香港が政策宣言 2.0を発表し、世界的なデジタル資産の革新センターを構築する。

6月26日のニュース、香港特別行政区政府は『香港デジタル資産発展政策宣言2.0』（略称『政策宣言2.0』）を発表し、政府が香港をデジタル資産分野のグローバルなイノベーションセンターにすることに尽力していると再確認しました。
ポリシーステートメント2.0は、法的および規制の合理化、トークン化された製品スイートの拡大、ユースケースと分野横断的な推進を含む「LEAP」フレームワークを提案しています コラボレーション)、人とパートナーシップの開発など。
「法律と規制の最適化」内容によれば、香港政府はデジタル資産取引プラットフォーム、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者、及びデジタル資産カストディサービス提供者を含む、統一された包括的なデジタル資産サービス提供者の規制フレームワークを構築しています。
《政策宣言2.0》では、香港証券監視委員会がデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関であることが明確にされており、ライセンスおよび登録の事務を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産の規制フレームワークにおける潜在的な規制アービトラージを削減します。香港金融管理局は、銀行の前線監視機関として、デジタル資産の取引活動を監督します。
「アプリケーションシーンと異業種の協力の推進」部分において、『政策宣言2.0』はステーブルコインおよびその他のトークン化プロジェクトを支持し、ステーブルコインを決済手段として使用することを探求しています。
《政策宣言2.0》では、ステーブルコインが従来のシステム外でコスト効率の良い代替案を提供し、支払い、サプライチェーン管理、資本市場活動を革新する可能性があると指摘しています。香港政府は2025年8月1日からステーブルコイン発行者の規制制度を実施し、準備資産管理、安定メカニズム、償還プロセスおよび慎重なリスク管理に関する関連要件を策定します。
《政策宣言2.0》は、多くの越境貿易および決済業務に参加している企業がコストを削減し、取引プロセスを加速するためにステーブルコインを使用することに強い関心を示していることを示しています。ステーブルコインの潜在能力を十分に発揮するために、政府および規制機関は、有利な市場環境および必要な規制ガイダンスを提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者が研究し、実施する計画を促進し、経済活動における実質的な痛点を解決することを目指します。香港政府は、市場参加者がライセンスを取得したステーブルコインの試験および使用方法について提案を行うことを歓迎しています。たとえば、政府の支払い効率を向上させるための使用などです。
さらに、デジタルポートはブロックチェーンおよびデジタル資産の試験的助成プログラムを発表し、将来の応用潜在性、象徴的で市場に影響を与える申請プロジェクトに資金を提供します。
以下は、ポリシーステートメント2.0の全文です。
香港デジタル資産開発ポリシーステートメント2.0
ビジョン：信頼できる革新を推進するデジタル資産センターの構築
香港特別行政区政府は、香港を世界のリーディングなデジタル資産センターにすることを確固たる決意で進めており、リスクが管理された環境の下でイノベーションが繁栄し、実体経済や金融市場に実質的な利益をもたらす信頼できる市場を目指しています。
財務事務及び treasury 局（「財庫局」）が発表した「香港デジタル資産発展政策宣言2.0」（「政策宣言2.0」）は、香港が世界のデジタル資産市場の継続的な進化に積極的に対応するものです。「同じビジネス、同じリスク、同じルール」の原則を持って、「政策宣言2.0」は、業界の発展を支援し、包摂的な金融を促進し、人材を育成し、投資家を保護し、金融の安全を維持するための先見的な戦略を描くことを目的としています。香港が国際金融センターとしてのリーディングポジションを強化するために。
「LEAP」：信頼できる、持続可能で実体経済に深く統合されたデジタル資産エコシステムの形成に向けて
