要約：最近のETHの大幅な上昇の背後にある主要な推進力を分析します。 著者: Biteye Core Contributor @viee7227 イーサリアム10年、潮の満ち引き、市場が再び熱くなる中、ETH価格は歴史的な最高値まであと一歩のようです。 この記事は、機関の加倉とETFの熱潮、ファンドの変動、K線のテクニカル指標、オンチェーンデータ、RWAとステーブルコインの台頭、ロードマップなど7つの次元を分析しており、もしかしたらイーサリアムの今回の上昇はまだ始まったばかりかもしれません。
出典:SoSoValue 未来を展望すると、現物ETFに加えて、イーサリアムのステーキング収益ETFも進行中です。7月17日、ブラックロック傘下のiSharesイーサリアム信託基金（ETHA）がSECに対して19b-4書類を正式に提出し、イーサリアムETFにステーキング機能を導入することを計画しています。アナリストの予測によれば、アメリカは2025年下半期に最初のETHステーキングETFを承認する見込みです。この種の製品は、現物イーサリアムを保有する基盤の上に、3-5%の年率ステーキング収益を提供し、機関投資家にとっての魅力がさらに強くなります。 ETF効果がイーサリアムにもたらす最も直接的な影響は、流動性と需要の上限を向上させたことです。機関がBTC ETFを配置した後、ETH ETFが次の唯一の選択肢となりました。ETFがあれば、数十億ドル規模の大口資金も資産配分を容易に行えるため、間違いなくETHの投資商品特性と市場の深さを大幅に強化し、長期的な上昇を支える重要な外部要因の一つです。 三、イーサリアム財団 今回のイーサリアムの上昇は、管理チームの変化と切り離せない。 イーサリアム財団は過去一年間に経営陣の調整を経験し、2025年3月にHsiao-Wei WangとTomasz Stańczakが新たに財団の共同執行理事に就任しました。二人の共同管理モデルは、意思決定権を分散し、単一の依存を低減させ、Vitalikなどの技術リーダー以外にもより専門的な管理を導入し、効率の向上を促進します。コミュニティ主導のオープンソース精神を保ちながら、対外的なコミュニケーションと戦略的実行力を強化し、イーサリアムと機関および規制との良好な相互作用を促進するのに役立ちます。 さらに、Ethereum財団の元コア研究者であるDanny Ryanが、元バンカーのVivek Ramanが設立したEtherealizeプロジェクトに参加し、伝統的な機関や市場に対する教育を通じてETHをウォール街の主流金融システムに導入することを目指しています。これは、Ethereumコアチームが初めて伝統的な金融エコシステムに積極的に統合することを示しており、ETHの評価ロジックは機関化に転換し、長期的な価格のサポート力が著しく強化されることを意味します。 四、K線テクニカル指標 イーサリアムは最近強いポンプ相場を示しています。過去1ヶ月間、ETH価格は約2400ドルから約60%大幅上昇し、7月下旬には4000ドルの関門に近づきました。上昇幅は市場平均を大きく上回り、イーサリアムに対する市場の楽観的な期待を反映しています。 テクニカル指標から見ると、過去3ヶ月間にETH/BTCは長期間の横ばい整理を終え、7月中旬に重要なレンジを上に突破し、1ヶ月で40%の上昇を見せました。これは以前はビットコイン主導の資金の好みがイーサリアムにシフトし、リスク資産に対する市場の好みが回復していることを示しています。
出典:TradingView さらに、ETHのRSI（相対力指数）が4月の週足チャートで30付近まで下落し、これは歴史的に「底値買いゾーン」と見なされる位置です。データによると、過去にRSIがこの範囲（30-40）に達するたびに、ETHは大規模な上昇を迎えることが多かったです。例えば、2023–2024年の期間に、前回同様の信号が出た際にはETHが290%以上上昇しました。
