ビットコイン半減期：供給と需要の分析と市場の展望

ビットコインの第四回半減期まであと1ヶ月以上の時間があります。今回の半減期では、マイナーのビットコインの発行報酬が1ブロックあたり6.25 BTCから3.125 BTCに減少します。過去の半減期サイクルを研究することでビットコインの潜在的な価格動向の参考にはなりますが、3回のイベントのサンプル数が少なすぎて、半減期の影響を予測するための十分なデータを提供することは難しいです。

! Coinbase:需要と供給の観点から、この半減後のビットコイントレンドの詳細な分析

アメリカの現物BTC ETFの登場は、ビットコインの市場ダイナミクスを根本的に変えました。わずか2ヶ月で、その純流入は数十億ドルに達し、不可逆的に状況を変えました。主要な機関投資家は、これらのツールを通じて投資できるようになり、ビットコインの今回の半減期に対する反応は、過去3回の周期のパフォーマンスからは反映されない可能性があります。現在の技術的な供給と需要の状況を理解することがより重要であり、ビットコインの潜在能力をよりよく理解するのに役立ちます。

2020年初以来、取引可能なビットコインは減少しており、以前のサイクルと比較して大きな変化が起きています。しかし最近のデータによると、23年第四四半期初めからアクティブなBTC供給量は130万増加し、同期間に新たに採掘されたビットコインは約15万に過ぎません。市場は以前よりもこの供給を吸収する能力があるものの、これらの市場動態間の複雑な相互作用を過度に単純化すべきではないと考えています。

半減期は、すべての2100万ビットコインが採掘されるまで続き、2140年頃に発生すると予想されています。半減期の潜在的な意味は、ビットコインの独自性に対する注目を高めることです：固定された、デフレ的な供給計画が、最終的に供給の上限を形成します。ビットコインの供給は非弾力的であり、ネットワークの効用はユーザー数の拡大に直接影響し、トークンの価値に影響を与えます。

! Coinbase:需要と供給の観点から、この半減後のビットコイントレンドの詳細な分析

アメリカの現物ビットコインETFはビットコイン市場のダイナミクスを再構築し、新たな需要のアンカーを確立しています。ETFの日平均BTC現物取引量は約400億〜500億ドルで、世界の中央集権型取引所の総取引量の15〜20％を占めています。長期的には、この安定した需要がビットコイン価格にポジティブな影響を与え、よりバランスの取れた市場を生み出す可能性があります。

! Coinbase:需要と供給の観点から、この半減後のビットコイントレンドの詳細な分析

ETFは過去2ヶ月で96億ドルの純流入を吸引し、総管理資産は550億ドルに達しました。現在、世界の現物ビットコインETFは約110万枚のビットコインを保有しており、総流通供給量の5.8%を占めています。中期的には、ETFは現在の流動性を維持するか、さらには増加させる可能性があります。なぜなら、大手証券会社はまだ顧客にこれらの製品を提供していないからです。

! Coinbase:需要と供給の観点から、この半減期後のビットコイン動向の詳細な分析

取引に利用可能なビットコインの供給量は、過去4年間で減少傾向にあり、2020年初頭の530万BTCから現在の460万BTCに減少しました。これは、過去3回の半減期の期間中に観察された利用可能供給量の着実な上昇傾向と比較して重大な変化です。しかし、投資家は、長期保有者の潜在的な利益確定による売却圧力、ビットコインが担保として流動性を提供すること、マイナーが備蓄を売却することなど、売却圧力に影響を与える可能性のあるいくつかの重要な要因を無視すべきではありません。

! Coinbase:需要と供給の観点から、この半減後のビットコイントレンドの詳細な分析

アクティブ流通供給量の増加速度は、ETFの累積流入量を大幅に上回っています。23年第四四半期から、アクティブBTC供給量は130万増加し、新しく採掘されたビットコインは約15万にとどまっています。非アクティブ供給量は3ヶ月連続で減少しており、これは長期保有者が売却を始めたことを示している可能性があります。しかし、これらのビットコインの行き先はまだ明確ではなく、取引所に移されたり、クロスチェーンブリッジにロックされたり、他の金融取引に使用されたりする可能性があります。

! Coinbase:需要と供給の観点から、この半減後のビットコイントレンドの詳細な分析

! Coinbase:需要と供給の観点から、この半減後のビットコイン動向の詳細な分析

! Coinbase:需要と供給の観点から、この半減後のビットコイントレンドの詳細な分析

今回のサイクルは異なる可能性があります。アメリカの現物ビットコインETFの継続的な毎日の純流入は、この資産クラスの巨大な追い風となるでしょう。新たに採掘されたビットコインの供給量が半減期を迎え、市場のダイナミクスがさらに引き締まります。ビットコインの現物ETFは新しいデジタル資産クラスとなり、ビットコインの主流採用における重要なマイルストーンを示しています。私たちは現在の価格動向が長期的なブル市場の始まりに過ぎず、供給と需要のダイナミクスがバランスを取るためにはさらなる価格の上昇が必要であると考えています。

! Coinbase:需要と供給の観点から、この半減後のビットコインの傾向の詳細な分析