2025年Q2 DApps市場分析：AIアプリケーションが勢いを増し、RWAとゲームNFTが復活を牽引

AI代理アプリ市場シェアが急増し、RWAがNFTの価値観を再定義し、DeFiのロックアップ量が上昇するも資金調達は冷却し、第二四半期の630億ドルのセキュリティ事件が業界の脆弱性を暴露した。

暗号通貨の価格が反発し、市場の感情が好転する中、DAppsエコシステムは複雑な状況を呈しています：AIアプリケーションの爆発的な成長、NFTの価値が見せびらかしから機能性へと移行し、DeFiはTVLの上昇と資金調達の縮小の中で進んでいます。これらのデータは市場の活発度を示すだけでなく、ユーザーの流れ、分野の興亡、そしてDAppsの未来を再構築する重要なトレンドを明らかにしています。

現在の時代、単に投機によって市場の動向を推進する様子はもはや存在しません。ユーザーは実際の価値を追求し始めています: タスクを実行できるAIエージェント、実物資産に関連するNFT、または持続可能な収益を提供するDeFiプラットフォーム。しかし、リスクは依然として高いままです: 脆弱性の悪用による損失は急激に増加し、信頼の脆弱性が露呈しています。些細な不注意が悪意のある利用に繋がる可能性があります。

本報告は、業界の構造変化を深く分析し、DeFi、NFT、ゲーム、AIなどの分野のデータ動向を全方位で分析します。ウォレットのアクティビティ、取引量からアプリケーションや資金の流れまで、重要なシグナルを追跡し、2025年第2四半期の暗号業界を形成する核心的なストーリーに注目します。

主な調査結果

• 2025年Q2,DAppsの日活性独立ウォレットの平均は2430万で、前期比で2.5%減少したが、2024年初頭と比べて247%の暴騰となった。

• DeFiの総ロックアップ量は2000億米ドルに達し、四半期で前期比28%の成長を記録しました。これは主にイーサリアムの36%の反発によるものです。しかし、DeFi分野の資金調達額は四半期で前期比50%減少し、Q2ではわずか4.83億米ドルの資金調達となり、2025年上半期の資金調達総額は14億米ドルです。

• NFT取引額は45%減少して8.67億ドルとなったが、販売件数は78%増加して1490万件に達し、市場の平均価格の急落を反映している。同時に、取引者の数は20%増加した。

• RWA NFT取引量が29%増加し、2位に上昇しました。その中で、CourtyardプラットフォームがQ2取引量の第2位のNFTマーケットとなりました。

※「Guild of Guardians」のNFT取引高は、BAYCやCryptoPunksを抜いて1位、4位と急上昇し、ゲーミングNFTのターニングポイントとなりました。

• Web3は安全事件により630億ドルの損失を被り、前月比で215%増加しました。Mantraの脆弱性利用事件では単一の損失が550億ドルに達し、2022年のFTX破産事件以来、暗号業界で二番目に大きな安全事件となりました。

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1. DAppsの日次アクティブ独立ウォレット数は2400万で安定しており、AIとソーシャル分野での成長が顕著です

今四半期のDAppsのアクティビティは2.5%減少し、日々のアクティブな独立ウォレット数の平均は2430万です。それにもかかわらず、エコシステムはこの水準で安定しており、業界がますます成熟していることの指標であり、ユーザーが複数のアプリケーション分野でDAppsと継続的に相互作用していることを証明しています。注目すべきは、多くのユーザーが複数のウォレットを操作しているため、日々のアクティブな独立ウォレット数と実際のユーザー数には差異があることです。しかし、この指標は依然としてユーザーの参加度を測るための有力な根拠です。ほんの数四半期前には、日々のアクティブな独立ウォレット数は約500万であり、その成長速度は非常に明らかです。

DeFiとGameFiのアクティブウォレット数は共に減少し、DeFiは33%減少し、GameFiは17%減少しました。一方、SocialとAI系DAppsは成長を遂げ、これはより広範な業界トレンドと一致しています。

Social分野では、InfoFiの台頭が注目されており、KaitoやCookie DAOなどのプラットフォームが先頭に立っています。AI分野では、エージェントベースのDAppsが強い勢いを見せており、その中でVirtuals Protocolが際立っています。

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予想通り、これらのセクターにおける変化は主導権の分布にも影響を与えました。DeFiとGamingセクターの活性度の低下はその市場シェアの割合を減少させ、一方でAIとSocialセクターはより多くのシェアを奪い、拡大しました。2025年Q2とQ1を比較すると、AIセクターの急成長が明らかであり、Socialセクターもそれに続いています。今年の年末までに、AIがGamingまたはDeFiのいずれかを超えて主導権を握ることがあっても、驚くことではありません。

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実際、この四半期の独立したウォレット数のランキングで上位にあるDAppの中で、人工知能DAppが首位に立っています。

このランキングの残りの席は、多くの著名なプロジェクトによって占められており、主にDeFi分野から来ています。これらのプロジェクトがMemeコインの熱狂やAgentトークンの熱狂の中で、常に長期的に安定した運営を維持していることを考慮すると、このような分布も理解できます。

さらに、注目すべき視点は、今四半期に「休眠DApp」指標を新たに追加し、2025年第1四半期に活動していたが、第2四半期に完全に活動を停止した分散型アプリケーションを具体的に追跡していることです。

