# 投資の新伝説：マイクロストラテジーのビットコイン戦略全解析ウォール街の歴史には伝説的な物語が欠かせませんが、マイクロストラテジーのビットコイン戦略の転換の道は間違いなく独特な新しい章となるでしょう。## 世界の注目を集めるビットコイン戦略2020年、新型コロナウイルスのパンデミックが世界的な流動性危機を引き起こし、各国は経済を刺激するために緩和的な金融政策を次々と採用し、通貨の価値が下落し、インフレリスクが悪化しました。マイケル・セイラーはパンデミックの間にビットコインの価値を再評価しました。彼は、通貨供給量が毎年15%増加する中で、人々は法定通貨に連動しないヘッジ資産を必要とすると考えています。この判断に基づき、彼はマイクロストラテジーにビットコイン戦略を選択しました。他の企業が提供するBTC ETFやスポットビットコインETPと比べて、MicroStrategyのビットコイン戦略はより積極的です。同社は余剰資金、転換社債の発行、株式の追加発行などを通じてビットコインを購入し、直接ビットコインの価格上昇による潜在的な利益を得ると同時に、価格の下落リスクを負っています。! [新しい伝説に投資し、ミクロ戦略のビットコイン戦略を詳細に説明](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d5bb5b5927a64b459dfc7f2e16d490c1)## マイクロストラテジーの資金源とビットコイン購入の歴史マイクロストラテジーは主に4つの方法で資金を調達してビットコインを購入します：1. 自己の資金を使って購入する2. 転換社債の発行3. 担保付普通社債の発行4. 市場価格株式の発行### 1. 自己資金を使って購入するマイクロストラテジーは最初の3回の投資で帳簿上の余剰資金を使用しました。- 2020年8月：2.5億ドルで21400枚のビットコインを購入- 2020年9月：1.75億ドルで16796枚のビットコインを購入- 2020年12月：0.5億ドルで2574枚のビットコインを購入### 2. 転換社債の発行より多くのビットコインを購入するために、マイクロストラテジーは転換社債の発行方式を採用して資金調達を始めました。転換優先債券は、特定の条件下で投資家が債券を会社の株式に転換できることを許可し、通常は低いまたはゼロの利率を持ちますが、現在の株価よりも高い転換価格が設定されています。投資家は、このような債券を購入する際、主に下方保護と株価上昇時の潜在的な利益を重視します。### 3. 優先担保付社債の発行マイクロストラテジーは、2028年に満期を迎え、6.125%の利率で発行された4.89億ドルの優先担保債券を一度発行しました。この担保付き債券はリスクが低いですが、固定金利の収益しかありません。この債券は早期償還が選択されています。### 4. 市場価格株式発行ビットコイン戦略が初めて効果を示す中、MSTRの株価は持続的に上昇しており、マイクロストラテジーはより多くの市場価格の株式発行による資金調達を行っています。この方法で得られる資金はリスクが低く、返済のプレッシャーや固定の返済日がありません。マイクロストラテジーは、複数の代理店と公開市場販売契約を締結し、これらの機関を通じてAクラス普通株を不定期に発行および販売することができます。この方法はより柔軟であり、会社は二次市場の状況に応じて新株の販売タイミングを選択できます。2024年12月30日までに、マイクロストラテジーは合計約277億ドルを投資し、444,262枚のビットコインを購入し、平均保有価格は62,257ドル/枚です。! [新しい伝説への投資、ミクロ戦略のビットコイン戦略の説明](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-fc8305b3aa091ef3e631dcbb7699e0800192837465674839201## マイクロストラテジーの"スマートレバレッジ"ビットコイン購入の重要な問題) 1. レバレッジリスク評価マイクロストラテジーのレバレッジリスクは相対的に低いです。2024年12月30日現在、会社の総資産は約437.4億ドル、負債は72.7385億ドルで、負債比率はわずか0.208です。他の主要上場企業と比較して、この比率は健康な水準にあります。! [新しい伝説への投資、ミクロ戦略のビットコイン戦略の説明]###https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4dccb8bb613613f06e00c4ba44d84354() 2. 転換社債の返済能力の分析もしマイクロストラテジーが転換社債の発行を続けない場合、ビットコインが長期的に16364ドルを下回るのは、その保有するビットコインの価値が転換社債の総額を下回る時だけです。会社は、潜在的な返済圧力に対処するための多くの選択肢を持っており、新株の発行、旧債の返済のための新債の発行、または一部のビットコインの売却などがあります。したがって、現在「債務超過」の状況に陥る可能性は低いです。! [新しい伝説への投資、ミクロ戦略のビットコイン戦略の説明]###https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0b3bd3f95def05ad63dc249f89955b1c() 3. 