長い間、従来のパブリックチェーンは「メインネット資産のジレンマ」に直面してきました。ETH、SOLなどのトークンはガスとコンセンサスの機能を担っていますが、エコシステムの価値成長を直接捕えることは難しいです。BerachainはそのPoL（Proof of Liquidity）メカニズムを通じてこの問題を解決しようと試みており、v2バージョンの重要な改善点は、DAppインセンティブの33%をBGTステーキング者からBERAステーキング者に移行することです。この一見小さな調整は、実際にはメインネット資産価値モデルの重大な変革を表しています。
PoL v1.0はエコシステムのTVL成長を成功裏に推進しましたが、インセンティブは主にBGTおよびその派生品に流れました。v2バージョンでは「二重チャネル配分」メカニズム（67% BGT/33% BERA）が導入され、主なコイン保有者は複雑なDeFi戦略に参加することなくプロトコルレベルの収益を得ることができ、「Gasトークン」から「収益資産」へのアップグレードを実現しました。
BerachainがPoL v2を発表：メインネットの資産価値を再構築し、パブリックチェーンの競争新たな格局を作る
PoL v2：Berachainの価値の突破と公共チェーン競争の新しいパラダイム
一、PoL v2 のコアブレークスルー：メインネット資産価値のクローズドループを構築する
長い間、従来のパブリックチェーンは「メインネット資産のジレンマ」に直面してきました。ETH、SOLなどのトークンはガスとコンセンサスの機能を担っていますが、エコシステムの価値成長を直接捕えることは難しいです。BerachainはそのPoL（Proof of Liquidity）メカニズムを通じてこの問題を解決しようと試みており、v2バージョンの重要な改善点は、DAppインセンティブの33%をBGTステーキング者からBERAステーキング者に移行することです。この一見小さな調整は、実際にはメインネット資産価値モデルの重大な変革を表しています。
PoL v1.0はエコシステムのTVL成長を成功裏に推進しましたが、インセンティブは主にBGTおよびその派生品に流れました。v2バージョンでは「二重チャネル配分」メカニズム（67% BGT/33% BERA）が導入され、主なコイン保有者は複雑なDeFi戦略に参加することなくプロトコルレベルの収益を得ることができ、「Gasトークン」から「収益資産」へのアップグレードを実現しました。
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二、精巧なメカニズム設計
インフレでない収益：v2 はトークンの発行を増やすことなく、既存のインセンティブを再配分し、BERA にチェーンレベルのキャッシュフローを生み出します。データプラットフォームによると、現在毎週約 5-12 万ドルのインセンティブが直接 BERA ステーキングプールに注入され、持続的な買い圧力を形成しています。
BGTエコシステムの保護：BGTステーキング者に67%のインセンティブを保持し、プロジェクトのインセンティブレバレッジ効果を維持し、同時にガバナンストークンの保有者の流動性の取り崩しを回避しました。
三重のポジティブフィードバックループ：
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第三に、市場構造への潜在的な影響
個人投資家：低いハードルでの利益獲得 普通のユーザーはBERAをステーキングするだけで二重の利益を得ることができます：
開発者：メインコイン経済の革新の余地 プロジェクト側は、BERAの収益属性を利用して新しいメカニズムを設計できます。例えば：
投資家：バリュエーションモデルの再構築 Berachain の現在の時価総額/TVL 比率は 0.31 で、他の新興ブロックチェーンよりもはるかに低いです。BERA がチェーンレベルの収益能力を獲得するにつれて、その評価ロジックは「キャッシュフローの割引」モデルに移行する可能性があります：
理論時価総額=(チェーンの年率収益×P/Eレシオの倍数)+(Gas需要×相互)流通速度
現在の週あたり10万ドルのインセンティブを基に計算すると、年率520万ドルの収益は20倍のPEに相当し、暗黙の1.04億ドルの評価額となります。ガス消費と将来の収入の増加はまだ考慮されていません。
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4. 潜在的なリスクと課題
5. 業界の啓蒙:L1競争は価値分布の新たな段階に入った
Berachainの革新は、次世代のパブリックチェーン競争の焦点が性能と低コストから価値分配の効率に移行していることを示しています。他のパブリックチェーンがさまざまな収益分配方法を探求する中、PoL v2はエコシステムの価値をメインコインに直接注入するプロトコル層の設計を通じて、よりネイティブな解決策を示しています。
このモデルが持続的に検証されれば、他のL1プロジェクトが模倣する可能性があります。流動性マイニングのボーナスが減退している現在、"どのようにチェーン自体に真の需要を創出するか"がプロジェクトの成功と失敗を決定する重要な要素となっています。Berachainが示す答えは：メインコインをエコシステムの繁栄の最大の受益者にすることです。
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