出典:TradingView アナリスト@MikybullCryptoは4月にこの買い信号を示唆しており、当時これは「非常に珍しい買い点であり、無視できない」と判断し、ETHがその後倍増すると予言しました。彼は最近再度この見解を強調し、RSIが高値に上昇し続ければ、イーサリアムの価格は7000ドルから10000ドルの範囲に達する可能性があると考えています。 これは、技術的な観点から見ると、イーサリアムのこの上昇はまだ終わっていない可能性があることを意味します。
五、オンチェーン指標 オンチェーンデータから見ると、ETHの活発度が著しく上昇しています。 取引活性度：イーサリアムメインネットの日平均取引件数は、ここ数ヶ月間安定しており、2025年6月のイーサリアム月間取引総数は約4200万件（日平均約140万件）で、以前の数ヶ月とほぼ同じです。注目すべきは、現在オンチェーンのGas料金が低位にあるにもかかわらず、これはユーザーの減少によるものではなく、メインネットのアップグレード後にネットワークの処理能力が向上し、単位取引コストが下がったためかもしれません。Nansenのデータによると、過去1ヶ月間にイーサリアムのアクティブアドレスの数は過去30日で16.3％増加し、取引数は過去30日で14.2％増加し、7月22日には日平均取引件数162万件に達し、ここ半年で新高値を記録しました。オンチェーンの活動が活発であることは、より多くのユーザーとアプリケーションがイーサリアムネットワークを使用していることを意味します。
ソース: Nansen オンチェーン手数料：最近のコイン価格とオンチェーン活動の回復に伴い、イーサリアムの手数料収入も回復し、再び他のパブリックチェーンを上回り、2025年第2四半期にはオンチェーン手数料収入で再び第2位に戻る見込みです。Artemisのデータ統計によれば、6月のイーサリアムの単月全ネットワーク手数料収入は約3910万ドルで、Tronに次いでおり、ある意味でイーサリアムネットワークの需要回帰を示しています。
ソース: Artemis DeFi総ロックアップバリュー（TVL）：下の図DefiLlamaのデータによると、イーサリアムのTVLは6月28日の602億ドルから7月28日の3年ぶりの高値859億ドルに上昇し、月内で42%以上の成長を遂げました。さらに、全ネットのDeFi総TVLは7月下旬に1530億ドルを突破し、3年ぶりの新高値を記録しました。そのうち約60%がイーサリアムにロックされています。しかし、注目すべきは、イーサリアムの同期間の価格上昇が59.9%であり、TVLの成長率を上回っていることです。また、ETH本位でTVLの成長速度を測ると、1%の減少が見られ、最近のTVLの新高値は主にETH価格の影響によることを示しています。これは、今後資産価格が調整される場合、TVL指標もそれに応じて減少する可能性があることを意味します。
出典:Defillama(上の写真のETH TVL) ステーキング状況：注目すべきは、イーサリアムのステーキング規模が再び最高を更新していることであり、現在3600万枚を超えるETHがステーキング中で、現在の総供給量の近く30％に達しています。これらのロックされたETHは、流通供給を効果的に減少させ、供給と需要の観点から売り圧力を軽減しています。最近、50万枚を超えるETHが解除待ちの列にありますが、大量の新しいステーキングが同時に入ってきており、大量の退出の影響を相殺することができ、コインの価格は依然として強気を維持しており、過度の恐れを抱く必要はありません。
ソース: Cryptoquant
ソース: validatorqueue ETHのインフレ状況：注目すべきは、現在のイーサリアムネットワークがわずかなインフレ状態を示しており、実際のインフレ率は市場で一般的に認識されているよりもはるかに低いことです。統計によると、合併以降の近3年間、イーサリアムの年平均純インフレ率（+0.117%）はビットコインのインフレ率（+1.338%）よりも11倍以上低いです。ETHのロジックは使用が増えるほど、焼却が増えることでネットワークの活性度が正の循環を形成することを意味し、これにより従来の「ETHの無制限インフレ」という言説はもはや成り立たなくなっています。過去数年間にわたり、ETHは実質的に低インフレであり、これがその上昇ロジックの重要な支えの一つであるかもしれません。
