Le Japon menace de se débarrasser de ses avoirs de 1 trillion de dollars en bons du Trésor américain si les négociations commerciales avec Trump ne se passent pas bien.
Le Japon vient de sortir la lame la plus aiguisée qu'il a dans le tiroir — 1,13 trillion de dollars en obligations du Trésor américain. C'est ce que le ministre des Finances Katsunobu Kato a agité au visage de l'Amérique vendredi, en direct à la télévision nationale.
Interrogé sur la possibilité que le Japon utilise son rôle de premier détenteur étranger de la dette américaine comme arme lors des discussions commerciales avec l'administration du président Donald Trump, Kato n'a pas hésité. Il a déclaré : « Cela existe comme une carte », et a lancé cette phrase comme une allumette allumée. « Que nous utilisions ou non cette carte est une autre décision. »
Ce n'était pas non plus un commentaire désinvolte. Le Japon a toujours évité même de parler de la vente de bons du Trésor. Mais maintenant, avec Trump qui distribue des tarifs "réciproques" comme des bonbons depuis le 2 avril, Tokyo garde ses options ouvertes.
Ce coup de tarif a déjà plongé les marchés américains dans le chaos. Les rendements du Trésor ont grimpé en flèche, les obligations ont été liquidées, et les traders ont paniqué. Après le chaos, Trump a suspendu les tarifs pendant 90 jours, mais bien sûr, le mal était déjà fait.
Le Japon utilise la menace des obligations pour repousser la guerre tarifaire de Trump
Les mots de Kato sont arrivés des heures après que Ryosei Akazawa, le principal négociateur commercial du Japon, ait conclu une autre réunion tendue à Washington. Il s'est assis avec Scott Bessent, le secrétaire au Trésor de Trump, et d'autres responsables de la Maison Blanche.
Aucun détail n'a été rendu public, mais des sources diplomatiques affirment qu'ils ont parlé des importations de voitures américaines, de l'énergie et des accords agricoles. L'excédent commercial avec les États-Unis est un point sensible de longue date, et Trump souhaite qu'il soit réduit—rapidement.
Le côté japonais pourrait envisager d'acheter davantage de gaz et de produits agricoles américains. Mais cela ne se fera pas sans une lutte. Kato, qui a rencontré Bessent personnellement lors de la dernière semaine d'avril, est l'un des acteurs clés de toute cette affaire. Et il en a clairement assez.
Les analystes l'appellent ce qu'il est : un coup de semonce. Nicholas Smith, stratège en chef du Japon chez CLSA, a déclaré : « C'est un combat de rue. Promettre de ne pas utiliser l'une de vos armes les plus puissantes et brutales serait à la fois naïf et imprudent. Vous n'avez pas besoin d'utiliser l'arme, il suffit de la brandir. » Et c'est exactement ce que Kato a fait.
Ce n'est pas seulement une question du Japon non plus. Si la Chine, qui détient également une montagne de bons du Trésor, se lance avec une menace similaire, le marché obligataire américain est fichu. Entre la réserve du Japon et celle de la Chine, le levier est réel. Avec le Japon en tête de la charge maintenant, ils ont ouvert la porte à quelque chose de bien plus grand.
Le Premier ministre du Japon a déjà qualifié la guerre commerciale de Trump de « crise nationale ». Le fait que Kato prenne cela publiquement montre à quel point lui et ses principaux collaborateurs en ont assez. Jesper Koll, directeur chez Monex Group, a qualifié ce mouvement de choquant, en particulier venant de quelqu'un d'aussi prudent que Kato.
« Le fait que le ministre des Finances, habituellement très réservé et diplomate, se soit exprimé à la télévision nationale sur ce qui est sans doute le plus grand atout du Japon dans ses relations avec l'Amérique confirme la confiance croissante de l'élite japonaise dans ses échanges avec les États-Unis », a déclaré Koll.
Les négociations entre Akazawa et l'équipe Trump devraient s'intensifier jusqu'en mai, avec un éventuel accord sur la table d'ici juin. Mais le Japon se défend maintenant avec des coudes acérés. Ils ne demandent pas seulement "l'équité".
Ils disent : Touchez-nous à nouveau, et nous mettons le feu au marché obligataire.
