A Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para as Moedas Estáveis dos EUA — mais conhecida como a Lei GENIUS — foi assinada em lei em 18 de julho de 2025. Marca um momento decisivo na política de ativos digitais dos EUA: a primeira estrutura federal abrangente especificamente regulando a emissão e operação de moedas estáveis de pagamento.
O seguinte editorial de opinião foi escrito por Alex Forehand e Michael Handelsman para Kelman.Law.
Como destacado em nossa cobertura anterior da Crypto Week, a Lei passou pelo Senado em 17 de junho. Recebeu apoio bipartidário (68–30). A Câmara votou em 17 de julho (308–122). A assinatura do Presidente Trump no dia seguinte codificou o projeto de lei como Lei Pública nº 119-27.
Disposições principais da Lei GENIUS
Definição e Âmbito A Lei define “moedas estáveis de pagamento” como ativos digitais. Elas são projetadas para manter um valor estável em relação a uma moeda fiduciária, principalmente o dólar americano. Esses ativos são destinados ao uso transacional. Esses ativos estão explicitamente excluídos de serem classificados como títulos, depósitos bancários ou moedas digitais de banco central (CBDCs). Isso proporciona a tão necessária clareza legal.
Estrutura de LicenciamentoApós um período de transição de três anos que termina em 2028, apenas "emissores de moeda estável de pagamento permitidos" poderão operar. Estes podem incluir:
Subsidiárias bancárias supervisionadas por agências federais
Entidades não bancárias licenciadas pelo novo quadro federal
Entidades certificadas por carta estadual através de um processo de reconhecimento federal
Os emissores com menos de 10 bilhões de dólares em ativos podem optar por supervisão a nível estadual. Eles devem obter paridade através de um próximo comitê de certificação.
Requisitos de Reserva e Divulgação Os emissores devem manter reservas de 1:1 em ativos líquidos de alta qualidade, como dólares americanos ou títulos do Tesouro. As reservas devem ser mantidas em contas segregadas, sem rehypothecation. A lei exige atestações mensais de reservas e requer auditorias anuais por contadores públicos independentes.
Proteções ao Consumidor e ConformidadeA lei integra medidas robustas de proteção ao consumidor. Ela exige cumprimento das obrigações de combate à lavagem de dinheiro (AML) e de conhecimento do cliente (KYC). Essas obrigações estão sob a Lei de Sigilo Bancário. Emissores de moeda estável não podem pagar juros ou rendimento sobre as participações em moeda estável. Esta disposição é projetada para proteger os mercados monetários e preservar a utilidade do ativo para pagamentos.
Por que o Ato GENIUS é Importante
Clareza Regulatória: As moedas estáveis agora têm um status legal definido sob a legislação federal.
Participação Institucional: Os bancos e as fintechs têm um caminho claro para entrar no mercado de moeda estável.
Segurança do Consumidor: Novos padrões melhoram a transparência das reservas e reduzem os riscos sistémicos.
Preservação da Dominância do Dólar: A Lei fortalece o papel do dólar dos EUA nas transações digitais a nível global.
Equilíbrio Federal-Estatal: Emissores menores mantêm um caminho através dos regimes estaduais, sujeitos à supervisão federal.
Juro/Rendimento: Moedas estáveis NÃO poderão pagar juros ou rendimentos aos detentores.
A Lei de Sigilo Bancário: Os emissores de moeda estável são considerados instituições financeiras ao abrigo da BSA. Eles são obrigados a manter programas de AML eficazes. Devem reter registos apropriados, incluindo informações de KYC. Também precisam de reportar atividades suspeitas.
Prioridade em Falência: Os detentores de moeda estável terão prioridade sobre os credores em qualquer processo de falência do Cap. 11.
O que vem a seguir
A lei orienta as agências federais—incluindo o Federal Reserve, o Departamento do Tesouro e o OCC—a iniciar a elaboração de regras. Elas devem estabelecer estruturas operacionais para licenciamento, supervisão e aplicação. Um processo de certificação para emissores supervisionados pelo estado também está em andamento.
A atenção agora se volta para outra legislação sobre ativos digitais. O Clarity for Digital Tokens Act está avançando na Câmara. Ele definiria a jurisdição da SEC e da CFTC sobre tokens de cripto. Enquanto isso, o Anti-CBDC Surveillance State Act—destinado a bloquear uma moeda digital do banco central dos EUA—deve chegar ao plenário do Senado ainda este ano.
O Ato GENIUS não é uma panaceia. Mas é um passo fundamental em direção a um regime de ativo digital mais coerente nos Estados Unidos. Para as moedas estáveis em particular, a névoa regulatória finalmente começou a se dissipar.