源： 超音波.お金 、 @LeonWaidmann 取引数の上昇 + 手数料の回復 + ステーキングのロック + 低インフレ水準、複数のチェーン上の指標が共同でイーサリアムのファンダメンタルズが良好であることを証明しており、ETHの価格が引き続き強くなるための強力な支援を提供しています。 六、RWAとステーブルコインのナarrティブ RWAをサポートする主要なオンチェーンネットワークの重要指標を詳しく分析することで（下表を参照）、EthereumがRWAおよびステーブルコイン市場で主導的な地位を占めていることがわかります。
源： RWA.xyz RWAのオンチェーン化：2025年は多くの業界関係者によって「RWA元年」と称され、膨大な現実資産がイーサリアムエコシステムを通じてトークン化される。RWA.xyzのデータによると、2025年7月29日までにイーサリアム上で341種類以上のRWA資産がホスティングされており、国債、不動産株式、プライベートエクイティなどをカバーしている。これらの時価総額は全体のチェーン上RWA市場の約55.2%を占め、70億ドルに達し、すべてのブロックチェーンの中で首位を占めており、2位のZKsyncの約3倍である。例えば、現在ブラックロックのトークン化ファンドBUIDLの規模は24億ドルを超えており、その90%以上の資産は依然としてイーサリアムにホスティングされている。今後RWAトークン化市場の規模がさらに拡大するにつれて、イーサリアムは最大のシェアを獲得することが期待されている。
源： RWA.xyz ステーブルコインのトレンド：イーサリアムは2025年に引き続き、オンチェーンのドルキャリアとしての地位を強化します。2025年7月29日までに、イーサリアム上で運用されているステーブルコインの供給量は市場全体の54％以上を占め、各パブリックチェーンの中で首位を維持しています。総額約2500億ドルのうち、1377億ドル以上のステーブルコイン（USDT、USDCなど）がイーサリアムネットワークで流通しています。
ソース: RWA.xyz 強調すべきは、過去にETHは「ビットコインの上位互換」と見なされていたが、現在はステーブルコインやRWAの大量の蓄積により、ETHはより広範な価値支援を持つようになった。一方で、ETHはガスの支払いに不可欠な「デジタル原油」であり、すべてのステーブルコインの送金やRWAの発行には少しのETHが消費される；もう一方で、ETHの「生産的資産」特性もますます顕著になっている——ETHをステーキングすることで原生の利益を得ることができ、これは米国債の利息を持つことに似ており、伝統的な資金が収益のある準備資産を好むことに合致している。利下げサイクルに入ると、ETHのステーキング収益率は国債の利回りを上回る可能性があり、さらに大きな上昇の余地が伴い、ETHは非常に魅力的に映る。トーマス・リーは、イーサリアムがステーブルコインとRWAのプラットフォームとして無限の可能性を持つと高らかに述べており、これによりウォール街の規制されたチェーンへの配置の第一選択肢となっている。リーは、イーサリアムネットワークの価値が深刻に過小評価されており、その「公正価値」は1万ドルから1万5000ドルの範囲にあり、今後数年で10倍以上の上昇潜在力があると考えている。 以上のように、ステーブルコインとRWAの台頭はETHの投資価値を再定義しており、イーサリアムが世界のデジタルドル決済ネットワークとなる機会を提供しています。これも最近の機関投資家がETHを大規模に配置する勇気を持つ重要な理由の一つです。 七、Ethereumのテクニカルロードマップ イーサリアムは10年間にわたり継続的にイテレーションとアップグレードを行っており、その技術ロードマップの進展はETHの重要な内部ドライバーである。