2022年10月に発表された最初の「政策宣言」に基づく措置には、堅実な規制の確立、デジタル資産取引所の上場投資信託（「ETF」）などの革新的な製品の導入、小売業者の参加を許可することで投資家のチャネルを拡大し、グリーンボンドのトークン化などの試験プロジェクトの開始が含まれています。香港はすでに準備が整い、信頼できる、持続可能で実体経済に深く組み込まれたデジタル資産エコシステムを形成するための（「LEAP」）に向けて前進しています。証券先物委員会（「SFC」）は「ASPIRe」ロードマップを発表し、香港のデジタル資産エコシステムが変化する環境の中で未来に向かって進むことを目指しています。これにより、投資家の保護と市場競争力の間でバランスを取るために、適応型コンプライアンスおよび製品フレームワーク（例えば、デリバティブ取引）などの一連の措置を実施します。「政策宣言2.0」は次の段階の発展を概説し、デジタル資産取引の流動性を向上させ、より多様なデジタル資産製品の供給を促進することに焦点を当て、香港が世界的なデジタル資産センターとしての地位を強化することを目指しています。政府および規制機関は、流動性と健全で秩序ある競争を促進するために、世界中からの質の高いデジタル資産サービスプロバイダーの市場への参加を歓迎しています。
このビジョンと目標を実現するために、実体経済と金融市場と深く融合し、未来に向けたデジタル資産エコシステムを構築するため、一連の戦略的政策方向を提案し、相応の措置を実施します。政策方向と措置を策定する際には、現時点の技術に制約されず、デジタル資産の将来の発展に適応できるようにし、実体経済と金融システムに統合して持続可能な成長を実現することを目指します。これらの措置は「LEAP」をフレームワークとして、以下のように構成されています——（「L」egal and regulatory streamlining）法律と規制の最適化、（「E」xpanding the suite of tokenised products）トークン化された製品の種類の拡充、（「A」dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）利用事例の推進と部門間協力、（「P」eople and partnership development）人材とパートナーシップの発展、信頼性が高く、革新性があり、活力のあるデジタル資産エコシステムを構築し、香港のグローバル金融構造におけるリーディングポジションを強化します。
(「L」egalと規制の合理化)。
（a）統一かつ包括的な規制フレームワーク
2022年以来の進展に基づき、政府は引き続き規制当局および業界のステークホルダーと協力し、デジタル資産を規制する包括的な法律および規制フレームワークを発展させ、香港のデジタル資産エコシステムが持続可能かつ責任を持って発展することを確保します。この制度はデジタル資産取引所、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者およびデジタル資産保管サービス提供者を網羅し、投資家および消費者の保護を中心に据えています。次の主要な措置は、デジタル資産取引サービス提供者およびデジタル資産保管サービス提供者のライセンス制度についての公衆相談を行うことで、投資家が高い流動性、大口取引および安全な保管資産を求めるニーズに応えることです。政府は証券監視委員会をデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関と指定し、ライセンスおよび登録事務を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産規制フレームワークの下での潜在的な規制裁定を減少させることを提案しています。一方、香港金融管理局（「金管局」）は銀行の前線規制機関として、デジタル資産取引活動を監視します。
同様に、証券取引委員会はデジタル資産のカストディサービスプロバイダーの主要な規制機関となり、ライセンスや登録を担当し、基準を策定します。また、金融管理局は銀行のフロントライン規制機関として、デジタル資産のカストディ活動を監督します。
