Platform penerbitan koin Meme di blockchain Solana Pump.fun tidak hanya menghadapi sejumlah gugatan class action di pengadilan federal New York, posisi publisitasnya yang paling penting, akun resmi platform sosial X juga telah diblokir secara permanen, dan pesta spekulatif yang hiruk pikuk tampaknya telah berakhir secara tiba-tiba. Artikel ini didasarkan pada artikel yang ditulis oleh MarsBit News dan disusun serta disumbangkan oleh Foresight News. (Sinopsis: Pump.fun membuang keuntungan mata uang lagi!) Diharapkan hasilnya akan didistribusikan kepada pemegang token PUMP) (Suplemen latar belakang: Pump.fun berencana untuk menerbitkan token untuk mengumpulkan 1 miliar magnesium, dan valuasinya akan mencapai 4 miliar magnesium menjadi unicorn kripto? Pada suatu waktu, platform penerbitan koin Meme di blockchain Solana Pump.fun adalah taman hiburan digital yang tidak pernah tutup, mesin penghasil uang. Di sini, dengan harga kurang dari $2, siapa pun dapat membuat mata uang kripto baru dalam hitungan menit dan terjun ke pesta spekulatif yang hiruk pikuk. Namun, hiruk pikuk itu tiba-tiba berakhir. Hari ini, lampu taman hiburan padam dan terdiam. Tidak hanya menghadapi beberapa gugatan class action di pengadilan federal New York, tetapi akun resmi dari posisi publisitas terpentingnya, platform sosial X, juga telah dilarang secara permanen. Jatuhnya Pump.fun yang tiba-tiba bukanlah kasus yang terisolasi, ini lebih seperti prisma, yang mencerminkan kontradiksi internal yang mendalam di balik hiruk-pikuk koin Meme. Ini adalah eksperimen keuangan tanpa akses dan gamifikasi yang bertabrakan langsung dengan undang-undang sekuritas yang dingin, kekuatan hidup dan mati dari platform terpusat, dan hukum brutal ekonomi pasar. Apakah pesta digital ini gelembung berumur pendek atau pertanda munculnya kekuatan spekulatif pasar baru yang tidak dapat dijinakkan? Lintasan naik turunnya memberi kita sampel anatomi yang sangat baik. I. Anatomi Pabrik Meme: Kebangkitan dan Pembusukan Kebangkitan Pump.fun berasal dari "demokratisasi" ekstrim ambang batas spekulasi keuangan, dan penurunannya berakar pada kelemahan sistemik yang melekat pada model ini. "Inovasi": membuka pintu kasino untuk semua orang Mekanisme inti Pump.fun adalah menyederhanakan proses pembuatan token pada blockchain Solana secara ekstrim, menciptakan platform satu atap untuk pembuatan dan perdagangan koin Meme. Jiwanya adalah model matematika yang dikenal sebagai Kurva Ikat. Di bawah model ini, harga token secara otomatis naik seiring dengan meningkatnya permintaan pembelian, yang tidak hanya menciptakan insentif besar bagi peserta awal, tetapi juga menyediakan aliran bahan bakar yang stabil untuk hiruk-pikuk spekulatif. Mekanisme ini dikemas sebagai semacam "distribusi yang adil", dengan cepat membuat Pump.fun menjadi "kasino koin Meme" di antara populasi di lingkaran. Bisnis kasino ini sangat panas. Platform ini telah membangun model bisnis yang menguntungkan dengan membebankan biaya pertukaran sebesar 1% per transaksi dan biaya 1,5 SOL untuk token yang berhasil "lulus" (yaitu, mendarat di bursa terdesentralisasi setelah ambang batas kapitalisasi pasar tertentu). Pada awal tahun 2025, biaya kumulatif yang dikumpulkan oleh platform mendekati $500 juta, dan pendapatan satu harinya memuncak bahkan lebih dari $15 juta, menjadikannya mesin pencetak uang yang efisien. Korupsi Batin: Sistem yang Dibangun di Atas Penipuan Di bawah fasad kemakmuran, bagaimanapun, terdapat kenyataan yang mengejutkan. Sebuah laporan yang menghancurkan yang dirilis oleh perusahaan analisis risiko Solidus Labs mengungkapkan bahwa hingga 98,6% token yang dikeluarkan pada Pump.fun menunjukkan karakteristik penipuan "pump-and-dump" yang khas, akhirnya nol dengan cepat dan menjadi tidak berharga. Informasi ini benar-benar merobek penyamaran "inovasi" dan "keadilan" platform, mengekspos esensinya