# RWA国債トークンの新たな選択肢:TProtocol V2がペインポイント分析を解決現在の市場におけるRWA国債トークン製品にはそれぞれ限界があります。MakerDAOは金利が高いものの、操作が複雑です；Ondoの純国債製品はKYC要件や流動性不足のため普及が難しいです。この背景の中、TProtocol V2が登場し、一般ユーザーにとって資産が純粋で使いやすい国債トークンの選択肢を提供することを目指しています。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f19daeb05ea0d4ba28aab8905bc2ca29)TProtocolは本質的に革新的な貸出プラットフォームです。支持されているMatrixdockプールを例にとると、このプールはMatrixdockによって発行された国債トークンSTBTを担保として使用してUSDCを借りることを許可します。USDCを預け入れるユーザーは、AAVEのaUSDCに似た利息を生むトークンであるrUSDPを受け取ります。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6c10603d4b37557efe8a807c01672fc4)このプラットフォームの大きな特徴は、STBT貸出の高いLTVが100.5%に達することです。これは理想的な状況下で、プラットフォームが国債の収益率の99.5%をrUSDP保有者に伝えることができることを意味します。このような高い利用率によって生じる流動性リスクに対処するために、TProtocolは借り手とのOTC取引のモデルを採用し、Matrixdockに国債を売却して債務を返済するための一定の時間を与えています。小額の引き出しについては、ユーザーは通常の引き出しまたは分散型取引所でUSDPを売却することで実現できます。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債の高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0faec4b75f379c7952ee0fb20cb54182019283746574839201TProtocolの核心的な価値は、機関の担保貸付モデルを通じて、国債トークンの収益を最大限にUSDC預金ユーザーに伝達し、一般ユーザーも国債収益を享受できるようにすることです。このモデルは従来の機関信用ローンとは異なり、TProtocolは特定の目的に特化した製品に焦点を当てています。例えば、STBTの投資範囲は短期国債と国債の逆回購に明確に限定されており、定期的に資産報告を発表するとともに、Chainlinkと提携して準備金証明を提供しています。それにもかかわらず、このプラットフォームは依然として基盤となる国債資産の保管機関への信頼にある程度依存しています。そのため、TProtocolはリスク隔離戦略を採用し、異なるRWA資産のために独立した資金プールを立ち上げました。他のデザイン面では、TProtocolも革新性を示しました。そのガバナンストークンTPS/esTPSの設計はGMXに似ており、保管期間が長いほど配当が高くなります。さらに、プラットフォームはiUSDP/USDPの二層構造を設計しており、これはsfrxETH/frxETHの構造に似ています。iUSDPは自動的に利益を累積するrUSDPのバージョンであり、USDPは分散型取引所などで流動性を提供するために使用されます。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b67a712d9d65854895eea82156fc30cb(このモデルにより、TProtocolは他のプロトコルをインセンティブする方法で資本効率を向上させ、iUSDPの収益を高めることができ、通常の国債の利回りを超える可能性があります。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6a6599578aca58cfe3da543cb71303a4(現在、RWA分野は競争が激化しており、MakerDAOが主導的な地位を占めています。しかし、超過担保型ステーブルコインとして、MakerDAOが国債を購入するために使う資産の割合は限られています。DAIを預けて利息を得るユーザーが多すぎると、その利率は国債の利率を下回る可能性もあります。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ac20cf86c7f90ec6f6da5ac2725395da(総じて、TProtocolは機関によるRWA資産の担保貸付の革新的なモデルを通じて、KYCを必要としない一般ユーザーに純粋な国債トークンの収益を提供します。同時に、sfrxETH/frxETHのデザイン理念を参考にし、TProtocolはユーザーに基礎国債収益を超える可能性のある機会を提供します。
TProtocol V2: 国債トークンの新しい選択 高い収益と使いやすさを兼ね備えた
RWA国債トークンの新たな選択肢:TProtocol V2がペインポイント分析を解決
現在の市場におけるRWA国債トークン製品にはそれぞれ限界があります。MakerDAOは金利が高いものの、操作が複雑です；Ondoの純国債製品はKYC要件や流動性不足のため普及が難しいです。この背景の中、TProtocol V2が登場し、一般ユーザーにとって資産が純粋で使いやすい国債トークンの選択肢を提供することを目指しています。
! TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成
TProtocolは本質的に革新的な貸出プラットフォームです。支持されているMatrixdockプールを例にとると、このプールはMatrixdockによって発行された国債トークンSTBTを担保として使用してUSDCを借りることを許可します。USDCを預け入れるユーザーは、AAVEのaUSDCに似た利息を生むトークンであるrUSDPを受け取ります。
! TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成
このプラットフォームの大きな特徴は、STBT貸出の高いLTVが100.5%に達することです。これは理想的な状況下で、プラットフォームが国債の収益率の99.5%をrUSDP保有者に伝えることができることを意味します。このような高い利用率によって生じる流動性リスクに対処するために、TProtocolは借り手とのOTC取引のモデルを採用し、Matrixdockに国債を売却して債務を返済するための一定の時間を与えています。小額の引き出しについては、ユーザーは通常の引き出しまたは分散型取引所でUSDPを売却することで実現できます。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債の高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0faec4b75f379c7952ee0fb20cb54182.webp019283746574839201
TProtocolの核心的な価値は、機関の担保貸付モデルを通じて、国債トークンの収益を最大限にUSDC預金ユーザーに伝達し、一般ユーザーも国債収益を享受できるようにすることです。このモデルは従来の機関信用ローンとは異なり、TProtocolは特定の目的に特化した製品に焦点を当てています。例えば、STBTの投資範囲は短期国債と国債の逆回購に明確に限定されており、定期的に資産報告を発表するとともに、Chainlinkと提携して準備金証明を提供しています。
それにもかかわらず、このプラットフォームは依然として基盤となる国債資産の保管機関への信頼にある程度依存しています。そのため、TProtocolはリスク隔離戦略を採用し、異なるRWA資産のために独立した資金プールを立ち上げました。
他のデザイン面では、TProtocolも革新性を示しました。そのガバナンストークンTPS/esTPSの設計はGMXに似ており、保管期間が長いほど配当が高くなります。さらに、プラットフォームはiUSDP/USDPの二層構造を設計しており、これはsfrxETH/frxETHの構造に似ています。iUSDPは自動的に利益を累積するrUSDPのバージョンであり、USDPは分散型取引所などで流動性を提供するために使用されます。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b67a712d9d65854895eea82156fc30cb.webp(
このモデルにより、TProtocolは他のプロトコルをインセンティブする方法で資本効率を向上させ、iUSDPの収益を高めることができ、通常の国債の利回りを超える可能性があります。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6a6599578aca58cfe3da543cb71303a4.webp(
現在、RWA分野は競争が激化しており、MakerDAOが主導的な地位を占めています。しかし、超過担保型ステーブルコインとして、MakerDAOが国債を購入するために使う資産の割合は限られています。DAIを預けて利息を得るユーザーが多すぎると、その利率は国債の利率を下回る可能性もあります。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ac20cf86c7f90ec6f6da5ac2725395da.webp(
総じて、TProtocolは機関によるRWA資産の担保貸付の革新的なモデルを通じて、KYCを必要としない一般ユーザーに純粋な国債トークンの収益を提供します。同時に、sfrxETH/frxETHのデザイン理念を参考にし、TProtocolはユーザーに基礎国債収益を超える可能性のある機会を提供します。