この統一的かつ包括的な規制は、市場の信頼性を高め、より広範なデジタル資産活動や大口取引を促進し、市場参加者に明確な指針を提供します。この枠組みは、効果的なリスク管理を支援し流動性を提供し、市場の革新を促進し投資家を保護するためのバランスの取れたエコシステムを確立することを保証します。定期的にレビューを行い、ステークホルダーと密にコミュニケーションを取ることで、フレームワークが技術と市場の発展に適応できるようにします。
一方で、香港はデジタル資産に関連する国際基準を引き続き実施します。これには、国際証券監視機構の「暗号及びデジタル資産市場政策提言」、金融安定理事会の「グローバル暗号資産活動規制フレームワーク」、バーゼル銀行監督委員会の「暗号資産リスクを負うための慎重な取り扱い方法」、および経済協力開発機構による税務透明性を促進するための「暗号資産申告フレームワーク」が含まれます。
（b）トークン化に関する法律と規制の検討
現実世界の資産および金融ツールのトークン化は、新技術と伝統的金融の融合に機会を提供し、経済活動および金融市場の構造革新を促進することができる。これにより、効率が向上し、コストが削減され、透明性が強化され、投資家の参加が促進される。これらの潜在能力を最大限に発揮するためには、明確で便利な法律および規制制度が不可欠である。財務省および金融管理局は、関連する法律および規制の枠組みを見直すリーダーシップを取る。国際的な経験および実践を参考にし、香港におけるトークン化のさらなる適用を促進することを目指す。見直しの初期段階では、すでに概念検証段階を通過した債券市場に焦点を当て、他の現実世界の資産および金融ツールのトークン化に対する参考を提供できることを期待している。トークン化された債券の発行および取引プロセスを包括的に検討し、決済、登録、および記録要件などを含むがこれに限定されない。見直しの過程で、政府は法律界の専門家および業界の利害関係者と協力し、見直しの結果および関連する改善提案が実行可能であり、将来の発展ニーズを満たすことを確保し、香港をこの革新分野の先駆者にする。
(「トークン化された製品のスイートをE」xpanding)。
（c）トークン化された政府債券の発行の常態化
政府は2回にわたり（総額約68億香港ドル）トークン化されたグリーンボンドを発行し、トークン化の利点を先見的に示しました。この基盤の上に、政府はトークン化された政府債券の発行を常態化し、さまざまな通貨や期間の設定、その他の革新的な選択肢を探求します。政府はこの措置により、市場に安定した高品質のデジタル債券を提供し、アクセシビリティをさらに拡大し、より広範な投資家層を惹きつけることを期待しています。トークン化の利点をさらに活かすために、財務局と金融管理局は業界の専門家と引き続きコミュニケーションを取り、デジタル通貨を取り入れて取引効率を向上させること、二次市場取引の適用シナリオ、地元債券市場への投資家参加のさらなる拡大など、市場のさまざまな意見を理解します。政府はトークン化された債券を先駆けて発行し、それを常態化することで、世界基準を確立し、市場のこの技術に対する信頼を強化し、公共および民間セクターの採用を促進することを目指しています。
（d）現実世界の資産及び金融資産のトークン化を促進するインセンティブを提供する
現実世界の資産および金融市場ツールのトークン化は、香港市場の効率性、アクセス性、潜在的流動性を向上させる可能性があります。金管局のEnsembleプロジェクトを通じて（その中で証監会が主要な協力パートナーであり、金管局とともに資産管理業界の参加をリードしています）、従来の金融商品（例えばマネーマーケットファンドやその他のファンド）や現実世界の資産（例えば電動車充電ステーション）の収益流のトークン化を含む革新アプリケーションシナリオを積極的に促進しています。金管局は、プロセスを簡素化し流動性を向上させるために、銀行間トークン化預金の決済を促進するEnsembleインフラの構築を検討しています。
ロンドン金属取引所（LME）は、香港をそのグローバル倉庫ネットワーク内の許可された納入場所として追加し、香港の倉庫運営者がロンドン金属取引所登録ブランドの金属を保管することを承認しました。商品取引エコシステムのさらなる発展のために、政府は市場に対して倉庫計画にトークン化および実物資産追跡技術を適用することを奨励しています。トークン作成技術は、グローバル倉庫の識別タグとして機能し、金属資産やその持続可能性に関連するデータを追跡するのに役立ち、香港がさらなるグローバル倉庫ネットワークに統合されることを促進します。
