連邦準備制度（FED）の利下げの相違が明らかに！世界中が9月を注視しているが、あなたのお金の準備はできていますか？

北京時間の7月10日早朝、米連邦準備制度理事会(FRB)は、金利決定機関であるFOMC(連邦公開市場委員会)の6月17-18日の金利会合の議事録を公表した。
議事録によると、会議に出席した連邦準備制度（FED）関係者は今後の金融政策の方向性について意見が分かれており、多くの関係者が「今年は利下げに適している」と考えているものの、タイミングと幅についての議論は非常に激しい。
なぜ連邦準備制度（FED）の一挙一動がこれほどまでに注目を集めるのでしょうか？利下げの背後にある論理とは何でしょうか？なぜこの利下げの結果がすべての人の財布に影響を与えると言われているのでしょうか？
今日は一緒に糸を解きほぐし、この政策転換の根底にある論理と潜在的な影響を理解する手助けをします。
なぜ世界は連邦準備制度（FED）の利下げを注視しているのか？
連邦準備制度（FED）の金融政策は、アメリカ経済の「ハンドル」だけでなく、世界の流動性の「総バルブ」でもあります。その影響力は三つのレベルに現れています：
1、資本市場の「晴れと雨のバロメーター」：連邦準備制度（FED）が金利を引き下げることは、しばしば市場の資金コストの低下を意味し、企業の資金調達が容易になり、株式市場や債券市場などのリスク資産が上昇周期を迎える可能性がある。
例えば、2008年の金融危機後、連邦準備制度理事会(FRB)は金利を引き下げ、量的緩和を開始したため、米国株式市場は直接的に10年間の強気市場に突入しました。
2、為替の変動の「引き金」：金利の引き下げはドルの価値を下げ、新興市場の通貨が相対的に上昇し、結果として多国籍企業の利益やグローバルな貿易構造に影響を与える可能性がある。
2020年連邦準備制度（FED）降息後、人民元やユーロなどの通貨が一時的に強くなり、大量の国際資本がアジア市場に流入した。
3、経済予測の「風向計」：連邦準備制度（FED）の決定は、アメリカおよび世界経済の見通しに対する判断を反映しています。もし金利が引き下げられれば、アメリカの経済成長率が鈍化する可能性があり、世界の他の経済圏も政策を調整せざるを得なくなるかもしれません。
連邦準備制度（FED）はなぜ利下げを検討しているのか？経済の疲弊か、それとも政治的な圧力か？
表面上見れば、連邦準備制度（FED）が利下げを行うのは経済の減速に対処するためですが、深層的な理由は表面上のものよりもはるかに複雑です。
1、経済データの分化：アメリカの失業率は依然として低位にあるが、製造業の低迷や消費の勢いの減少などの兆候が懸念を引き起こしている。
ゴールドマン・サックスは、アメリカの労働市場は「一見健康だが、仕事を見つけるのが難しくなっている」と指摘し、季節要因や移民政策の変化が雇用の成長をさらに抑制する可能性があると述べた。
2、インフレの「期待ゲーム」：連邦準備制度（FED）議長のパウエルは「インフレの減少が利下げの前提である」と何度も強調しているが、6月の会合の議事録では、当局者たちは今後数ヶ月でインフレが3%に反発する可能性があると予想している。
この矛盾した態度は、政策のジレンマを映し出しています。すなわち、インフレの制御を避ける必要がある一方で、経済のハードランディングを恐れているのです。
3、政治的な圧力の暗流：トランプ政権は最近、連邦準備制度（FED）に対して頻繁に圧力をかけており、水曜日には連邦基準金利を少なくとも3ポイント引き下げるように呼びかけ、国家債務の返済コストを低下させる助けとなることを求めました。
しかし、圧力に直面して、連邦準備制度（FED）の議長であるパウエルは最近、さまざまな場面で、金融政策を策定する際に政治的圧力に屈しないと繰り返し述べています。
彼は、経済が強く、インフレの不確実性がある中で、連邦準備制度（FED）が有利な立場にあり、さらなる情報を得る前に忍耐を保つことができると主張しています。
利下げが実施されると、どのような連鎖反応が引き起こされるのか？
シティは、先週のM国の強い雇用データが7月の利下げの可能性を封じたにもかかわらず、連邦準備制度（FED）当局者がインフレの冷却に対する合意が9月の利下げプロセスを推進していると考えています。
もし連邦準備制度（FED）が9月に利下げを実施した場合、世界の市場は以下のトレンドを示す可能性があります：
1、株式市場：短期の狂歓と長期の懸念が共存するゴールドマン・サックスの予測によると、利下げがS&P500指数を今後12ヶ月で10%以上押し上げると見込まれており、テクノロジー株と消費セクターが最大の勝者となる可能性があります。しかし、「好材料出尽くし」のリスクには注意が必要です。
ドイツ銀行は、利下げの幅が予想を下回るか、経済データが悪化した場合、市場が逆に動く可能性があると指摘しています。
2、ドル：価値下落の圧力下での「シーソー効果」により、ドル指数は100の水準を下回る可能性があり、人民元や円などの通貨は一時的に強くなるかもしれず、中国などの輸出型経済にとって好材料となる。
新興市場の資産（例えば金や香港株）はより多くの資金を引き付けるが、債務が高い国は為替衝撃に直面する可能性がある。
3、企業：資金調達の緩和とコスト圧力が共存アメリカの企業債発行コストが下降し、テクノロジーの巨人が自社株買いを強化する見込みだが、輸出企業はドル安により利益の損失を被る可能性がある。
FRBの金利決定は、決して単純な「経済問題」ではなく、経済、政治、国際関係の複雑なゲームだった。
私たちにとって、政策の道筋を推測するよりも、2つの重要なアンカーに注目する方が良い：インフレデータの真の動向と世界の中央銀行の協調行動。