株式あたりの通貨量の重要性1株あたりの通貨量は、MSTRの1株あたりの純資産を決定します。マイクロストラテジーの経営陣が提案した「BTC Yield KPI」という概念は、MSTRの時価総額が保有するBTCの総価値を上回っている限り、希薄化された資本でビットコインを購入することで1株あたりの通貨量を増加させ、結果として1株あたりの純資産を向上させることができることを示しています。これがいわゆる「スマートレバレッジ」の核心であり、企業の時価総額とビットコインの保有価値との間の差を資本運用の優位性に変換するものです。! [新しい伝説への投資、ミクロストラテジーのビットコイン戦略の説明]###https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1439f3aba4236b230bdc3d9dbe4f49e2() 4. 最近のアグレッシブな買い入れ戦略分析2024年11月と12月に、マイクロストラテジーは明らかに資金調達による通貨購入規模を拡大し、176.9億ドル（総投資額の63.8%）を投入して192,042枚のビットコイン（総購入量の43.2%）を購入しました。これは、MSTRの株価が大幅に上昇したことに関連している可能性があり、会社にとってより有利な資金調達条件を提供しました。! [新しい伝説への投資、ミクロ戦略のビットコイン戦略を詳細に説明]###https://img-cdn.gateio.im/social/moments-af4d421f55d6fa6e67552948ec8a252c() 5. ビットコイン未来の上昇動力微戦略による上場企業の購入行動を除けば、将来のビットコインの上昇の主な原動力は次のようになる可能性があります：- ビットコインに強い共識を持つ長期保有者- ETFによってもたらされる伝統的な金融市場からの資本の増加- より多くの上場企業がマイクロストラテジーの戦略を模倣する- 国家級戦略備蓄（トランプが提案したアメリカのビットコイン戦略備蓄計画）! [新しい伝説への投資、ミクロ戦略のビットコイン戦略の説明]###https://img-cdn.gateio.im/social/moments-00e57a0c8606b8af2d20312cceb1d87f(## まとめマイクロストラテジーのビットコイン戦略は、単なる企業の変革に関するビジネス実験ではなく、金融史における重要な革新でもあります。巧妙な資本運用、スマートレバレッジ、そしてビットコインの価値に対する深い洞察を通じて、同社は自らの著しい時価総額の成長を勝ち取っただけでなく、ビットコインを伝統的な金融の視野にさらに押し上げ、暗号資産と主流資本市場との間の壁を打破しました。この大胆な試みは、ビットコインの伝説の序章に過ぎないかもしれませんが、金融の新時代における重要なマイルストーンとなる可能性があります。
マイクロストラテジーのビットコイン戦略全解析：購入の過程からスマートレバレッジまで
投資の新伝説：マイクロストラテジーのビットコイン戦略全解析
ウォール街の歴史には伝説的な物語が欠かせませんが、マイクロストラテジーのビットコイン戦略の転換の道は間違いなく独特な新しい章となるでしょう。
世界の注目を集めるビットコイン戦略
2020年、新型コロナウイルスのパンデミックが世界的な流動性危機を引き起こし、各国は経済を刺激するために緩和的な金融政策を次々と採用し、通貨の価値が下落し、インフレリスクが悪化しました。
マイケル・セイラーはパンデミックの間にビットコインの価値を再評価しました。彼は、通貨供給量が毎年15%増加する中で、人々は法定通貨に連動しないヘッジ資産を必要とすると考えています。この判断に基づき、彼はマイクロストラテジーにビットコイン戦略を選択しました。
他の企業が提供するBTC ETFやスポットビットコインETPと比べて、MicroStrategyのビットコイン戦略はより積極的です。同社は余剰資金、転換社債の発行、株式の追加発行などを通じてビットコインを購入し、直接ビットコインの価格上昇による潜在的な利益を得ると同時に、価格の下落リスクを負っています。
! 新しい伝説に投資し、ミクロ戦略のビットコイン戦略を詳細に説明
マイクロストラテジーの資金源とビットコイン購入の歴史
マイクロストラテジーは主に4つの方法で資金を調達してビットコインを購入します：
1. 自己資金を使って購入する
マイクロストラテジーは最初の3回の投資で帳簿上の余剰資金を使用しました。
2. 転換社債の発行
より多くのビットコインを購入するために、マイクロストラテジーは転換社債の発行方式を採用して資金調達を始めました。転換優先債券は、特定の条件下で投資家が債券を会社の株式に転換できることを許可し、通常は低いまたはゼロの利率を持ちますが、現在の株価よりも高い転換価格が設定されています。投資家は、このような債券を購入する際、主に下方保護と株価上昇時の潜在的な利益を重視します。
3. 優先担保付社債の発行