政府はトークン化の取り組みを強化し、より広範な資産や金融商品をトークン化することを推進し、貴金属（例：金）、非鉄金属、再生可能エネルギー（例：太陽光パネル）などのさまざまな分野におけるこの技術の多様な応用を示す。
現在、香港証券取引所に上場しているすべての上場投資信託（ETF）は、譲渡時に印紙税が免除されます。トークン化市場の発展を促進するため、政府はこれらの印紙税免除措置がトークン化ETFにも適用されることを明らかにする予定です。この免除を基に、政府は市場参加者がETFのトークン化の利点を探ることを歓迎します。例えば、通貨市場ETFを含め、ライセンスを持つデジタル資産取引プラットフォームや他のプラットフォームで二次市場取引を行うことなどです。今後を見据え、政府はオープンな姿勢を持ち、財政的影響や市場発展などの要因を考慮しながら、他の証券監視委員会に認められたファンドがトークン化後に譲渡される税務的な取り決めを検討します。
政府は立法提案を提出し、指定されたデジタル資産を私的な形で発行されるファンドおよび家族投資コントロールツールにおいて、利益税の免除を享受できる適格取引に含めることを示します。提案が立法会で承認されれば、税務免除は2025/2026課税年度から施行されます。
(「A」 dvancing use cases and cross-sectoral collaboration)アプリケーションシナリオと分野横断的なコラボレーションを促進する
（e）安定した通貨およびその他のトークン化プロジェクトをサポートし、安定した通貨を支払い手段として検討することを含む
ステーブルコインは、従来のシステムの外にコスト効率の良い代替手段を提供し、支払い、サプライチェーン管理、資本市場活動を革新する可能性があります。政府は2025年8月1日からステーブルコイン発行者に対する規制制度を実施します。この制度は、準備資産の管理、安定メカニズム、償還プロセス、及び慎重なリスク管理に関する適切な要件を定めており、上記のビジョンを実現するための基礎となります。これらの規制要件は、ステーブルコインの発行の安定性と信頼性を確保し、国内外での使用の信頼性を向上させるのに役立ちます。多くの国際貿易や決済業務に参加している企業は、コストを削減し取引プロセスを加速させるためにステーブルコインを使用することに強い関心を示しています。ステーブルコインの潜在能力を最大限に引き出すために、政府及び規制機関は有利な市場環境と必要な規制指針を提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者がさまざまなアプリケーションシーンにおいて研究及び実施することを促進し、経済活動における実質的な痛点を解決します。政府の支持を示し、模範を示すために、市場参加者が政府がどのようにライセンスを取得したステーブルコインを試験・使用できるかについて提案を行うことを歓迎します。例えば、政府の支払い効率を向上させるために使用することなどです。
(f)規制当局、法執行機関、技術プロバイダー間の協力を促進する
香港のデジタルテクノロジーインキュベーターとして、デジタルポートは香港のトークン化プロジェクトを強力にサポートしており、金管局とのEnsembleプロジェクトの協力を通じて、スタートアップに革新的なフィンテックソリューションを探求するための活気ある環境を提供しています。トークン化プロジェクトの発展をさらに支援するために、デジタルポートは関連するデジタル資産業界のステークホルダーと協力し、そのインキュベーションエコシステムを活用して支援を提供します。これには、ビジネスマッチングの機会、技術支援、業界専門家の指導、そしてデジタル資産およびWeb3に関するアクセラレータープログラムへの参加が含まれます。トークン化ソリューションに従事するスタートアップ企業や会社は、専門的なリソースの恩恵を受け、革新的なアイデアを試験し、それを商業化することができるようになります。デジタルポートはまた、未来の応用可能性、象徴性、市場影響力を持つ申請プロジェクトに資金を提供するためのブロックチェーンおよびデジタル資産の試点助成金プログラムを開始します。資金の提供に加えて、デジタルポートはこれらの企業に支援を提供し、関連するステークホルダーと調整し、必要に応じて試点プロジェクトの実施をサポートします。