最近の主要なアップグレード——Pectraアップグレードは、2025年5月7日に成功裏に実施されました。PragueとElectraという2つのサブ提案を統合し、実行層とコンセンサス層の変更を含みます。アカウント抽象化（EIP-7702）、バリデーターのステーキング上限の引き上げ（2048 ETHまで）、データの拡張（blobの増加）、より柔軟な退出メカニズム、BLSプリコンパイルを導入し、スケーラビリティやユーザー体験を向上させ、今後のシャーディングとVerkleツリーに道を開くことを目的としています。これはイーサリアムの中長期的なロードマップにおける重要なステップです。 次の段階として、Fusakaのアップグレードは2025年末頃にオンラインになる予定で、単一ブロックデータのblob数を8倍に拡張し、PeerDAS技術を導入して、オンチェーンデータの可用性を向上させます。 総じて、イーサリアムの開発ロードマップは、過去の四半期において、Proto-Danksharding、アカウント抽象の深化、データ拡張、バリデーター機構の改革などが計画通りに進行し、イーサリアムのパフォーマンスを継続的に強化しています。今後を展望すると、イーサリアムはDankshardingの完全なシャーディング、状態の無障害（Statelessness）の実現、および各モジュールの改善に尽力する予定であり、イーサリアムのパフォーマンス向上はETHの長期的な価値を確固たる基盤の上に築くことになるでしょう。 まとめ 以上のように、イーサリアムの10周年の節目に立って、内部の基本面と外部環境の共鳴を見て取ることができます：主要指標が良好で、技術のアップグレードが続き、チームのガバナンスが最適化され、イーサリアムネットワークはより強健になっています。一方で、ステーブルコインやRWAの新しい物語、そしてETFによる増加資金がETHに絶え間ない上昇の原動力を注入しています。そのため、ますます多くの資産管理機関やアナリストがイーサリアムの中長期的な展望に楽観的な見方を持ち、今後数年内に新たな高みを挑戦する可能性があると考えています。 もちろん、他のパブリックチェーンの課題や規制の変化などは依然として変動をもたらす可能性があります。しかし、次の10年の起点において、ETHは「新しい金融インフラストラクチャー」へと移行していることは確かであり、素晴らしいことはまだ始まったばかりかもしれません。
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イーサリアム10周年：7つの次元でETHの上昇が始まった理由を明らかにしますか？
要約：最近のETHの大幅な上昇の背後にある主要な推進力を分析します。 著者: Biteye Core Contributor @viee7227 イーサリアム10年、潮の満ち引き、市場が再び熱くなる中、ETH価格は歴史的な最高値まであと一歩のようです。 この記事は、機関の加倉とETFの熱潮、ファンドの変動、K線のテクニカル指標、オンチェーンデータ、RWAとステーブルコインの台頭、ロードマップなど7つの次元を分析しており、もしかしたらイーサリアムの今回の上昇はまだ始まったばかりかもしれません。
出典:SoSoValue 未来を展望すると、現物ETFに加えて、イーサリアムのステーキング収益ETFも進行中です。7月17日、ブラックロック傘下のiSharesイーサリアム信託基金（ETHA）がSECに対して19b-4書類を正式に提出し、イーサリアムETFにステーキング機能を導入することを計画しています。アナリストの予測によれば、アメリカは2025年下半期に最初のETHステーキングETFを承認する見込みです。この種の製品は、現物イーサリアムを保有する基盤の上に、3-5%の年率ステーキング収益を提供し、機関投資家にとっての魅力がさらに強くなります。 ETF効果がイーサリアムにもたらす最も直接的な影響は、流動性と需要の上限を向上させたことです。機関がBTC ETFを配置した後、ETH ETFが次の唯一の選択肢となりました。ETFがあれば、数十億ドル規模の大口資金も資産配分を容易に行えるため、間違いなくETHの投資商品特性と市場の深さを大幅に強化し、長期的な上昇を支える重要な外部要因の一つです。 三、イーサリアム財団 今回のイーサリアムの上昇は、管理チームの変化と切り離せない。 イーサリアム財団は過去一年間に経営陣の調整を経験し、2025年3月にHsiao-Wei WangとTomasz Stańczakが新たに財団の共同執行理事に就任しました。