sebagai sarang penipuan dalam skala industri. Hubungan antara model bisnis platform dan penipuan bukanlah hubungan diam-diam yang sederhana, tetapi simbiosis yang mendalam. Pendapatan Pump.fun terkait langsung dengan penerbitan token dan volume perdagangan di platformnya. Karena sebagian besar transaksi berasal dari pengiriman pull-up yang curang, pendapatan besar platform hampir $500 juta sebenarnya berasal dari memfasilitasi penipuan ini. Ini menciptakan mekanisme insentif yang terdistorsi: untuk memaksimalkan pendapatan, platform pasti akan memprioritaskan penurunan hambatan dan meningkatkan volume perdagangan, daripada memperkuat keamanan dan melindungi investor. Hal ini membuat janji yang disebut "distribusi yang adil" sangat pucat. Kerapuhan platform telah lama terlihat. Pada Mei 2024, seorang mantan karyawan menggunakan akses istimewanya untuk mencuri aset senilai sekitar $1,9 juta melalui serangan pinjaman kilat, mengekspos kerentanan besar dalam kontrol internalnya. Pada Februari 2025, akun X resminya diretas untuk mempromosikan token penipuan, sekali lagi menyoroti kurangnya ketahanannya terhadap risiko eksternal. Pengajuan hukum menuduh bahwa platform telah menghasilkan keuntungan besar dalam suasana konten ilegal dan anti-sosial, menambahkan lapisan noda moral dan reputasi. Kedua, likuidasi hukum: ketika koin Meme bertemu dengan tes Haowei Ketika eksperimen keuangan liar menyentuh garis merah hukum, likuidasi tidak bisa dihindari. Pada Januari 2025, dua gugatan class action utama diajukan di pengadilan federal untuk Distrik Selatan New York, menempatkan Pump.fun dan entitas serta pendiri di belakangnya di dermaga. Gugatan tersebut diprakarsai oleh firma hukum seperti Wolf Popper LLP dan Burwick Law, dan para tergugat termasuk Baton Corporation Ltd., entitas operasi Pump.fun yang berbasis di Inggris, dan pendirinya, Alon Cohen, Dylan Kerler dan Noah Bernhard Hugo Tweedale. Tuduhan intinya adalah bahwa Pump.fun mempromosikan dan menjual sejumlah besar sekuritas yang tidak terdaftar melalui platformnya, yang melanggar Undang-Undang Sekuritas AS tahun 1933. Penggugat menuntut agar platform mengembalikan semua investor dari harga pembelian dan mengkompensasi kerugian ekonomi yang diakibatkan, sebesar hampir $ 500 juta. Senjata hukum di jantung gugatan adalah Tes Howey 1946, standar emas untuk menentukan apakah investasi merupakan "keamanan". Argumen penggugat sangat subversif: mereka berpendapat bahwa jauh dari menjadi penyedia alat teknis yang netral, Pump.fun adalah "penjual legal" dan "penerbit bersama" yang secara aktif terlibat dalam penawaran dan penjualan token. Argumen ini didukung oleh fakta bahwa Pump.fun sangat mengontrol seluruh proses token dari lahir hingga transaksi: ia menyediakan alat pembuatan token standar, mengontrol likuiditas dan penetapan harga melalui mekanisme kurva bersama, dan secara aktif mempromosikan token ini melalui platform dan kemitraan influencernya. File gugatan menggambarkan model ini sebagai "evolusi baru dari penipuan pengiriman Ponzi dan pull-up." Strategi hukum ini menandai evolusi litigasi yang signifikan di ruang cryptocurrency. Di masa lalu, regulator biasanya menargetkan penerbit token individu (seperti gugatan SEC terhadap Ripple), tetapi pendekatan ini tidak efisien dalam menghadapi ribuan pencipta anonim di Pump.fun. Hari ini, para penggugat telah memilih untuk langsung ke intinya – mengambil platform itu sendiri sebagai subjek tanggung jawab. Jika logika ini berlaku di pengadilan, maka platform "token sekali klik" apa pun yang menyediakan alat standar, mengontrol mekanisme penetapan harga, dan berpartisipasi dalam promosi dapat diidentifikasi sebagai penjual sekuritas yang tidak terdaftar. Ini pada dasarnya akan menghancurkan jenis "platform distribusi sebagai layanan" ini ...