政府投資促進署の専任チームは、香港におけるデジタル資産サービスプロバイダーの設立および事業拡大を歓迎し、支援する準備が整っています。提供可能な支援の中で、投資促進署は潜在的なデジタル資産サービスプロバイダーと銀行、さまざまな専門家および支援サービスとの連絡を確立し、事業の設立を促進することができます。
香港取引所および決済有限公司は、香港初のデジタル資産指数を開発し、投資家にアジア時間帯内で透明で信頼できるビットコインおよびイーサリアムの価格基準を提供し、香港がアジアの主要なデジタル資産センターとして発展することを支援します。
市場の誠実性を維持し、デジタル資産システムへの信頼を高めるために、政府はデジタル資産インフラの発展を奨励します。これには、地域の専門知識を深く持つさまざまなレギュラトリー・テクノロジー、サイバーセキュリティ、監視ソリューションを含むが、これに限定されません。これらのツールは、香港の規制フレームワークと能力を強化し、デジタル資産の安全で持続可能な発展を促進します。政府は、技術提供者、規制機関、および法執行機関間の協力を推進し、これらのソリューションを最適化して、香港のデジタル資産エコシステムの特定のニーズを満たすことを保証します。
(「P」eopleとパートナーシップの開発)。
(g)市場参加者や大学と協力して、人材育成を促進する
政府は引き続きデジタル資産業界のトレーニングと人材育成を奨励し、特にブロックチェーンアプリケーション、人工知能統合、デジタル資産の革新に焦点を当てて、地元の人材を育成し、世界中のデジタル資産専門家を香港に引き寄せ、スタートアップ企業や金融機関の発展を支援します。2018年に発表された最初の人材リストには、世界からのデジタル資産専門家を含むフィンテック専門家が含まれています。今後、デジタルポートはそのWeb3、ブロックチェーン、人工知能技術トレーニングに関連した措置を通じて、政府がこの目標を達成するのを支援し、安定した専門人材の確保を築き、革新を持続的に推進し、地元のデジタル資産業界に貢献します。これらの措置には、経験共有セッションや世界のデジタル資産企業との協力が含まれ、人材プールに最新の知識を提供します。
（h）香港を知識共有の卓越した中心として位置づけ、他の司法管轄区との協力を促進する
政府は大学と業界間の戦略的な協力を推進し、学術研究とデジタル資産分野の実際の応用をつなげます。共同研究プログラムは、新しいブロックチェーンアプリケーション、トークン化フレームワーク、監視および人工知能駆動の金融ツールの開発に焦点を当てます。学生がデジタル資産プロジェクトに参加することで、これらの協力は新しい世代の起業家、研究者、技術専門家を育成し、創造性と専門知識の継続的な流動を確保します。学術成果と産業のニーズを結びつけることで、香港に持続可能な人材プールを構築し、デジタル資産の発展に向けた目標を支援します。
政府は規制機関と執行機関の協力を強化し、地域の規制機関及び執行機関の業務を調整し、透明で安全かつレジリエントなデジタル資産市場の発展を支援します。政府はまた、規制機関とともに国際協力を支援し参加し、関連する国際機関を通じて、他の法域の規制機関や他の政府機関との間で覚書を締結し、デジタル資産分野における情報共有と規制協力を実現します。政府は同時に既存の高レベル内部メカニズムを通じて部門間の協力を確保します。
まとめ：融合的な革新、信頼と機会の未来
《政策声明2.0》は、香港が（“LEAP”）としてグローバルなデジタル資産分野のリーダーになるという決意を表しています。統一された規制フレームワーク、法律と規制の見直し、トークン化された政府債券の発行の常態化、現実世界の資産や金融商品のトークン化の拡大、ステーブルコインの適用シナリオの促進、規制面での協力の強化、国際協力の推進などを通じて、政府はさらなるイノベーションと市場の発展の基盤を築いています。研修及びプロジェクト支援、大学と業界の協力、デジタル資産インフラに支えられた繁栄するエコシステムを組み合わせることで、香港はグローバルな実体経済及び金融市場に顕著な利益を創造します。規制機関、業界、社会の共同の努力により、イノベーション、信頼、機会を融合させた未来を築き、香港をグローバルなデジタル資産のリーディングの新境地へ導きます。
2025年6月26日、香港特別行政区政府金融サービス・財務局による #BTC再创新高#