二人の共同管理モデルは、意思決定権を分散し、単一の依存を低減させ、Vitalikなどの技術リーダー以外にもより専門的な管理を導入し、効率の向上を促進します。コミュニティ主導のオープンソース精神を保ちながら、対外的なコミュニケーションと戦略的実行力を強化し、イーサリアムと機関および規制との良好な相互作用を促進するのに役立ちます。 さらに、Ethereum財団の元コア研究者であるDanny Ryanが、元バンカーのVivek Ramanが設立したEtherealizeプロジェクトに参加し、伝統的な機関や市場に対する教育を通じてETHをウォール街の主流金融システムに導入することを目指しています。これは、Ethereumコアチームが初めて伝統的な金融エコシステムに積極的に統合することを示しており、ETHの評価ロジックは機関化に転換し、長期的な価格のサポート力が著しく強化されることを意味します。 四、K線テクニカル指標 イーサリアムは最近強いポンプ相場を示しています。過去1ヶ月間、ETH価格は約2400ドルから約60%大幅上昇し、7月下旬には4000ドルの関門に近づきました。上昇幅は市場平均を大きく上回り、イーサリアムに対する市場の楽観的な期待を反映しています。 テクニカル指標から見ると、過去3ヶ月間にETH/BTCは長期間の横ばい整理を終え、7月中旬に重要なレンジを上に突破し、1ヶ月で40%の上昇を見せました。これは以前はビットコイン主導の資金の好みがイーサリアムにシフトし、リスク資産に対する市場の好みが回復していることを示しています。
出典:TradingView さらに、ETHのRSI（相対力指数）が4月の週足チャートで30付近まで下落し、これは歴史的に「底値買いゾーン」と見なされる位置です。データによると、過去にRSIがこの範囲（30-40）に達するたびに、ETHは大規模な上昇を迎えることが多かったです。例えば、2023–2024年の期間に、前回同様の信号が出た際にはETHが290%以上上昇しました。
出典:TradingView アナリスト@MikybullCryptoは4月にこの買い信号を示唆しており、当時これは「非常に珍しい買い点であり、無視できない」と判断し、ETHがその後倍増すると予言しました。彼は最近再度この見解を強調し、RSIが高値に上昇し続ければ、イーサリアムの価格は7000ドルから10000ドルの範囲に達する可能性があると考えています。 これは、技術的な観点から見ると、イーサリアムのこの上昇はまだ終わっていない可能性があることを意味します。
五、オンチェーン指標 オンチェーンデータから見ると、ETHの活発度が著しく上昇しています。 取引活性度：イーサリアムメインネットの日平均取引件数は、ここ数ヶ月間安定しており、2025年6月のイーサリアム月間取引総数は約4200万件（日平均約140万件）で、以前の数ヶ月とほぼ同じです。注目すべきは、現在オンチェーンのGas料金が低位にあるにもかかわらず、これはユーザーの減少によるものではなく、メインネットのアップグレード後にネットワークの処理能力が向上し、単位取引コストが下がったためかもしれません。Nansenのデータによると、過去1ヶ月間にイーサリアムのアクティブアドレスの数は過去30日で16.3％増加し、取引数は過去30日で14.2％増加し、7月22日には日平均取引件数162万件に達し、ここ半年で新高値を記録しました。オンチェーンの活動が活発であることは、より多くのユーザーとアプリケーションがイーサリアムネットワークを使用していることを意味します。
ソース: Nansen オンチェーン手数料：最近のコイン価格とオンチェーン活動の回復に伴い、イーサリアムの手数料収入も回復し、再び他のパブリックチェーンを上回り、2025年第2四半期にはオンチェーン手数料収入で再び第2位に戻る見込みです。Artemisのデータ統計によれば、6月のイーサリアムの単月全ネットワーク手数料収入は約3910万ドルで、Tronに次いでおり、ある意味でイーサリアムネットワークの需要回帰を示しています。
