. Реакция правительств стран и финансовых учреждений также вызвала неопределенность на рынке.

Меры, принятые правительством США и Федеральной резервной системой, вызвали беспокойство на рынке. Внезапное снижение процентной ставки Федеральной резервной системой до почти нуля, хотя и направлено на стимулирование экономики, также было интерпретировано рынком как сигнал о том, что ситуация может быть более серьезной, чем ожидалось. Эта реакция напоминает крайние меры, которые принимает врач, столкнувшись с серьезным заболеванием, что неизбежно вызывает больше сомнений.

На этом фоне поведение биткойна вызвало дискуссии о том, является ли он защитным активом. Несмотря на то, что в прошлом биткойн часто рассматривался как "цифровое золото", в этот раз его поведение больше похоже на рискованный актив. Цена биткойна демонстрирует высокую корреляцию с традиционными рискованными активами, такими как нефть и фондовые индексы, в то время как корреляция с золотом, наоборот, ниже.

Основные причины, по которым биткойн рассматривается как актив-убежище, заключаются в двух пунктах: во-первых, по сравнению с фиатной валютой, которая может быть неограниченно эмитирована, общее количество биткойнов фиксировано, что теоретически позволяет ему противостоять инфляции; во-вторых, биткойн легко хранить и передавать, в особые периоды он может иметь преимущества по сравнению с традиционными активами. Однако эти характеристики не равны настоящим свойствам актива-убежища, особенно в условиях серьезной рыночной нестабильности.

Стоит отметить, что в этой кризисной ситуации стабильные монеты, особенно USDT, показали выдающиеся результаты. С октября прошлого года до настоящего времени стоимость USDT значительно возросла по сравнению с другими цифровыми деньгами, достигнув максимального роста в 20%. Это явление отражает растущий спрос на стабильные активы.

USDT, как крупнейший стабильный токен по рыночной доле, заслуживает внимания своей стратегией развития. Компания Tether постепенно смещает акцент на ERC20-USDT, который в настоящее время составляет 61,35% от общей рыночной капитализации USDT и занимает 50,99% на рынке стабильных токенов. Несмотря на то, что увеличение выпуска USDT и вопросы аудита постоянно вызывают споры, рынок, похоже, уже молчаливо согласился с этой практикой.

Для инвесторов текущая рыночная среда требует пересмотра позиции биткойна. Его не следует просто рассматривать как актив-убежище, необходимо осознавать, что он обладает характеристиками рискованного актива. Независимо от того, используется ли стратегия стоимостного инвестирования или спекулятивной торговли, необходимо полностью осознавать это.

Экономический кризис часто содержит возможности. Для обычных людей это может быть редкая возможность для повышения социального статуса. Тем не менее, инвестиционные решения должны приниматься осторожно, с полной оценкой рисков. В нестабильном рынке важно сохранять рациональность и долгосрочный взгляд.