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私たちはいくつかの主要なカテゴリーに焦点を当てて分析を行いました: DeFi分野の非アクティブな分散型アプリケーションは2%増加し、ゲームカテゴリーは9%増加し、NFTアプリケーションは10%上昇しました。今回の分析では特に高リスクアプリケーションが含まれており、これらのアプリケーションの非アクティブ度は実際には40%大幅に低下しており、これはそれらが引き続き使用されており、ほとんど放棄されていないことを意味します。しかし、最も驚くべきは人工知能分野で、非アクティブなAIアプリケーションは129%急増しました。このパーセンテージは驚くべきものに見えますが、実際には16のアプリケーションにしか対応していません。それにもかかわらず、この現象は重要な考察を引き起こしています: 現在のこれらのプロジェクト(、特にゲームとAIカテゴリー)はまだ発展の初期段階にあり、十分な資金支援がなければ主流のアプリケーションを実現することは非常に困難です。Web3分野では、ユーザーの留保は常に最も厳しい課題であり、これらのデータは間違いなくそれを裏付けています。

2. 2025年Q2 DeFiの総ロックアップ量が2000億ドルに急騰するも、資金調達額は50%暴落

今四半期のマクロ経済はジェットコースターのように上下し、DeFi分野もこの動乱から逃れることはできませんでした。それにもかかわらず、市場は依然として前向きな信号を示しています。まず、暗号市場の価格が力強く反発し、ビットコインは2025年Q1に対して30%上昇し、イーサリアムは36%上昇しました。暗号通貨の総時価総額は前四半期比で25%増加しました。DeFi分野もこの上昇トレンドに従い、総ロックされた価値が2000億ドルの大台を突破し、28%の前四半期比増加を実現しました。

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各主要ブロックチェーンの総ロックバリューのパフォーマンスを観察すると、ほとんどのチェーンは堅調な成長を記録していますが、トロンは下落傾向を示し、下落幅は8%に達しました。市場シェアの面では、イーサリアムはDeFi分野の総TVLの62%を占めており、絶対的な優位性で首位を維持しています。その後に続くソラナは10%のシェアを占めています。

今四半期で最も注目すべきはHyperliquid L1で、そのTVLは547%も急増しました。この高性能Layer1ブロックチェーンは、オンチェーンの永続的な契約と現物取引のために設計されており、HotStuffに触発されたHyperBFTコンセンサスモデルを採用しています。

私たちは2025年第2四半期に最も活発なDeFiの分散型アプリケーションについても調査し、現在のユーザー参加度が最も高い分野を深く分析しました。

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最終的に、私たちは今四半期にDeFi分野に流入した投資を分析しました。この分野では合計4.83億ドルの資金調達が完了し、Q1と比較して50％の減少となりました。2025年内これまでに、DeFiプロジェクトは約14億ドルの資金調達を受けています。この数字は、過去数回のサイクルで見られた爆発的な成長に比べて減速していることを示していますが、それでもこの分野に対する資金の安定した関心を示しており、より成熟した資本配分の方向性を意味する可能性もあります。今年の残りの動向を見てみましょうが、現時点ではトレンドは安定しているようです。

3. NFTの売上は78%急増、取引量は減少:RWAとゲームが市場の変化をリード

私たちは皆、NFT市場が復活することを期待しています。全体の注目度は依然として高いものの、いくつかの主要データは楽観的ではありません。今四半期のNFT取引額は45％暴落しましたが、取引量は逆に78％増加しました。これは、私たちが長期にわたって観察してきた傾向を裏付けています。NFTはますます手頃になっていますが、市場の熱気は衰えていません。むしろ、その性質が移行しています。

この変化の背後にある理由をよりよく理解するために、今四半期の取引量が最も多かったNFTのカテゴリーを整理しました。データは興味深い現象を明らかにしています。新しい物語が次々と登場しており、古い物語のパターンも再登場しています。

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データから見ると、個人のプロフィール画像のNFT取引額は大打撃を受け、72%の暴落を記録しました。一方、リアルワールドアセットRWAタイプのNFTは29%の上昇幅で取引額ランキングの2位に躍り出ました。アートタイプのNFT取引額は51%減少しましたが、取引量は逆に400%急増しました。これは、アート作品の価格が大幅に下落したことを示しており、アートタイプのNFTが一般の購入者にとってより魅力的になったことを意味します。

最近のトレンドはドメインNFTであり、その取引量と売上がともに上昇しています。この成長は主にTONブロックチェーンエコシステムの推進によるもので、Telegramユーザーはデジタル番号に基づく匿名ドメインを購入するために競い合っています。このようなドメインはSIMカードをバインドすることなくTelegramアカウントに関連付けることができ、この特定のニーズに非常に適した使用シーンが市場の支持を明らかに呼び起こしています。

トレンドになっているカテゴリを理解した後、私たちはトレーダーの数に注目し、市場参加者が継続的に増加しているのか、それとも流出しているのかを判断します。

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今四半期、月平均NFTトレーダー数は668598人に達し、前四半期比で20%増加しました。販売額の急増と結びつけると、これはユーザーがNFT分野に徐々に安定して戻ってきていることを示していますが、その動機は過去のブームの動機とは異なる可能性があります。

取引量が大幅に減少したにもかかわらず、ある取引プラットフォームは依然としてリーダーの地位を維持しています。しかし、その販売量はCourtyardプラットフォームと同時に上昇しています。この取引プラットフォームのこの波の成長は、間もなく発表されるトークンのニュースと密接に関連しています。このエアドロップは、古いユーザーと現在のアップデート版プラットフォームで活発に活動しているユーザーの両方を対象としています。その結果、多くのユーザーがポイントを獲得するために低価格のNFTコレクションを積極的に取引しており、将来の報酬を最大化しようとしています。これは、他のエアドロップ活動でよく見られるクラシックな操作です。

一方で、Courtyardプラットフォームは業界の第2位に急上昇しました。これは明確に示しており、RWAの物語はDeFi分野だけでなく、NFT分野でも波を起こしています。率直に言って、この発展の勢いは喜ばしいものです。実物資産のトークン化プロセスは、NFTを主流に推進する可能性があります。