DePINトラックの基本的な論理と法律リスク

テクノロジーの進歩と分散型技術の発展に伴い、現実世界と仮想世界の相互融合が加速しており、それと同時に権力、コントロール、データ所有権の再分配ももたらされています。

この背景の中で、分散型物理インフラネットワーク(DePIN)が登場し、現実と仮想世界の相互作用を新たな視点で見ることができるようにしてくれました。報告によると、現在この分野の評価額は約900億ドルで、2028年までに3.5兆ドル規模に成長する可能性があります。最初のArweaveやFilecoinから、前回のブルマーケットでのHelium、そして最近注目を集めているRender Networkなど、すべてこの分野に属しています。

Web3分野で最も有望で、短期間で経済的価値を創出する可能性が高いトラックの一つとして、DePINは近年注目を集めています。この記事では、DePINトラックの基本的な論理、発展の見込み、および直面している法的リスクについて探討します。

DePINトラックの基本論理

DePIN(分散型物理インフラネットワーク)は、ブロックチェーン技術とトークン報酬を通じて、世界中の個人や企業が分散型方式で物理世界のインフラを構築することを奨励する(WiFi、ストレージ、バッテリーなど)のようなサービスをユーザーに提供します。コアは、ユーザーがハードウェアを貸し出してサービスを提供し、報酬を得ることにあります。例えば、無線ネットワークのWiFiホットスポットやエネルギーネットワークの家庭用太陽光発電パネルなどです。これらのネットワークは、世界中の貢献者によって分散型方式で構築されます。報酬として、参加者はトークンインセンティブを通じて財務的補償とネットワークの所有権を得ます。

この概念は2022年に誕生しました。当時、アメリカのブロックチェーンデータ研究機関が調査を発表し、「Web3物理インフラストラクチャ」の正式名称を募集しました。最終的に、DePINが投票で勝利し、注目を集め始めました。

従来のネットワークとの最大の違いは、DePINが物理インフラの展開を開始するためにトークンを使用し、ブロックチェーン技術を利用して許可不要、信頼不要、かつプログラム可能な方法で現実世界の物理インフラとハードウェアネットワークを構築および運営し、これによって大規模なネットワーク効果を生み出し、さまざまな現実世界のデータに基づく革新的な分散型アプリケーションを解放することです。

簡単に言うと、DePINはユーザー、デバイスユーザー、および企業が所有し、マネタイズされた物理的基盤設備ネットワークエコシステムです。これにより、世界中に分散した個人が、単一の中央集権的な実体なしで、共有の物理インフラネットワークを共同で構築、維持、運営することが可能になります。このエコシステムには、クラウドネットワーク(VPN、CDN、ファイルストレージ、データベース)、無線(5G、IoT)、センサーネットワーク、エネルギーネットワークなど、さまざまな部分が含まれています。

このようなシステムでは、個人や組織がインフラの維持や改善を通じて労働力やその他のリソースを提供し、それによって相応の暗号資産を得ることができます。これらの報酬としての暗号資産は、インフラにアクセスしたり取引を行ったりするために使用できます。

DePINは、動作原理において、分散型およびブロックチェーン技術に基づいています。まず、DePINは個々のハードウェアデバイスに依存しており、これらのデバイスはノードとも呼ばれ、個人用コンピュータ、専用サーバー、またはIoTデバイスである可能性があります。これらのデバイスは共同で分散型ネットワークを形成し、中心となるノードや権威機関は存在しません。この分散型の特性により、DePINはより安全で透明性があります。

次に、DePINはブロックチェーン技術を使用してネットワークを管理および保護します。ブロックチェーンは公開され、透明で、改ざん不可能なデジタル台帳です。ネットワーク上のすべての取引と相互作用を記録し、すべてのノードがネットワークのルールに従うことを保証します。

さらに、ノードの参加とリソースの貢献を促進するために、DePINはインセンティブメカニズムを使用しています。このメカニズムは通常、暗号通貨に基づいており、ノードはネットワークに参加し、リソースを提供することで報酬を得ることができます。十分なリソース供給は価格競争を生み出し、リソースが豊富で良好な価格は需要を促進し、需要があればトークンは価値捕獲能力を持ち、価格の上昇をより良く推進し、より多くのリソース供給者を引き付けることができます。

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DePINトラックの発展の展望

DePINの###応用分野

DePINは主に2つの分野に分かれています: デジタル資源ネットワークと物理資源ネットワーク。デジタル資源ネットワークはストレージ、計算、帯域幅を含み、物理資源ネットワークは無線ネットワーク、地理空間ネットワーク、モバイルネットワーク、エネルギーネットワークなどハードウェア関連の分野に焦点を当てています。