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Pump.fun mengalami "double squeeze", apakah akhir dari kasino koin meme sudah tiba?
Platform penerbitan koin Meme di blockchain Solana Pump.fun tidak hanya menghadapi sejumlah gugatan class action di pengadilan federal New York, posisi publisitasnya yang paling penting, akun resmi platform sosial X juga telah diblokir secara permanen, dan pesta spekulatif yang hiruk pikuk tampaknya telah berakhir secara tiba-tiba. Artikel ini didasarkan pada artikel yang ditulis oleh MarsBit News dan disusun serta disumbangkan oleh Foresight News. (Sinopsis: Pump.fun membuang keuntungan mata uang lagi!) Diharapkan hasilnya akan didistribusikan kepada pemegang token PUMP) (Suplemen latar belakang: Pump.fun berencana untuk menerbitkan token untuk mengumpulkan 1 miliar magnesium, dan valuasinya akan mencapai 4 miliar magnesium menjadi unicorn kripto? Pada suatu waktu, platform penerbitan koin Meme di blockchain Solana Pump.fun adalah taman hiburan digital yang tidak pernah tutup, mesin penghasil uang. Di sini, dengan harga kurang dari $2, siapa pun dapat membuat mata uang kripto baru dalam hitungan menit dan terjun ke pesta spekulatif yang hiruk pikuk. Namun, hiruk pikuk itu tiba-tiba berakhir. Hari ini, lampu taman hiburan padam dan terdiam. Tidak hanya menghadapi beberapa gugatan class action di pengadilan federal New York, tetapi akun resmi dari posisi publisitas terpentingnya, platform sosial X, juga telah dilarang secara permanen. Jatuhnya Pump.fun yang tiba-tiba bukanlah kasus yang terisolasi, ini lebih seperti prisma, yang mencerminkan kontradiksi internal yang mendalam di balik hiruk-pikuk koin Meme. Ini adalah eksperimen keuangan tanpa akses dan gamifikasi yang bertabrakan langsung dengan undang-undang sekuritas yang dingin, kekuatan hidup dan mati dari platform terpusat, dan hukum brutal ekonomi pasar. Apakah pesta digital ini gelembung berumur pendek atau pertanda munculnya kekuatan spekulatif pasar baru yang tidak dapat dijinakkan? Lintasan naik turunnya memberi kita sampel anatomi yang sangat baik. I. Anatomi Pabrik Meme: Kebangkitan dan Pembusukan Kebangkitan Pump.fun berasal dari "demokratisasi" ekstrim ambang batas spekulasi keuangan, dan penurunannya berakar pada kelemahan sistemik yang melekat pada model ini. "Inovasi": membuka pintu kasino untuk semua orang Mekanisme inti Pump.fun adalah menyederhanakan proses pembuatan token pada blockchain Solana secara ekstrim, menciptakan platform satu atap untuk pembuatan dan perdagangan koin Meme. Jiwanya adalah model matematika yang dikenal sebagai Kurva Ikat. Di bawah model ini, harga token secara otomatis naik seiring dengan meningkatnya permintaan pembelian, yang tidak hanya menciptakan insentif besar bagi peserta awal, tetapi juga menyediakan aliran bahan bakar yang stabil untuk hiruk-pikuk spekulatif. Mekanisme ini dikemas sebagai semacam "distribusi yang adil", dengan cepat membuat Pump.fun menjadi "kasino koin Meme" di antara populasi di lingkaran. Bisnis kasino ini sangat panas. Platform ini telah membangun model bisnis yang menguntungkan dengan membebankan biaya pertukaran sebesar 1% per transaksi dan biaya 1,5 SOL untuk token yang berhasil "lulus" (yaitu, mendarat di bursa terdesentralisasi setelah ambang batas kapitalisasi pasar tertentu). Pada awal tahun 2025, biaya kumulatif yang dikumpulkan oleh platform mendekati $500 juta, dan pendapatan satu harinya memuncak bahkan lebih dari $15 juta, menjadikannya mesin pencetak uang yang efisien. Korupsi Batin: Sistem yang Dibangun di Atas Penipuan Di bawah fasad kemakmuran, bagaimanapun, terdapat kenyataan yang mengejutkan. Sebuah laporan yang menghancurkan yang dirilis oleh perusahaan analisis risiko Solidus Labs mengungkapkan bahwa hingga 98,6% token yang dikeluarkan pada Pump.fun menunjukkan karakteristik penipuan "pump-and-dump" yang khas, akhirnya nol dengan cepat dan menjadi tidak berharga. Informasi ini benar-benar