ステーブルコインのマネーロンダリングとテロ資金調達における利用：USDTのブラックリストアドレス分析

近年、ステーブルコインの使用範囲はますます広がっており、同時に規制当局も違法資金を凍結するメカニズムの構築にますます重視しています。主流のステーブルコインであるUSDTとUSDCはこの技術能力を備えており、マネーロンダリングやその他の違法な金融活動の撲滅において役割を果たしています。

本文は二つの側面から分析を展開します：

1. USDTのブラックリストアドレスの凍結行為についての系統的レビュー；
2. 凍結された資金とテロ資金調達の関連を探る。

1. USDTブラックリストアドレス分析

私たちは、オンチェーンイベントの監視を通じて特定のステーブルコインのブラックリストアドレスを識別し、追跡します。分析方法はスマートコントラクトのソースコードによって検証されています。コアロジックは以下の通りです：

• イベント識別：2つのイベントを通じてブラックリストの状態を維持する
• データセットの構築：ブラックリストに載せられたアドレスの関連情報を記録する

1.1 コア発見

イーサリアムとトロンチェーン上のデータに基づいて、私たちは次のことを発見しました：

2016年1月1日以降、5,188のアドレスがブラックリストに追加され、29億ドル以上の資金が凍結されています。

2025年6月13日至30日期間、151のアドレスがブラックリストに登録され、90.07%がトロンチェーンからで、凍結された金額は8,634万ドルに達しました。6月15日、20日、25日はブラックリスト登録のピークであり、特に6月20日は1日で63のアドレスがブラックリストに登録されました。

• 凍結金額分布：上位十のアドレスが凍結した合計は5,345万USDで、総額の61.91%を占めています。平均凍結金額は57.18万USD、中位数は4万USDです。
• ライフサイクル資金分布：これらのアドレスは累計で8.08億ドルの資金を受け取り、7.21億ドルはブラックリストに載る前に転送され、実際に凍結されたのは8634万ドルのみ。
• 新しく作成されたアドレスはブラックリストに載せられやすい：41％のブラックリストアドレスは作成から30日未満です。
• 多くのアドレスが「凍結前に逃げる」ことを実現：約54％のアドレスがブラックリストに載る前に90％以上の資金を転出している。
• 新しいアドレスはマネーロンダリング効率が高い：新しいアドレスは数、ブラックリストに載る頻度、そして送金効率の面で優れたパフォーマンスを示しています。

1.2 資金の流れの追跡

6月13日から30日までにブラックリストに載った151のUSDTアドレスの資金の流れを分析し、主要な資金の出所と流れを特定しました。

1.2.1資金源分析

• 内部汚染（91のアドレス）：資金は他のブラックリストに載っているアドレスから来ています。
• フィッシングタグ（37のアドレス）：上流アドレスが"Fake Phishing"としてマークされています。
• 取引所のホットウォレット（34のアドレス）：資金の出所には、いくつかの有名な取引所のホットウォレットが含まれています。
• 単一の主要な配信者（35のアドレス）：同じブラックリストアドレスが上流として複数回使用される。
• クロスチェーンブリッジ入口（2つのアドレス）：資金の一部はクロスチェーンブリッジから来ています。

1.2.2 資金の所在の分析

• 他のブラックリストアドレスへの流れ（54件）："内部循環チェーン"構造が存在します。
• 中央集権取引所への流入（41件）：特定の有名な取引所への入金アドレスに資金が転送されました。
• クロスチェーンブリッジへの流入（12件）：一部の資金がトロンエコシステムから逃げようとしています。

注目すべきは、特定の取引所が資金流入と流出の両方に同時に現れることであり、資金チェーンにおける中心的な位置を浮き彫りにしています。主要な暗号取引プラットフォームには、リアルタイムの監視とリスク遮断メカニズムを強化することをお勧めします。

2. テロ資金供与分析

私たちはある国のテロ資金対策局が発表した行政押収命令を分析し、USDTのテロ関連取引の状況を評価しました。

2.1 コア発見

• 発表時点：地政学的緊張時期における法執行の対応には遅れがある。
• 目標組織：一部の押収令は特定の組織に言及しています。
• 押収令に関わるアドレスと資産：76のUSDT（トロン）アドレス、16のBTCアドレス、2のイーサリアムアドレス、641のある取引所アカウント、8の別の取引所アカウントを含む。

76USDT (トロン) アドレスのオンチェーン追跡は、2つの行動パターンを明らかにしました：

1. 自発的な凍結：17のアドレスは押収命令が発表される前にすでにブラックリストに追加されており、平均28日前です。
2. 迅速な対応：その他のアドレスは押収命令の発表後、平均2.1日以内に凍結を完了します。

これは、ステーブルコインの発行者といくつかの国の法執行機関との間に密接な協力メカニズムが存在する可能性を示しています。

3. まとめとAML/CFTが直面する課題

ステーブルコインは取引のコントロールを提供する技術手段ですが、実際にはAML/CFTは以下の課題に直面しています：

3.1 コアチャレンジ

• 後追いの執法 vs 主動的な防止：ほとんどの執法行為は依然として事後処理に依存している。
• 取引所の規制の盲点：中央集権型取引所はしばしば監視が不十分である。
• クロスチェーンマネーロンダリングがますます複雑化：マルチチェーンエコシステムは規制の追跡を困難にする。

3.2 おすすめ

ステーブルコインの発行者、取引所、及び規制機関への提案：

• チェーン上の情報共有を強化する；
• 投資リアルタイム行動分析技術；
• クロスチェーンコンプライアンスフレームワークを構築する。

タイムリーで協調的かつ技術的に成熟したAML/CFTシステムを確立することで、ステーブルコインエコシステムの合法性と安全性を真に保障できます。