分散化オプション市場の発展と展望

分散化オプションは、ブロックチェーン上で発行されたオプション属性を持つスマートコントラクトです。従来のオプションと比較して、許可不要、公開透明、デフォルトリスクがないなどの利点があり、他の分散化製品とより良く組み合わせることができます。

2020年のDeFiブーム以来、分散化オプション市場は急速に発展してきました。現在、BTC、ETHをコア対象としたクラシックオプション、および各種ERC20トークンオプションとエキゾチックオプションの構図が形成されています。しかし、従来の市場と比較すると、オンチェーンオプションの規模は依然として非常に小さいです。

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分散化オプションが直面する主な課題は次のとおりです:

1. コストが高い: 運営費、リスクコスト、教育コストを含む。

2. 市場は未成熟: 安定した需要が不足し、流動性が不足している。

3. 資本の非効率性:過剰担保が必要。

4. インフラが不十分: ウォレット、取引所などはまだ改善の余地があります。

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現在市場にある主要なプロジェクトには、

• Lyra:資金プールモデルを採用し、オプションリスクをデルタとベガリスクに分割して管理します。

• Deri:Lyraに似ており、DPMMモデルで価格設定されている。

• Optix:複数の独立した資金プールが競争入札を許可します。

• Premia:自動マーケットメイキングとプロフェッショナルマーケットメイキングの両方を兼ね備えています。

• Aevo:二層ネットワーク上のハイブリッド取引所。

• Y2K Finance:安定した通貨のペッグ解除に対する二元オプション。

• Opyn:革新的な永続オプション製品。

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さらに、Ribbon FinanceやCegaなどのオプションに基づく構造化商品も登場しました。

未来の発展方向は、次のようなものが含まれる可能性があります:

1. さらなる資本効率と価格精度の向上。

2. チェーン上のエコシステムと結合した製品をさらに開発する。

3. リスク管理や資金調達などにおけるオプションの利用を探る。

4. RWAやレイヤー2などの新しいフィールドと統合します。

総じて、分散化オプション市場はまだ初期段階にありますが、インフラの整備と革新の進展に伴い、将来的にはDeFiエコシステムにおいて欠かせない重要な構成要素となることが期待されています。

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