ソース: Artemis DeFi総ロックアップバリュー（TVL）：下の図DefiLlamaのデータによると、イーサリアムのTVLは6月28日の602億ドルから7月28日の3年ぶりの高値859億ドルに上昇し、月内で42%以上の成長を遂げました。さらに、全ネットのDeFi総TVLは7月下旬に1530億ドルを突破し、3年ぶりの新高値を記録しました。そのうち約60%がイーサリアムにロックされています。しかし、注目すべきは、イーサリアムの同期間の価格上昇が59.9%であり、TVLの成長率を上回っていることです。また、ETH本位でTVLの成長速度を測ると、1%の減少が見られ、最近のTVLの新高値は主にETH価格の影響によることを示しています。これは、今後資産価格が調整される場合、TVL指標もそれに応じて減少する可能性があることを意味します。
出典:Defillama(上の写真のETH TVL) ステーキング状況：注目すべきは、イーサリアムのステーキング規模が再び最高を更新していることであり、現在3600万枚を超えるETHがステーキング中で、現在の総供給量の近く30％に達しています。これらのロックされたETHは、流通供給を効果的に減少させ、供給と需要の観点から売り圧力を軽減しています。最近、50万枚を超えるETHが解除待ちの列にありますが、大量の新しいステーキングが同時に入ってきており、大量の退出の影響を相殺することができ、コインの価格は依然として強気を維持しており、過度の恐れを抱く必要はありません。
ソース: Cryptoquant
ソース: validatorqueue ETHのインフレ状況：注目すべきは、現在のイーサリアムネットワークがわずかなインフレ状態を示しており、実際のインフレ率は市場で一般的に認識されているよりもはるかに低いことです。統計によると、合併以降の近3年間、イーサリアムの年平均純インフレ率（+0.117%）はビットコインのインフレ率（+1.338%）よりも11倍以上低いです。ETHのロジックは使用が増えるほど、焼却が増えることでネットワークの活性度が正の循環を形成することを意味し、これにより従来の「ETHの無制限インフレ」という言説はもはや成り立たなくなっています。過去数年間にわたり、ETHは実質的に低インフレであり、これがその上昇ロジックの重要な支えの一つであるかもしれません。
源： 超音波.お金 、 @LeonWaidmann 取引数の上昇 + 手数料の回復 + ステーキングのロック + 低インフレ水準、複数のチェーン上の指標が共同でイーサリアムのファンダメンタルズが良好であることを証明しており、ETHの価格が引き続き強くなるための強力な支援を提供しています。 六、RWAとステーブルコインのナarrティブ RWAをサポートする主要なオンチェーンネットワークの重要指標を詳しく分析することで（下表を参照）、EthereumがRWAおよびステーブルコイン市場で主導的な地位を占めていることがわかります。
源： RWA.xyz RWAのオンチェーン化：2025年は多くの業界関係者によって「RWA元年」と称され、膨大な現実資産がイーサリアムエコシステムを通じてトークン化される。RWA.xyzのデータによると、2025年7月29日までにイーサリアム上で341種類以上のRWA資産がホスティングされており、国債、不動産株式、プライベートエクイティなどをカバーしている。これらの時価総額は全体のチェーン上RWA市場の約55.2%を占め、70億ドルに達し、すべてのブロックチェーンの中で首位を占めており、2位のZKsyncの約3倍である。例えば、現在ブラックロックのトークン化ファンドBUIDLの規模は24億ドルを超えており、その90%以上の資産は依然としてイーサリアムにホスティングされている。今後RWAトークン化市場の規模がさらに拡大するにつれて、イーサリアムは最大のシェアを獲得することが期待されている。
源： RWA.xyz ステーブルコインのトレンド：イーサリアムは2025年に引き続き、オンチェーンのドルキャリアとしての地位を強化します。2025年7月29日までに、イーサリアム上で運用されているステーブルコインの供給量は市場全体の54％以上を占め、各パブリックチェーンの中で首位を維持しています。総額約2500億ドルのうち、1377億ドル以上のステーブルコイン（USDT、USDCなど）がイーサリアムネットワークで流通しています。
