# Kadenaが5000万ドルのインセンティブプログラムを発表、RWAが再起できるかに賭ける？最近、2016年に設立されたパブリックブロックチェーンKadenaは、最大5000万ドルのインセンティブプログラムを開始したことを発表しました。これは、現在人気のRWA分野を通じて暗号通貨市場の注目を再び集めることを目的としています。しばらくの沈黙の後、Kadenaのこの一連の新しい動きは業界で広く注目されています。本記事では、Kadenaの最近の戦略的取り組み、過去の発展の歴史、独自の技術アーキテクチャを詳細に分析し、この大規模なインセンティブプログラムが新たな発展の機会をもたらすかどうか、そしてRWA分野での潜在能力について探ります。## ファイナンシャルエリートが作り出す「プログラム可能なPOW」パブリックチェーンKadenaの発展の歴史は、伝統的な金融巨頭と深い関係があります。2016年にStuart PopejoyとWill Martinoによって共同設立され、二人の創設者はそれ以前に大手金融機関に勤務していました。Kadenaを設立する前に、Stuart Popejoyはその機関のブロックチェーン卓越センターをリードし、コアの分散元帳インフラの開発を担当し、オープンソースのブロックチェーンプロジェクトを創設しました。Will Martinoはそのプロジェクトのチーフエンジニアを務め、規制機関の暗号通貨指導委員会では技術責任者を務めていました。彼らはその金融機関のデジタルステーブルコインの最初のバージョンの構築基盤の開発に参加しました。この伝統的な金融の巨頭内部から派生したブロックチェーンの実践経験により、Kadenaは最初から「エンタープライズ」または「機関」レベルの設計哲学を持っています。Kadenaのコア技術革新は、その独自のChainwebアーキテクチャにあります。これは、スケーラブルでマルチチェーン並列のプルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサスメカニズムです。Chainwebは単一のブロックチェーンではなく、複数の独立した、同時に稼働するピアツーピアチェーンが「織り交ぜ」られて構成されるネットワークです。各チェーンは独立してマイニングを行い、取引を並行して処理することができます。この設計方式は、市場にある他のタイプのPoWチェーンとは大きく異なり、したがってKadenaは唯一のプログラム可能なL1として自らを位置付けています。この設計アーキテクチャの下では、理論的に非常に高いスループットがあります。2020年に、20のチェーンを拡張した場合、Kadenaは理論TPSが48万に達したと主張しました。このデータ値は、当時の他の公的ブロックチェーンを大きく上回り、特にスピードで知られるある高性能ブロックチェーンを含みます。金融の背景と技術的な優位性を活かし、Kadenaは設立以来、一時的に公衆ブロックチェーンのスターとなりました。2021年、そのトークンの最高価格は27ドルに達し、2020年初頭の0.2ドルから100倍以上の上昇を見せ、市場価値は一時40億ドルに近づきました。また、Kadenaネットワークはローンチ当初に迅速に20のチェーンに拡大し、当時最も早いPOW公衆ブロックチェーンとなりました。## RWAへの豪賭：5000万のインセンティブは突破口となるか？しかし、Kadenaの栄光は2021年の牛市の終わりとともに消え去りました。2021年以降、その価格は急落し、時価総額は約1.5億ドルにまで落ち込みました。その公式ブログは2023年以降更新されておらず、ソーシャルメディアでもKadenaのニュースはほとんど聞かれません。2025年5月20日、Kadenaは、Chainweb EVM、RWAトークン化、そしてAI駆動のブロックチェーンソリューションの開発を促進するために、総額5000万ドルのインセンティブプログラムを開始することを発表しました。このニュースは、市場が再びこのパブリックチェーンに注目するきっかけとなりました。かつてのあるパブリックチェーンのように、ブランドを再構築し始めるのでしょうか？公式の資料によると、この5000万ドルの総資金プールのうち2500万ドルは、準拠したRWAトークン化プロジェクトを支援するために専用されています。残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク（Chainweb EVM）上で構築されるプロジェクトやAI統合プロジェクトを支援するために使用されます。この助成金は非株式資金支援であり、助成を受けたプロジェクトは株式を譲渡する必要がありません。Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA分野の資金提供者は、2025年6月に40万ドルの資金を受け取ったイギリスのCurveBlock社です。CurveBlockは2018年に設立され、持続可能な不動産投資に特化したイギリスの不動産テクノロジースタートアップです。