ビットコイン半減期効果:感情と論理の探求

ビットコインの半減期は、その価格上昇を促進する重要な要因と広く見なされています。しかし、この現象の背後にあるメカニズムは単純な希少性よりも複雑です。

半減期は実際には産出量の減少を指します。全ネットワークが同じ計算能力リソースを投入していますが、出力されるビットコインの数量は半減しました。これにより、二つの可能な状況が生じます:

1. 全ネットワークのハッシュレートが半減し、マイニングコストが変わらない場合。しかし、価格上昇の期待と既に投資された埋没コストのため、ハッシュレートは半減前の水準を超える可能性が高い。

2. もし算力が半減期前の半分を超えると、マイニングコストは実際に上昇します。より多くの高コストのビットコインが産出されるにつれて、価格も押し上げられます。これが、ビットコインのブルマーケットのピークが通常、半減期の後一年以上に現れる理由です。

したがって、半減期が牛市を促進するのは感情的な要因だけでなく、コスト要因も含まれています。しかし、コストが価格を完全に決定するわけではないことに注意する必要があります。特に暗号通貨に関しては。

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ライトコイン半減期のパフォーマンス分析

2023年のライトコインの半減期の効果は2019年ほど明らかではないという見解があり、これは今回のビットコインの半減期も良い結果を出すのは難しいことを示唆しているかもしれません。しかし、この比較は重要な要因のいくつかを無視している可能性があります。

2019年のライトコインの半減期は8月に発生し、価格の高点は6月に現れました。これは確かに半減期が市場の感情に与える影響を反映しています。しかし、より重要なのは、2019年6月に米連邦準備制度が利下げを開始したことで、このマクロ要因が価格により大きな影響を与えた可能性があることです。

マクロ環境と暗号通貨のブルマーケット

多くの投資家がマクロ経済にあまり関心を持っていないが、実際にはビットコインはマクロサイクルの影響を受けている可能性がある。過去のいくつかの牛市を観察すると、いくつかの興味深いパターンを発見できる。

• ビットコイン半減期後約12-18ヶ月で価格の高点に達する
• アメリカのM2通貨供給量の成長率がピークに達してから約9-22ヶ月後、ビットコインは価格の高点に達する。
• アメリカ大統領選挙の約12ヶ月後、ビットコインは価格の高点に達する

これらのパターンは、ビットコインの設計がアメリカの政策と経済サイクルを考慮している可能性があることを示唆しています。アメリカの選挙期間中は通常、緩和的な金融政策が伴い、市場の流動性が増加します。その一部の資金は投機市場に流入する可能性があります。

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#2015年の啓示

分析によると、ビットコインの周期的な牛市は半減期の影響だけでなく、マクロ要因とも密接に関連しています。したがって、2023年のライトコインの半減期の効果が良くなかったからといって、2025年に牛市が現れないわけではありません。

ビットコイン半減期の利好は依然として存在し、アメリカ連邦準備制度は最終的に利下げを行い、ドルの流動性も引き締めから緩和に転じるだろう。しかし、マクロ要因の影響を受けて、次の牛市は2026年頃まで遅れる可能性がある。

底値を選ぶタイミング

底値を確認するタイミングには、特に米連邦準備制度の金利ドットチャートに関するさらなる情報が必要です。利上げの停止と利下げの開始は二つの重要な転換点であり、短期的な感情の反発を引き起こす可能性があります。

ただし注意が必要なのは、アメリカのM2マネーサプライが初めてマイナス成長を示し、ドルの流動性が逼迫していることです。たとえ利下げが始まっても、高金利環境はしばらく続くでしょうし、以前の高金利ローンの返済圧力も顕在化するでしょう。

したがって、底値を狙うにはまだ少し忍耐が必要かもしれません。短期的にはいくつかの小型暗号通貨に投機の機会があるかもしれませんが、長期的には小型暗号通貨への投資には特に注意が必要です。

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