ソース: RWA.xyz 強調すべきは、過去にETHは「ビットコインの上位互換」と見なされていたが、現在はステーブルコインやRWAの大量の蓄積により、ETHはより広範な価値支援を持つようになった。一方で、ETHはガスの支払いに不可欠な「デジタル原油」であり、すべてのステーブルコインの送金やRWAの発行には少しのETHが消費される；もう一方で、ETHの「生産的資産」特性もますます顕著になっている——ETHをステーキングすることで原生の利益を得ることができ、これは米国債の利息を持つことに似ており、伝統的な資金が収益のある準備資産を好むことに合致している。利下げサイクルに入ると、ETHのステーキング収益率は国債の利回りを上回る可能性があり、さらに大きな上昇の余地が伴い、ETHは非常に魅力的に映る。トーマス・リーは、イーサリアムがステーブルコインとRWAのプラットフォームとして無限の可能性を持つと高らかに述べており、これによりウォール街の規制されたチェーンへの配置の第一選択肢となっている。リーは、イーサリアムネットワークの価値が深刻に過小評価されており、その「公正価値」は1万ドルから1万5000ドルの範囲にあり、今後数年で10倍以上の上昇潜在力があると考えている。 以上のように、ステーブルコインとRWAの台頭はETHの投資価値を再定義しており、イーサリアムが世界のデジタルドル決済ネットワークとなる機会を提供しています。これも最近の機関投資家がETHを大規模に配置する勇気を持つ重要な理由の一つです。 七、Ethereumのテクニカルロードマップ イーサリアムは10年間にわたり継続的にイテレーションとアップグレードを行っており、その技術ロードマップの進展はETHの重要な内部ドライバーである。
最近の主要なアップグレード——Pectraアップグレードは、2025年5月7日に成功裏に実施されました。PragueとElectraという2つのサブ提案を統合し、実行層とコンセンサス層の変更を含みます。アカウント抽象化（EIP-7702）、バリデーターのステーキング上限の引き上げ（2048 ETHまで）、データの拡張（blobの増加）、より柔軟な退出メカニズム、BLSプリコンパイルを導入し、スケーラビリティやユーザー体験を向上させ、今後のシャーディングとVerkleツリーに道を開くことを目的としています。これはイーサリアムの中長期的なロードマップにおける重要なステップです。 次の段階として、Fusakaのアップグレードは2025年末頃にオンラインになる予定で、単一ブロックデータのblob数を8倍に拡張し、PeerDAS技術を導入して、オンチェーンデータの可用性を向上させます。 総じて、イーサリアムの開発ロードマップは、過去の四半期において、Proto-Danksharding、アカウント抽象の深化、データ拡張、バリデーター機構の改革などが計画通りに進行し、イーサリアムのパフォーマンスを継続的に強化しています。今後を展望すると、イーサリアムはDankshardingの完全なシャーディング、状態の無障害（Statelessness）の実現、および各モジュールの改善に尽力する予定であり、イーサリアムのパフォーマンス向上はETHの長期的な価値を確固たる基盤の上に築くことになるでしょう。 まとめ 以上のように、イーサリアムの10周年の節目に立って、内部の基本面と外部環境の共鳴を見て取ることができます：主要指標が良好で、技術のアップグレードが続き、チームのガバナンスが最適化され、イーサリアムネットワークはより強健になっています。一方で、ステーブルコインやRWAの新しい物語、そしてETFによる増加資金がETHに絶え間ない上昇の原動力を注入しています。そのため、ますます多くの資産管理機関やアナリストがイーサリアムの中長期的な展望に楽観的な見方を持ち、今後数年内に新たな高みを挑戦する可能性があると考えています。 もちろん、他のパブリックチェーンの課題や規制の変化などは依然として変動をもたらす可能性があります。しかし、次の10年の起点において、ETHは「新しい金融インフラストラクチャー」へと移行していることは確かであり、素晴らしいことはまだ始まったばかりかもしれません。