背景として、CurveBlockは英国デジタル証券サンドボックス（DSS)）の不動産会社として初めて受け入れられた企業です。これにより、CurveBlockがKadenaの最初の資金提供対象となる理由は、コンプライアンスと密接に関連していることが示されています。さらに、Kadenaは資金提供に加えて、技術支援、プロジェクト開発の提案、マーケティングとプロモーションなども提供することを提案しています。しかし、Kadenaの公式は、資金提供を受ける各企業がどの程度の具体的な金額を得るのか、また資金提供の具体的な基準を発表していません。現在公表されている資金提供を受けた企業はCurveBlockのみです。RWAは市場の最近の人気のある分野であり、多くの老舗のパブリックブロックチェーンがこの物語を利用して積極的に転換を図っています。たとえば、あるパブリックブロックチェーンも最近この方向に拡張しています。Kadenaは報酬プログラムを導入しただけでなく、最近、彼らのネイティブスマートコントラクト言語Pactに基づいたRWAトークン標準も開発しました。この標準は、EthereumのEIP-3643を参考にしています。この標準は、オンチェーンの権限と規制の管理を強制し、コンプライアンスに基づく資産の発行、取引、償還をサポートすることを目的としています。## 1億ドルのインセンティブが失敗し、資金提供計画の実施が課題となるしかし、Kadenaが公式に発表した5000万ドルのインセンティブプログラムは初めてではありません。2022年、全体市場の下落や関心の減少の段階に直面している中で、Kadenaも総額1億ドルに達するインセンティブプログラムを発表したことがあります。その際、Kadenaはゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどのプロジェクトのKadenaエコシステムにおける発展と採用を支援しました。Kadenaの公式による2022年末の年次レビューによれば、1億ドルのインセンティブプログラムは「圧倒的な関心と数百件の申請」を受け、その「最初の資金提供を受けたプロジェクトは9つ」であり、その中のいくつかは「並外れた成果を上げている」とのことです。その後の四半期ごとのまとめを振り返ると、このプログラムはいくつかのプロジェクトを発表しましたが、最終的にはこのインセンティブプログラムの全体的な状況説明は見つかりませんでした。また、毎回の資金提供プロジェクトの発表時にも具体的な資金提供額については言及されていませんでした。データの観点から見ると、今回の1億ドルのインセンティブプログラムはKadenaの市場の注目度やコミュニティの活性化を高めることができませんでした。一方で、その価格は依然として下落を続けており、他方でネット上で確認できるTVL関連のデータは2023年には数十万ドルにまで最低落ち込みました。6月13日時点で、そのTVLは94万ドルしかなく、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。現在の5000万ドルのインセンティブプランに戻ると、2022年と比較して、市場サイクルも非常に似ています。どちらもブルマーケットの最初のピークの後にあります。ただし、現在のところ、今後の市場サイクルの動向が2021〜2022年の全体的なベアマーケットを再現するのか、それとも新たな大きな市場サイクルが始まるのかを予測することはできません。しかし、ある意味で、Kadenaのこのインセンティブ施策が2022年に似た市場の動向に直面した場合、再び挑戦を迎えることになるかもしれません。さらに、他のパブリックチェーンがユーザーに直接インセンティブを提供するのに対し、Kadenaのインセンティブはプロジェクト側に向けられています。ユーザー数が不足している状況では、プロジェクト側は不確実なインセンティブのためにKadenaを選択することは、より大きな投資リスクを伴うかもしれません。また、Kadenaがユーザー向けに発表したいくつかのプロモーションプランを詳しく見てみると、そのインセンティブの内容は少なくとも4週間のプロモーションを行った後に抽選を行い、50名の幸運な参加者が40KDAを獲得できるというものです。現在のKDAの価格が0.48ドルであることを考慮すると、ユーザーが1か月間プロモーションを行った結果、最終的に20ドルの報酬を得られるかどうかも不確定であり、このようなインセンティブのコストパフォーマンスは多少不足しているように思えます。したがって、RWAの物語が人気であり、5000万ドルのインセンティブが巨額である一方で、Kadenaが今考える必要があるのは、より誠意のある方法で市場とコミュニティの認識を得ることのようです。そうしなければ、今回の5000万ドルのインセンティブは、大きな挑戦に直面するかもしれません。
KadenaのRWAへの賭け：5000万ドルのインセンティブがパブリックチェーンの雄風を再生させることができるか