merobek penyamaran "inovasi" dan "keadilan" platform, mengekspos esensinya sebagai sarang penipuan dalam skala industri. Hubungan antara model bisnis platform dan penipuan bukanlah hubungan diam-diam yang sederhana, tetapi simbiosis yang mendalam. Pendapatan Pump.fun terkait langsung dengan penerbitan token dan volume perdagangan di platformnya. Karena sebagian besar transaksi berasal dari pengiriman pull-up yang curang, pendapatan besar platform hampir $500 juta sebenarnya berasal dari memfasilitasi penipuan ini. Ini menciptakan mekanisme insentif yang terdistorsi: untuk memaksimalkan pendapatan, platform pasti akan memprioritaskan penurunan hambatan dan meningkatkan volume perdagangan, daripada memperkuat keamanan dan melindungi investor. Hal ini membuat janji yang disebut "distribusi yang adil" sangat pucat. Kerapuhan platform telah lama terlihat. Pada Mei 2024, seorang mantan karyawan menggunakan akses istimewanya untuk mencuri aset senilai sekitar $1,9 juta melalui serangan pinjaman kilat, mengekspos kerentanan besar dalam kontrol internalnya. Pada Februari 2025, akun X resminya diretas untuk mempromosikan token penipuan, sekali lagi menyoroti kurangnya ketahanannya terhadap risiko eksternal. Pengajuan hukum menuduh bahwa platform telah menghasilkan keuntungan besar dalam suasana konten ilegal dan anti-sosial, menambahkan lapisan noda moral dan reputasi. Kedua, likuidasi hukum: ketika koin Meme bertemu dengan tes Haowei Ketika eksperimen keuangan liar menyentuh garis merah hukum, likuidasi tidak bisa dihindari. Pada Januari 2025, dua gugatan class action utama diajukan di pengadilan federal untuk Distrik Selatan New York, menempatkan Pump.fun dan entitas serta pendiri di belakangnya di dermaga. Gugatan tersebut diprakarsai oleh firma hukum seperti Wolf Popper LLP dan Burwick Law, dan para tergugat termasuk Baton Corporation Ltd., entitas operasi Pump.fun yang berbasis di Inggris, dan pendirinya, Alon Cohen, Dylan Kerler dan Noah Bernhard Hugo Tweedale. Tuduhan intinya adalah bahwa Pump.fun mempromosikan dan menjual sejumlah besar sekuritas yang tidak terdaftar melalui platformnya, yang melanggar Undang-Undang Sekuritas AS tahun 1933. Penggugat menuntut agar platform mengembalikan semua investor dari harga pembelian dan mengkompensasi kerugian ekonomi yang diakibatkan, sebesar hampir $ 500 juta. Senjata hukum di jantung gugatan adalah Tes Howey 1946, standar emas untuk menentukan apakah investasi merupakan "keamanan". Argumen penggugat sangat subversif: mereka berpendapat bahwa jauh dari menjadi penyedia alat teknis yang netral, Pump.fun adalah "penjual legal" dan "penerbit bersama" yang secara aktif terlibat dalam penawaran dan penjualan token. Argumen ini didukung oleh fakta bahwa Pump.fun sangat mengontrol seluruh proses token dari lahir hingga transaksi: ia menyediakan alat pembuatan token standar, mengontrol likuiditas dan penetapan harga melalui mekanisme kurva bersama, dan secara aktif mempromosikan token ini melalui platform dan kemitraan influencernya. File gugatan menggambarkan model ini sebagai "evolusi baru dari penipuan pengiriman Ponzi dan pull-up." Strategi hukum ini menandai evolusi litigasi yang signifikan di ruang cryptocurrency. Di masa lalu, regulator biasanya menargetkan penerbit token individu (seperti gugatan SEC terhadap Ripple), tetapi pendekatan ini tidak efisien dalam menghadapi ribuan pencipta anonim di Pump.fun. Hari ini, para penggugat telah memilih untuk langsung ke intinya – mengambil platform itu sendiri sebagai subjek tanggung jawab. Jika logika ini berlaku di pengadilan, maka platform "token sekali klik" apa pun yang menyediakan alat standar, mengontrol mekanisme penetapan harga, dan berpartisipasi dalam promosi dapat diidentifikasi sebagai penjual sekuritas yang tidak terdaftar. Ini pada dasarnya akan menghancurkan jenis "platform distribusi sebagai layanan" ini ...