データによると、DePINセクターには現在45の発行済みトークンプロジェクトが収録されており、各セクターの中で25位にランクインしています。総価値は970億ドルで、AMMやAIなどのセクターを上回り、オラクルとP2Eセクターに次いでいます。

報告によると、DePINセクターの総潜在市場規模は約2.2兆ドルで、2028年には3.5兆ドルに達する可能性があります。

二次市場でのパフォーマンスが優れているだけでなく、DePINは市場や機関からの関心を徐々に集めています。例えば、2023年4月に去中心化カメラネットワークNatix Networkが350万ドルの資金調達を行い、2023年11月にはDePINプロバイダーのGroveが790万ドルの資金調達を完了しました。また、DePINに非常に関心を持っているSolanaは、2023年11月のハッカソンイベントでShaga、Dainなどの5つの関連製品が賞金支援を受けました。IoTeX財団は以前、15のDePIN関連プロジェクトに対して、約100万ドルの開発資金を提供しています。

DePINのランキング上位10社には、デジタル資源ネットワーク(DRN)カテゴリの「サーバーネットワーク」Filecoin、Arweave、Sia、Storjが含まれ、物理資源ネットワーク(PRN)カテゴリの「無線ネットワーク」HeliumとPollen Mobile、「センサーネットワーク」HivemapperとDIMO、「エネルギーネットワーク」React ProtocolとArkreenがあります。以下に、現在のDePINトラックの代表的なプロジェクトについて簡単に紹介します:

ファイルコイン&アーウィーブ

従来のデータストレージ分野では、供給側の集中化されたクラウドストレージの高価格と消費側の低いリソース利用率がユーザーや企業に困難をもたらしています。また、データ漏洩などのリスクも存在します。FilecoinとArweaveは、分散型ストレージを通じてより低価格を提供し、ユーザーに異なるサービスを提供しています。

Filecoinは、トークンによってユーザーがストレージスペースを提供することを奨励する分散型のストレージネットワークです。テストネットがオンラインになってから約1ヶ月で、そのストレージスペースは4PBに達しました。中国のマイナー(は、ストレージスペースの提供者)として重要な役割を果たしました。現在、ストレージスペースは24EiBに達しています。

FilecoinはIPFSプロトコルの上に構築されており、IPFS自体は広く認識されている分散型ファイルシステムです。Filecoinはユーザーデータをネットワーク内のノードに保存することで、データストレージの非中央集権化と安全性を実現します。FilecoinはIPFSの利点を活かし、分散ストレージ分野で強力な技術力を持ち、同時にスマートコントラクトをサポートしており、開発者はストレージに基づくさまざまなアプリケーションを構築できます。

現在、Filecoinは多くの有名なブロックチェーンプロジェクトや企業と協力関係を築いています。例えば、NFT.StorageはFilecoinを利用してNFTコンテンツとメタデータのためのシンプルな分散型ストレージソリューションを提供しており、Shoah財団とインターネットアーカイブはFilecoinを利用してそのコンテンツをバックアップしています。世界最大のNFTマーケットプレイスOpenSeaもFilecoinを利用してNFTメタデータのストレージを行っており、これがそのエコシステムの発展をさらに促進しています。

Arweaveは供給側のインセンティブにおいてFilecoinと類似しており、トークンによってユーザーにストレージスペースを提供するよう奨励し、報酬の量は保存されるデータの量とデータのアクセス頻度によって決まります。違いは、Arweaveが分散型の永続的ストレージネットワークであり、一度データがArweaveネットワークにアップロードされると、ブロックチェーンに永遠に保存されることです。

Arweaveはどのようにユーザーにストレージスペースを提供するよう促すのか?そのコアは「Proof of Access」と呼ばれる作業証明メカニズムを使用しており、ネットワーク内のデータの可用性を証明することを目的としています。簡単に言うと、マイナーにブロックを作成する過程でランダムに選ばれた以前のストレージデータブロックを提供させることを「アクセス証明」として要求します。

レンダーネットワーク

Render Networkのビジネスは、簡単に言うと、計算力とアートレンダリングの需要をマッチングすることです。計算力を供給する役割はノードオペレーターと呼ばれ、この数は常に安定しており、現在326のRenderノードオペレーターが計算力を提供しています。

Render Networkは元々Polygonネットワーク上に展開されていましたが、2023年3月にコミュニティが提案を通じて、PolygonからSolanaに移行し、Solana上でBME(Burn and Mint Equilibrium)モデルを構築することを決定しました。BMEモデルは、理想的なプロセスと特定の消費市場において、燃焼されたトークンと鋳造されたトークンの間で相対的なバランスを維持する状態を説明しており、成熟したトークンモデルで、Heliumなどのプロジェクトに応用されています。