Kadenaが5000万ドルのインセンティブプログラムを発表、RWAが再起できるかに賭ける？
最近、2016年に設立されたパブリックブロックチェーンKadenaは、最大5000万ドルのインセンティブプログラムを開始したことを発表しました。これは、現在人気のRWA分野を通じて暗号通貨市場の注目を再び集めることを目的としています。しばらくの沈黙の後、Kadenaのこの一連の新しい動きは業界で広く注目されています。本記事では、Kadenaの最近の戦略的取り組み、過去の発展の歴史、独自の技術アーキテクチャを詳細に分析し、この大規模なインセンティブプログラムが新たな発展の機会をもたらすかどうか、そしてRWA分野での潜在能力について探ります。
ファイナンシャルエリートが作り出す「プログラム可能なPOW」パブリックチェーン
Kadenaの発展の歴史は、伝統的な金融巨頭と深い関係があります。2016年にStuart PopejoyとWill Martinoによって共同設立され、二人の創設者はそれ以前に大手金融機関に勤務していました。Kadenaを設立する前に、Stuart Popejoyはその機関のブロックチェーン卓越センターをリードし、コアの分散元帳インフラの開発を担当し、オープンソースのブロックチェーンプロジェクトを創設しました。Will Martinoはそのプロジェクトのチーフエンジニアを務め、規制機関の暗号通貨指導委員会では技術責任者を務めていました。彼らはその金融機関のデジタルステーブルコインの最初のバージョンの構築基盤の開発に参加しました。
この伝統的な金融の巨頭内部から派生したブロックチェーンの実践経験により、Kadenaは最初から「エンタープライズ」または「機関」レベルの設計哲学を持っています。
Kadenaのコア技術革新は、その独自のChainwebアーキテクチャにあります。これは、スケーラブルでマルチチェーン並列のプルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサスメカニズムです。Chainwebは単一のブロックチェーンではなく、複数の独立した、同時に稼働するピアツーピアチェーンが「織り交ぜ」られて構成されるネットワークです。各チェーンは独立してマイニングを行い、取引を並行して処理することができます。この設計方式は、市場にある他のタイプのPoWチェーンとは大きく異なり、したがってKadenaは唯一のプログラム可能なL1として自らを位置付けています。
この設計アーキテクチャの下では、理論的に非常に高いスループットがあります。2020年に、20のチェーンを拡張した場合、Kadenaは理論TPSが48万に達したと主張しました。このデータ値は、当時の他の公的ブロックチェーンを大きく上回り、特にスピードで知られるある高性能ブロックチェーンを含みます。
金融の背景と技術的な優位性を活かし、Kadenaは設立以来、一時的に公衆ブロックチェーンのスターとなりました。2021年、そのトークンの最高価格は27ドルに達し、2020年初頭の0.2ドルから100倍以上の上昇を見せ、市場価値は一時40億ドルに近づきました。また、Kadenaネットワークはローンチ当初に迅速に20のチェーンに拡大し、当時最も早いPOW公衆ブロックチェーンとなりました。
RWAへの豪賭：5000万のインセンティブは突破口となるか？
しかし、Kadenaの栄光は2021年の牛市の終わりとともに消え去りました。2021年以降、その価格は急落し、時価総額は約1.5億ドルにまで落ち込みました。その公式ブログは2023年以降更新されておらず、ソーシャルメディアでもKadenaのニュースはほとんど聞かれません。
2025年5月20日、Kadenaは、Chainweb EVM、RWAトークン化、そしてAI駆動のブロックチェーンソリューションの開発を促進するために、総額5000万ドルのインセンティブプログラムを開始することを発表しました。このニュースは、市場が再びこのパブリックチェーンに注目するきっかけとなりました。かつてのあるパブリックチェーンのように、ブランドを再構築し始めるのでしょうか？
公式の資料によると、この5000万ドルの総資金プールのうち2500万ドルは、準拠したRWAトークン化プロジェクトを支援するために専用されています。残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク（Chainweb EVM）上で構築されるプロジェクトやAI統合プロジェクトを支援するために使用されます。この助成金は非株式資金支援であり、助成を受けたプロジェクトは株式を譲渡する必要がありません。
Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA分野の資金提供者は、2025年6月に40万ドルの資金を受け取ったイギリスのCurveBlock社です。CurveBlockは2018年に設立され、持続可能な不動産投資に特化したイギリスの不動産テクノロジースタートアップです。背景として、CurveBlockは英国デジタル証券サンドボックス（DSS)）の不動産会社として初めて受け入れられた企業です。これにより、CurveBlockがKadenaの最初の資金提供対象となる理由は、コンプライアンスと密接に関連していることが示されています。
さらに、Kadenaは資金提供に加えて、技術支援、プロジェクト開発の提案、マーケティングとプロモーションなども提供することを提案しています。
しかし、Kadenaの公式は、資金提供を受ける各企業がどの程度の具体的な金額を得るのか、また資金提供の具体的な基準を発表していません。現在公表されている資金提供を受けた企業はCurveBlockのみです。
RWAは市場の最近の人気のある分野であり、多くの老舗のパブリックブロックチェーンがこの物語を利用して積極的に転換を図っています。たとえば、あるパブリックブロックチェーンも最近この方向に拡張しています。Kadenaは報酬プログラムを導入しただけでなく、最近、彼らのネイティブスマートコントラクト言語Pactに基づいたRWAトークン標準も開発しました。この標準は、EthereumのEIP-3643を参考にしています。この標準は、オンチェーンの権限と規制の管理を強制し、コンプライアンスに基づく資産の発行、取引、償還をサポートすることを目的としています。
1億ドルのインセンティブが失敗し、資金提供計画の実施が課題となる
しかし、Kadenaが公式に発表した5000万ドルのインセンティブプログラムは初めてではありません。2022年、全体市場の下落や関心の減少の段階に直面している中で、Kadenaも総額1億ドルに達するインセンティブプログラムを発表したことがあります。その際、Kadenaはゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどのプロジェクトのKadenaエコシステムにおける発展と採用を支援しました。
Kadenaの公式による2022年末の年次レビューによれば、1億ドルのインセンティブプログラムは「圧倒的な関心と数百件の申請」を受け、その「最初の資金提供を受けたプロジェクトは9つ」であり、その中のいくつかは「並外れた成果を上げている」とのことです。その後の四半期ごとのまとめを振り返ると、このプログラムはいくつかのプロジェクトを発表しましたが、最終的にはこのインセンティブプログラムの全体的な状況説明は見つかりませんでした。また、毎回の資金提供プロジェクトの発表時にも具体的な資金提供額については言及されていませんでした。
データの観点から見ると、今回の1億ドルのインセンティブプログラムはKadenaの市場の注目度やコミュニティの活性化を高めることができませんでした。一方で、その価格は依然として下落を続けており、他方でネット上で確認できるTVL関連のデータは2023年には数十万ドルにまで最低落ち込みました。6月13日時点で、そのTVLは94万ドルしかなく、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。
現在の5000万ドルのインセンティブプランに戻ると、2022年と比較して、市場サイクルも非常に似ています。どちらもブルマーケットの最初のピークの後にあります。ただし、現在のところ、今後の市場サイクルの動向が2021〜2022年の全体的なベアマーケットを再現するのか、それとも新たな大きな市場サイクルが始まるのかを予測することはできません。しかし、ある意味で、Kadenaのこのインセンティブ施策が2022年に似た市場の動向に直面した場合、再び挑戦を迎えることになるかもしれません。
さらに、他のパブリックチェーンがユーザーに直接インセンティブを提供するのに対し、Kadenaのインセンティブはプロジェクト側に向けられています。ユーザー数が不足している状況では、プロジェクト側は不確実なインセンティブのためにKadenaを選択することは、より大きな投資リスクを伴うかもしれません。また、Kadenaがユーザー向けに発表したいくつかのプロモーションプランを詳しく見てみると、そのインセンティブの内容は少なくとも4週間のプロモーションを行った後に抽選を行い、50名の幸運な参加者が40KDAを獲得できるというものです。現在のKDAの価格が0.48ドルであることを考慮すると、ユーザーが1か月間プロモーションを行った結果、最終的に20ドルの報酬を得られるかどうかも不確定であり、このようなインセンティブのコストパフォーマンスは多少不足しているように思えます。
したがって、RWAの物語が人気であり、5000万ドルのインセンティブが巨額である一方で、Kadenaが今考える必要があるのは、より誠意のある方法で市場とコミュニティの認識を得ることのようです。そうしなければ、今回の5000万ドルのインセンティブは、大きな挑戦に直面するかもしれません。