暗号通貨市場は大規模な清算で大きな打撃を受けています

最近、暗号資産市場は深刻な下落に見舞われており、主に世界の地政学的緊張、日本の金融政策の調整、アメリカの雇用データの弱さ、そしてテクノロジー大手の決算の不振などの要因によるものです。8月5日、従来の金融市場が大幅に下落する中、暗号市場も暴落し、24時間以内に全ネットワークの取引所での清算額は10億ドルに達しました。その中でビットコインとイーサリアムはそれぞれ3.5億ドルと3.42億ドルを占めています。

! 暗号市場は「ブラックマンデー」に苦しんでいますが、ETHはどこに行くのですか?

イーサリアムの価格の急激な下落は、大規模なオンチェーンのレバレッジ清算を引き起こしました。複数の大口投資家が借入金を返済するために保有するETHを売却せざるを得なくなり、市場の下落をさらに悪化させました。例えば、あるアドレスは277.9 WBTCのローンを返済するために6,559 ETHを清算し、別のアドレスは720万ドルのUSDTのローンを返済するために2,965 ETHを清算しました。

データによると、過去1週間でイーサリアムは約3,300ドルから2,200ドル以下に暴落し、下落幅は30％を超えました。市場全体の下落圧力に加えて、ある大手取引会社が大量のETHを売却したというニュースも価格に少なからぬ影響を及ぼしました。報道によると、その会社の暗号財布は短期間で取引所に大量のETHを移転し、市場に憶測を呼び起こしました。

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ある業界の専門家は、この会社の売却行為は伝統的な市場のマージン追加の需要に起因する可能性があるか、または規制上の理由から暗号資産事業から撤退することを選択したのではないかと考えています。研究報告によると、8月3日以降、5つの主要なマーケットメイカーが合計で130,000枚のETHを売却しており、その中の1つのマーケットメイカーは47,000枚以上のETHを売却し、首位に立っています。

この一連の出来事により、ETHの1時間以内の清算額は1億ドルに達し、24時間の清算総額は4.45億ドルを超えました。8月5日、分散型金融プラットフォームでの貸出清算は3.2億ドルを超え、今年の新記録を樹立しました。その中で、ETH担保の清算額は2.16億ドル、wstETHは9700万ドル、wBTCは3500万ドルです。

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ETHの価格が2100ドル近くに下落すると、イーサリアムネットワークは混雑し、最高のガス料金は710 gweiに急上昇しました。注意すべきは、もしETHが1950ドルまで下落すると、9220万ドル相当の暗号資産が清算リスクにさらされることです；1790ドルまで下落すると、2.71億ドルのDeFi資産が清算されることになります。

今回の暴落後、暗号市場の強気レバレッジは大幅に清算され、多くの短期投資家が退場を選択しました。市場の基本面は打撃を受けましたが、完全には崩壊していません。暗号市場の恐怖と貪欲の指数は26に低下し、2023年以来の低水準にあります。短期的に大幅に下落し続ける可能性は低いでしょう。

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ETHスポットETF開発見通し

ビットコイン現物ETFと比較して、イーサリアム現物ETFのパフォーマンスは相対的に劣っています。データによると、途中で一定の純流出期間があったにもかかわらず（主にあるファンドの売却による）、ビットコイン現物ETFの全体的な累積純流入は約175億ドルに達しており、これもビットコイン価格が相対的に安定している理由の一つです。

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比較すると、イーサリアムの現物ETFの導入は、世界的なマクロ経済の動揺や米国株式などのリスク資産の大幅な下落という不利なタイミングと重なっています。現在、累積ネット流出は5.11億ドルで、総資産規模もビットコインETFよりはるかに小さいです。その中で、あるファンドのETH ETFが大部分の流出量を占めており、価値は21億ドルを超えていますが、他のETF発行者はネット流入を維持しています。注目すべきは、このファンドが近60億ドルのETHを依然として保有しており、今後数週間でさらなる流出が見込まれる可能性があることです。

! 暗号市場は「ブラックマンデー」に苦しんでいますが、ETHはどこに行くのですか?

現在、伝統的な市場の認知度から見ると、イーサリアムとビットコインの間には依然として大きなギャップがあります。イーサリアムの現物ETFは現在、ビットコインETFの「脇役」に過ぎませんが、これは暗号業界が規制面で重要な進展を遂げたことを示しており、長期的には意味深いものです。伝統的な機関がイーサリアムのファンダメンタルズを深く理解するにつれて、将来的にはより多くの資金が流入することが期待されます。

市場が不安定な中、業界の高管は、世界的なマクロの変動に対処する際には、短期的な価格の変動ではなく、技術、業界の発展、そしてアプリケーションの採用に注目すべきだと述べ、暗号業界の展望を引き続き楽観視している。歴史的なデータは、暗号資産が8月と9月に通常は不調であることを示しているが、10月以降の動向は通常楽観的である。

! 暗号市場は「ブラックマンデー」に苦しんでいますが、ETHはどこに行くのですか?

8月5日現在、イーサリアムの時価総額は2734億ドルで、世界企業時価総額ランキングで37位にランクインしており、コカ・コーラやアメリカン・バンクの時価総額を下回っており、著名な投資家がアップル株を売却した後の現金準備（2769億ドル）にも及びません。

! 暗号市場は「ブラックマンデー」に苦しんでいますが、ETHはどこに行くのですか?

暗号資産分野の応用型パブリックチェーンのリーダーとして、イーサリアムは技術の応用と革新において大きな潜力を持っています。今回の時価総額の下降は、機関投資家にとってより良い配置の機会を創出しました。また、市場は一般的に連邦準備制度が9月に利下げを開始する可能性があると予想しています。連邦準備制度の利下げ政策は、円の変動による短期的な影響を相殺することが期待されており、その時には市場の流動性の増加がイーサリアムの現物ETFにさらなる資金注入をもたらす可能性があります。

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