財務委員会は、米国債需要を促進するステーブルコインのブームに注目しています

ステーブルコインは、米国財務省への需要を急速に変革し、金融市場を再形成し、米ドルのグローバルな役割を再定義しています。

米財務省がステーブルコインブームが財政戦略を再構築する可能性があることを示唆

米国財務省は、2025年4月29日の財務借入諮問委員会の会議の公式議事録を4月30日に発表し、安定通貨が米国財務証券への需要に与える影響の増大を強調しました。財務省の上級職員、ニューヨーク連邦準備銀行の職員、業界代表者が出席したこの四半期のセッションでは、デジタル資産、特に金融市場および財政戦略における安定通貨の影響に多くの注意が払われました。

議論では、ステーブルコインの急速な拡大が従来の金融構造をどのように再形成し、国債商品への関心を高めているかが強調されました。議事録によると、「ディーラーは、最近のステーブルコインの成長と、規制を明確にする法律の可能性が、ステーブルコインの採用の増加を促進する可能性があることを示唆した」とのことです。議事録には、「ステーブルコインのプロバイダーはすでに財務省証券を大量に保有しており、法案の下では財務省短期証券を含む資産を保有することが求められる可能性がある」と指摘し、議事録には次のように詳述されています。

ディーラーは、デジタル資産空間が財務省の需要の潜在的な源として継続的に監視することが重要であることに合意しました。

財務省のスタッフと委員会のメンバーは、この上昇する需要が純財務省購入に追加されるのか、それとも単に銀行やマネーマーケットファンドからの配分をシフトするだけなのかを評価しました。

会議では、ステーブルコインがマネーマーケットミューチュアルファンドのような他の金融商品との境界線をますます曖昧にしていることも検討されました。会議の議事録の一部では次のように述べられています:

暗号通貨およびデジタル資産経済の成長とともに、アメリカ国内外での「ステーブルコイン」市場の拡大が進んでいます。この資産クラスが引き続き成長する中で、マネーファンドとペイメントステーブルコインの違いは引き続き収束しています。

委員会のメンバーは、利息を生むステーブルコインが伝統的な預金機関に競争上のリスクをもたらす可能性があるか、または米ドルのグローバルな普及と有用性を改善できるかについて議論しました。検討中の法律は、ステーブルコイン保有者に利息を支払うことを禁止することになりますが、デジタル資産に利息を生む機能を統合することのより広範な影響については、潜在的に変革的なものとして議論されました。

最後に、委員会はステーブルコインセクターが依然として変動していることを認めましたが、その成長軌道と規制フレームワークとの相互作用が将来の財務省の需要に大きく影響する可能性があるとしました。立法の進展が進む中で、財務省の職員と市場参加者はデジタル資産を連邦債務管理戦略の重要な要素として密接に監視することの重要性に合意しました。