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Le Japon menace de se débarrasser de ses avoirs de 1 trillion de dollars en bons du Trésor américain si les négociations commerciales avec Trump ne se passent pas bien.
Le Japon vient de sortir la lame la plus aiguisée qu'il a dans le tiroir — 1,13 trillion de dollars en obligations du Trésor américain. C'est ce que le ministre des Finances Katsunobu Kato a agité au visage de l'Amérique vendredi, en direct à la télévision nationale.
Interrogé sur la possibilité que le Japon utilise son rôle de premier détenteur étranger de la dette américaine comme arme lors des discussions commerciales avec l'administration du président Donald Trump, Kato n'a pas hésité. Il a déclaré : « Cela existe comme une carte », et a lancé cette phrase comme une allumette allumée. « Que nous utilisions ou non cette carte est une autre décision. »
Ce n'était pas non plus un commentaire désinvolte. Le Japon a toujours évité même de parler de la vente de bons du Trésor. Mais maintenant, avec Trump qui distribue des tarifs "réciproques" comme des bonbons depuis le 2 avril, Tokyo garde ses options ouvertes.
Ce coup de tarif a déjà plongé les marchés américains dans le chaos. Les rendements du Trésor ont grimpé en flèche, les obligations ont été liquidées, et les traders ont paniqué. Après le chaos, Trump a suspendu les tarifs pendant 90 jours, mais bien sûr, le mal était déjà fait.
Le Japon utilise la menace des obligations pour repousser la guerre tarifaire de Trump
Les mots de Kato sont arrivés des heures après que Ryosei Akazawa, le principal négociateur commercial du Japon, ait conclu une autre réunion tendue à Washington. Il s'est assis avec Scott Bessent, le secrétaire au Trésor de Trump, et d'autres responsables de la Maison Blanche.
Aucun détail n'a été rendu public, mais des sources diplomatiques affirment qu'ils ont parlé des importations de voitures américaines, de l'énergie et des accords agricoles. L'excédent commercial avec les États-Unis est un point sensible de longue date, et Trump souhaite qu'il soit réduit—rapidement.
Le côté japonais pourrait envisager d'acheter davantage de gaz et de produits agricoles américains. Mais cela ne se fera pas sans une lutte. Kato, qui a rencontré Bessent personnellement lors de la dernière semaine d'avril, est l'un des acteurs clés de toute cette affaire. Et il en a clairement assez.
Les analystes l'appellent ce qu'il est : un coup de semonce. Nicholas Smith, stratège en chef du Japon chez CLSA, a déclaré : « C'est un combat de rue. Promettre de ne pas utiliser l'une de vos armes les plus puissantes et brutales serait à la fois naïf et imprudent. Vous n'avez pas besoin d'utiliser l'arme, il suffit de la brandir. » Et c'est exactement ce que Kato a fait.
Ce n'est pas seulement une question du Japon non plus. Si la Chine, qui détient également une montagne de bons du Trésor, se lance avec une menace similaire, le marché obligataire américain est fichu. Entre la réserve du Japon et celle de la Chine, le levier est réel. Avec le Japon en tête de la charge maintenant, ils ont ouvert la porte à quelque chose de bien plus grand.
Le Premier ministre du Japon a déjà qualifié la guerre commerciale de Trump de « crise nationale ». Le fait que Kato prenne cela publiquement montre à quel point lui et ses principaux collaborateurs en ont assez. Jesper Koll, directeur chez Monex Group, a qualifié ce mouvement de choquant, en particulier venant de quelqu'un d'aussi prudent que Kato.
« Le fait que le ministre des Finances, habituellement très réservé et diplomate, se soit exprimé à la télévision nationale sur ce qui est sans doute le plus grand atout du Japon dans ses relations avec l'Amérique confirme la confiance croissante de l'élite japonaise dans ses échanges avec les États-Unis », a déclaré Koll.
Les négociations entre Akazawa et l'équipe Trump devraient s'intensifier jusqu'en mai, avec un éventuel accord sur la table d'ici juin. Mais le Japon se défend maintenant avec des coudes acérés. Ils ne demandent pas seulement "l'équité".
Ils disent : Touchez-nous à nouveau, et nous mettons le feu au marché obligataire.
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