マイクロストラテジーは、2028年に満期を迎え、6.125%の利率で発行された4.89億ドルの優先担保債券を一度発行しました。この担保付き債券はリスクが低いですが、固定金利の収益しかありません。この債券は早期償還が選択されています。
4. 市場価格株式発行
ビットコイン戦略が初めて効果を示す中、MSTRの株価は持続的に上昇しており、マイクロストラテジーはより多くの市場価格の株式発行による資金調達を行っています。この方法で得られる資金はリスクが低く、返済のプレッシャーや固定の返済日がありません。
マイクロストラテジーは、複数の代理店と公開市場販売契約を締結し、これらの機関を通じてAクラス普通株を不定期に発行および販売することができます。この方法はより柔軟であり、会社は二次市場の状況に応じて新株の販売タイミングを選択できます。
2024年12月30日までに、マイクロストラテジーは合計約277億ドルを投資し、444,262枚のビットコインを購入し、平均保有価格は62,257ドル/枚です。
! [新しい伝説への投資、ミクロ戦略のビットコイン戦略の説明](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc8305b3aa091ef3e631dcbb7699e080.webp0192837465674839201
マイクロストラテジーの"スマートレバレッジ"ビットコイン購入の重要な問題
) 1. レバレッジリスク評価
マイクロストラテジーのレバレッジリスクは相対的に低いです。2024年12月30日現在、会社の総資産は約437.4億ドル、負債は72.7385億ドルで、負債比率はわずか0.208です。他の主要上場企業と比較して、この比率は健康な水準にあります。
! [新しい伝説への投資、ミクロ戦略のビットコイン戦略の説明]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4dccb8bb613613f06e00c4ba44d84354.webp(
) 2. 転換社債の返済能力の分析
もしマイクロストラテジーが転換社債の発行を続けない場合、ビットコインが長期的に16364ドルを下回るのは、その保有するビットコインの価値が転換社債の総額を下回る時だけです。会社は、潜在的な返済圧力に対処するための多くの選択肢を持っており、新株の発行、旧債の返済のための新債の発行、または一部のビットコインの売却などがあります。したがって、現在「債務超過」の状況に陥る可能性は低いです。
! [新しい伝説への投資、ミクロ戦略のビットコイン戦略の説明]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b3bd3f95def05ad63dc249f89955b1c.webp(
) 3. 株式あたりの通貨量の重要性
1株あたりの通貨量は、MSTRの1株あたりの純資産を決定します。マイクロストラテジーの経営陣が提案した「BTC Yield KPI」という概念は、MSTRの時価総額が保有するBTCの総価値を上回っている限り、希薄化された資本でビットコインを購入することで1株あたりの通貨量を増加させ、結果として1株あたりの純資産を向上させることができることを示しています。これがいわゆる「スマートレバレッジ」の核心であり、企業の時価総額とビットコインの保有価値との間の差を資本運用の優位性に変換するものです。
! [新しい伝説への投資、ミクロストラテジーのビットコイン戦略の説明]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1439f3aba4236b230bdc3d9dbe4f49e2.webp(
) 4. 最近のアグレッシブな買い入れ戦略分析
2024年11月と12月に、マイクロストラテジーは明らかに資金調達による通貨購入規模を拡大し、176.9億ドル（総投資額の63.8%）を投入して192,042枚のビットコイン（総購入量の43.2%）を購入しました。これは、MSTRの株価が大幅に上昇したことに関連している可能性があり、会社にとってより有利な資金調達条件を提供しました。
! [新しい伝説への投資、ミクロ戦略のビットコイン戦略を詳細に説明]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-af4d421f55d6fa6e67552948ec8a252c.webp(
) 5. ビットコイン未来の上昇動力
微戦略による上場企業の購入行動を除けば、将来のビットコインの上昇の主な原動力は次のようになる可能性があります：
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まとめ
マイクロストラテジーのビットコイン戦略は、単なる企業の変革に関するビジネス実験ではなく、金融史における重要な革新でもあります。巧妙な資本運用、スマートレバレッジ、そしてビットコインの価値に対する深い洞察を通じて、同社は自らの著しい時価総額の成長を勝ち取っただけでなく、ビットコインを伝統的な金融の視野にさらに押し上げ、暗号資産と主流資本市場との間の壁を打破しました。この大胆な試みは、ビットコインの伝説の序章に過ぎないかもしれませんが、金融の新時代における重要なマイルストーンとなる可能性があります。