Baseエコシステムの新しい物語と発展のトレンド

2025年5月末以来、Baseエコシステムは明らかな爆発的な勢いを示しています。ユーザーの活発度、総ロック価値(TVL)、日々の取引量が急速に上昇しています。この現象は主にエコシステム内の複数の人気のあるナラティブの相次ぐ投機によって引き起こされ、市場の広範な注目を集めています。マクロ的な観点から見ると、世界の株式市場におけるステーブルコインの概念に対する楽観的な感情も広がっており、特に規制環境が改善される可能性のある背景の中で、Baseは伝統的な機関にとってより好ましい選択肢となるかもしれません。

エコ指標が新高値を更新

• アクティブユーザー数は指数関数的に増加し、最近は360万人という歴史的な新記録に達しました。
• 5月に総ロックアップ価値が280億ドルから近く400億ドルの高点に上昇し、2024年のブルマーケットのピーク水準に戻りました。
• 5月から日平均取引件数は約900万件に達し、2024年のブルマーケットの最高水準に達しました。

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人気プロジェクト分析

バーチャル：革新的な新規発行メカニズムが市場を引き起こす

Virtualは、その独自の新規発行メカニズムにより、Baseエコシステムにおいて最も注目されているプロジェクトの一つに急速に成長しました。その核心的な利点には、

1. 極低のファイナンス価格
2. トークンの線形アンロックメカニズム
3. 低リスクの新規参加
4. プロジェクトチームの逃亡確率を減少させるインセンティブ設計

しかし、プラットフォームの人気が高まるにつれて、初期ユーザーは頻繁に「新規購入即売」の戦略を通じて短期的な高収益を得ており、新しいプロジェクトに対して大きな売圧をもたらしています。これに対処するために、Virtualは「グリーンロックメカニズム」を導入し、新規購入ユーザーに対して強制的なロックアップ期間を設定しました。この措置は初期の売却を抑制し、プロジェクトのライフサイクルを延ばすのに役立ちますが、元の投機ロジックを大きく変え、ユーザーの利益獲得期間が強制的に延長され、資金効率が低下し、市場の熱意が一時的に後退することにつながりました。

カイト：アテンションエコノミーの先駆者

Kaitoは「情報金融（InfoFi）」分野のリーダープロジェクトとして、Yapsモジュールを通じてユーザーがソーシャルプラットフォームに投稿するコンテンツを「注意トークン化」します。このメカニズムはコミュニティの参加度を大いに高め、大量のコンテンツクリエイターやインフルエンサーを引き寄せ、Base上のソーシャルおよびストーリーテリングコンテンツの繁栄を効果的に促進しました。

Kaitoは、ポイントランキングに基づくYapper LaunchpadシステムとAI駆動の情報ネットワークKaito Connectを発表し、コンテンツ貢献、ポイント配分、プロジェクト選定の三者の協調的なクローズドループを実現しました。このコンテンツを価値のアンカーポイントとするモデルは、Baseに伝統的なDeFiとは異なる新しいナarrティブをもたらし、ソーシャルと金融の融合トラックで新たな想像空間を切り開きました。

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CoinbaseとBaseの今後の開発戦略

アメリカ合衆国上院でGENIUSステーブルコイン法案が通過した背景の中、Coinbaseはその三つの主要戦略を開始しました：

1. Baseを通じてCoinbaseとオンチェーン資産のインタラクションチャネルを開通する
2. 伝統的な金融機関と連携してBase上にコンプライアンスのあるステーブルコインを発行する
3. Baseエコシステム内の多様なアプリケーションシナリオの構築

コンプライアンス資産のブロックチェーン導入通路

Coinbaseは、KYCユーザーがCoinbaseアカウントの残高を直接使用してBase上のDAppsと対話できるCoinbase Verified Pools機能を開始し、ユーザーの操作プロセスを簡素化しました。

コンプライアンス安定コインシステム

Coinbaseは伝統的な金融機関と提携し、Base上で「コンプライアンスステーブルコイン」と「預金トークン」の試験発行を行っています。これらの資産は規制された銀行によって保管され、利息収益、法的保障、銀行保険などの伝統的な金融属性を持ち、オンチェーン金融により強い信頼基盤を提供しています。

多元エコシステムの構築

オンチェーンドルの実際の使用シーンを強化するために、CoinbaseはBaseエコシステムの多様性の構築を推進しています。

• オンチェーン米国株取引
• Circleとのエコシステム連携
• グローバル暗号決済
• コンプライアンスDeFiとオンチェーンローン
• AIエージェントとInfoFiなどの革新的なアプリケーション

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エコシステムの高潜在能力プロジェクト

1. Aerodrome：エコシステムのリーダーDEXとして、継続的な機関流動性のサポートを得ることが期待されています。
2. Uniswap：Coinbaseに統合されたDEXとして、より多くのオンチェーン流動性を獲得します。
3. Keeta：高性能RWA公链、将来BaseとRWAのコンプライアンスに関して深い協力を展開する可能性があります。
4. Creator Bid：Kaitoと協力して2.0バージョンを発表し、クリエイターエコノミーのプレイスタイルを拡張します。
5. アップサイド：Base上初のソーシャル指向の予測市場プラットフォームであり、新しいアプリケーションになる可能性を秘めている。

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Baseは、取引が活発なL2ネットワークから、構造的に整ったチェーン上の金融およびコンテンツインフラに徐々に進化しています。短期的には一部のホットなプロジェクトが課題に直面していますが、長期的には、Baseエコシステムが示すナラティブの持続性と機関との連携能力により、従来の資本がWeb3に入るための重要な橋渡しとなることが期待されています。投資家にとって、Baseはホットなサイクルのトラックであるだけでなく、暗号業界が規制化、金融化、実用化に向かう重要なサンプルを観察するためのものでもあります。

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