このモデルでは、ユーザーがGPUレンダリングサービスを購入する際にRNDRトークンを使用し、タスクが完了した後に使用されたトークンは破棄され、サービスプロバイダーの報酬は新たに発行されたトークンで支払われます。報酬はタスクの完了指標だけでなく、顧客満足度などの他の総合的な要因にも基づいています。これにより、RNDRトークンは全体の経済体の中でより多くの消費シーンを持ち、トークンの需給関係は破棄と鋳造トークンの間のアルゴリズムに基づいてバランス調整され、全体のビジネスモデルは単純なC2Cからより管理されたB2Cモデルへと進化し続けています。

2023年11月2日、Render基金会はRender NetworkがそのコアインフラをEthereumからSolanaにアップグレードしたことを発表し、ユーザーがEthereum上の$RNDRをSolana上の新しいトークン$RENDERにアップグレードすることを奨励するインセンティブプログラムを開始しました。

ヘリウム

Heliumは最も古く、最も有名なDePINプロジェクトの1つであり、分散型の無線ネットワークプロトコルです。ユーザーがゲートウェイを展開することを促進し、LoRaWan技術に基づくグローバルネットワークを推進します。最初にLayer1ネットワークを構築しましたが、採用に障害があり、2023年4月にSolanaネットワークへの移行を完了しました。この機会を利用して、より大きなユーザー層と流動性にアクセスし、Solanaネットワークの効率性を最大限に活用してさらなる拡張を図ることを期待しています。

$HNTはHeliumエコシステムにおける主要な経済資産であり、ネットワークデータ転送費用を支払う唯一の方法は$HNTを燃焼することです。現在の時価総額は12.9億ドルで、2022年10月にある取引所から現物取引ペアが上場廃止されました。

2023年、Heliumは2つの新しいトークン$Mobileと$IOTを発行しました。これはそれぞれHelium MobileとHelium IOTの2つのsubDAOガバナンストークンで、ガバナンスの分離を実現することを目的としています。Helium Mobileの5Gホットスポットビジネスは$Mobileを稼ぎます。一方、$IOTはIoTの運用に特化したノードに報酬を与えるために使用されます。$HNTは、ネットワークデータ転送の支払いに唯一使用できるトークンとして、Heliumエコシステムの主要な資産であり続けます。

ハイヴマッパー

Hivemapperは、ブロックチェーンに基づく地図ネットワークで、貢献者はHivemapperのドライブレコーダーをインストールすることでデータ収集を行い、同時にトークン$HONEYを報酬として獲得します。トークンの発行と決済はSolanaネットワーク上で行われます。Hivemapperのドライブレコーダーは、マイニングマシンのようなもので、Hivemapperのアプリケーションと連携し、ストリートビュー画像をデータとしてアップロードします。

Hivemapperは設立から1年足らずで約9100万キロの道路地図を描き、世界の道路総延長の10%をカバーし、その中の600万キロ以上は独自のものです。世界中の8000台以上のドライブレコーダーが納品される中、毎日のドライバーが世界で最も新鮮な地図を描くのを手助けしています。

Hivemapperの収入は2つの部分から成り立っています: ドライブレコーダーの販売および地図データのAPIの販売です。各レコーダーの販売価格は$300(で、高級モデルは$649)です。この年の収入は保守的に見積もって200万ドルを超えます。$Honeyトークンの価格は低すぎてはいけません。そうでないと、ドライブレコーダーの需要が失われ、地図の有効な拡張ができなくなり、ビジネス全体が停滞してしまいます。トークンはまだ主流の取引所には上場しておらず、基本的にあるDEXで取引されています。FDVは非常に高く、現在$2.4Bですが、流通量はわずか2.6%です。高FDV低流通のプロジェクトはかつてある有名な人物の系トークンの大きな特徴であり、価格は非常に簡単に暴騰したり暴落したりします。

テッコン

Tekkonは日本のプロジェクトで、ユーザーはTekkonを通じて地元のインフラの写真を撮影したり、電柱やマンホールなどの損傷したインフラを報告することで、トークンの報酬を得ることができ、同時に地域をより良くする手助けをします。

Whole Earth Coin(WEC)はTekkonの報酬トークンであり、日本ではWECをLine Payで現金に引き換えることができます。

その初期発行量は3億枚で、最大数量の制限はありません。初期トークンが尽きると、ユーザーが増え続ける場合、システムは新しいトークンを発行してユーザーに報酬を与えます。初回発行された3億トークンの中で