Além disso, nos termos da Lei, a FinCEN tem 3 anos para pesquisar novos métodos específicos de blockchain. Eles precisam lançar um relatório sobre a deteção e reporte de atividades ilícitas. O relatório incluirá padrões para fazê-lo.
Manter-se informado e em conformidade neste panorama em evolução é mais crítico do que nunca. Quer você seja um investidor, empreendedor ou empresa envolvida em criptomoeda, a nossa equipe está aqui. Fornecemos a assessoria jurídica necessária para navegar por esses desenvolvimentos emocionantes. Se você acredita que podemos ajudar, agende uma consulta aqui.
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Compreendendo o Ato GENIUS: Revolução das Stablecoins nos EUA
A Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para as Moedas Estáveis dos EUA — mais conhecida como a Lei GENIUS — foi assinada em lei em 18 de julho de 2025. Marca um momento decisivo na política de ativos digitais dos EUA: a primeira estrutura federal abrangente especificamente regulando a emissão e operação de moedas estáveis de pagamento.
O seguinte editorial de opinião foi escrito por Alex Forehand e Michael Handelsman para Kelman.Law.
Como destacado em nossa cobertura anterior da Crypto Week, a Lei passou pelo Senado em 17 de junho. Recebeu apoio bipartidário (68–30). A Câmara votou em 17 de julho (308–122). A assinatura do Presidente Trump no dia seguinte codificou o projeto de lei como Lei Pública nº 119-27.
Disposições principais da Lei GENIUS
Definição e Âmbito A Lei define “moedas estáveis de pagamento” como ativos digitais. Elas são projetadas para manter um valor estável em relação a uma moeda fiduciária, principalmente o dólar americano. Esses ativos são destinados ao uso transacional. Esses ativos estão explicitamente excluídos de serem classificados como títulos, depósitos bancários ou moedas digitais de banco central (CBDCs). Isso proporciona a tão necessária clareza legal.
Estrutura de LicenciamentoApós um período de transição de três anos que termina em 2028, apenas "emissores de moeda estável de pagamento permitidos" poderão operar. Estes podem incluir:
Os emissores com menos de 10 bilhões de dólares em ativos podem optar por supervisão a nível estadual. Eles devem obter paridade através de um próximo comitê de certificação.
Requisitos de Reserva e Divulgação Os emissores devem manter reservas de 1:1 em ativos líquidos de alta qualidade, como dólares americanos ou títulos do Tesouro. As reservas devem ser mantidas em contas segregadas, sem rehypothecation. A lei exige atestações mensais de reservas e requer auditorias anuais por contadores públicos independentes.
Proteções ao Consumidor e ConformidadeA lei integra medidas robustas de proteção ao consumidor. Ela exige cumprimento das obrigações de combate à lavagem de dinheiro (AML) e de conhecimento do cliente (KYC). Essas obrigações estão sob a Lei de Sigilo Bancário. Emissores de moeda estável não podem pagar juros ou rendimento sobre as participações em moeda estável. Esta disposição é projetada para proteger os mercados monetários e preservar a utilidade do ativo para pagamentos.
Por que o Ato GENIUS é Importante
O que vem a seguir
A lei orienta as agências federais—incluindo o Federal Reserve, o Departamento do Tesouro e o OCC—a iniciar a elaboração de regras. Elas devem estabelecer estruturas operacionais para licenciamento, supervisão e aplicação. Um processo de certificação para emissores supervisionados pelo estado também está em andamento.
A atenção agora se volta para outra legislação sobre ativos digitais. O Clarity for Digital Tokens Act está avançando na Câmara. Ele definiria a jurisdição da SEC e da CFTC sobre tokens de cripto. Enquanto isso, o Anti-CBDC Surveillance State Act—destinado a bloquear uma moeda digital do banco central dos EUA—deve chegar ao plenário do Senado ainda este ano.
O Ato GENIUS não é uma panaceia. Mas é um passo fundamental em direção a um regime de ativo digital mais coerente nos Estados Unidos. Para as moedas estáveis em particular, a névoa regulatória finalmente começou a se dissipar.
Além disso, nos termos da Lei, a FinCEN tem 3 anos para pesquisar novos métodos específicos de blockchain. Eles precisam lançar um relatório sobre a deteção e reporte de atividades ilícitas. O relatório incluirá padrões para fazê-lo.
Manter-se informado e em conformidade neste panorama em evolução é mais crítico do que nunca. Quer você seja um investidor, empreendedor ou empresa envolvida em criptomoeda, a nossa equipe está aqui. Fornecemos a assessoria jurídica necessária para navegar por esses desenvolvimentos emocionantes. Se você acredita que podemos ajudar, agende uma consulta aqui.
Este artigo apareceu originalmente em Kelman.law.