専門機関がステーブルコインの真の通貨としての地位に疑問を呈す

最近、ある国際金融機関が報告書を発表し、ステーブルコインの通貨システムにおける地位に疑問を投げかけました。この機関は、法定通貨に連動するデジタル資産は、通貨システムの柱となるために必要な三つの重要なテスト：ユニーク性、弾力性、完全性をクリアできていないと考えています。

報告は、ステーブルコインがプログラム可能性、擬似匿名性、ユーザーフレンドリーなアクセス方法などのいくつかの利点を持っているにもかかわらず、グローバル金融システムにリスクをもたらす可能性があると指摘しています。これらのリスクには、政府の通貨主権の弱体化や犯罪活動の助長が含まれます。

具体的には、ステーブルコインは弾力性テストにおいて構造的欠陥があります。ある有名なステーブルコインを例に挙げると、その発行は保有者による全額前払いを必要とし、これは「前払い現金制約」を課します。さらに、ステーブルコインは通貨の「単一性」要件を満たしていません。なぜなら、通常、中央集権的なエンティティによって発行され、異なる基準を設定する可能性があり、必ずしも常に同じ決済保証を提供するわけではないからです。

報告の著者は指摘しています："ステーブルコインの保有者は発行者の名前を記載することがあり、19世紀のアメリカ自由銀行時代に流通していた私立銀行券のようです。したがって、ステーブルコインはしばしば異なる為替レートで取引され、通貨の単一性を破壊しています。"

通貨システムの完全性を促進する上で、ステーブルコインにも重大な欠陥があります。すべての発行者が標準化されたKYCおよびAML基準に従うわけではなく、金融犯罪を効果的に防ぐこともできません。

ステーブルコインに対する懸念があるにもかかわらず、当機関は通貨化の可能性を楽観視しており、これはクロスボーダー決済から証券市場などの分野における革命的な革新であると考えています。報告書では次のように述べています："中央銀行の準備金、商業銀行の通貨、政府債券を中心とした通貨化プラットフォームは、次世代の通貨と金融システムの基盤を築くことができる。"

このレポートの発表は市場の反応を引き起こしました。ある有名なステーブルコイン発行者の株価は、レポート発表後に大幅に下落し、下落幅は15％を超えました。前日、その会社の株は史上最高値を記録し、初回公開価格から600％以上上昇していました。

総じて、ステーブルコインは暗号エコシステムや特定の経済環境において重要な役割を果たしていますが、この報告書では、彼らを真の通貨と見なすべきではないと考えています。将来の通貨システムの発展方向はまだ観察が必要ですが、トークン化技術がその中で重要な役割を果たす可能性があります。

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