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ラブブ対マオタイ酒:新旧のソーシャルカレンシーの比較とリスク分析
ラブブとマオタイ:新旧ソーシャル通貨の比較分析
最近、ある金融機関が報告を発表し、新興潮流玩具IP Labubuと伝統的な白酒の巨人を比較分析し、これは消費サイクルの歴史の再演なのか、それとも深刻なパラダイムシフトなのかを探ろうとしています。
アナリストは、Labubuとマオタイはどちらもソーシャル通貨の特性を持っているが、両者には顕著な違いがあると指摘している。Labubuのソーシャル特性は、若いグループの共通の興味と価値観に基づいているのに対し、マオタイは権力と階級関係に依存している。この違いは、「新しい消費」と「伝統的な消費」の本質的な違いを反映している。
茅台に似て、泡泡玛特もIPのサイクルと投資特性による二重の挑戦に直面しています。もしLabubuと次のヒットIPの間に長い空白期間が生じると、会社のグローバル成長は鈍化する可能性があります。
また、規制リスクと市場の混雑は、投資家が無視できない二大リスクです。現在、資本が「新しい消費」セクターに集中して流入する現象は、以前の資金がブルーチップ株を抱き合わせて消費することに非常に似ています。このような混雑した取引の脆弱性は、評価に重大な影響を与える可能性があります。
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ソーシャル通貨の世代間の違い
研究チームは、Labubuと茅台はどちらもソーシャル通貨の特性を持っているが、明らかな世代差が存在すると考えている:
社交属性の違い:茅台は権力と階級制度に依存し、主にビジネスシーンにサービスを提供します。一方、Labubuは若い世代の興味や価値観に基づいたソーシャルを代表し、感情的価値と即時の満足を強調します。
消費動因:茅台は「生産力ツール」として機能し、Labubuはデジタルソーシャル環境における若者の感情価値と「ドーパミン」的消費の追求を満たし、中国が投資駆動から消費駆動への転換トレンドを反映している。
グローバル化の進展:マオタイは中国の伝統文化に深く根ざしており、グローバル化はまだ初期段階にある;ラブブはすでに世界的に顕著な成功を収めており、世界的なトレンドに合致している。
IPサイクルリスクと投資属性の二刀流
急速に成長する中で、アナリストはまた、バブルマートとマオタイが似た課題を抱えていることを指摘しました:
IPライフサイクルリスク:マオタイは百年の歴史と公式の背書を持ち、サイクルを乗り越える能力を証明しています。一方、ポップマートとラブブは歴史が短く、IPライフサイクルが依然として重要なリスクです。
投資属性の利点と欠点:茅台の歴史は、「投資可能性」が二刀流の剣であり、上昇サイクルでは推進力となり、下降サイクルでは増幅器になることを示しています。
ポップマートは、中古市場の価格を積極的に管理しており、若い消費者に対する魅力を確保し、新しいIPや製品の発表に有利な環境を作り出しています。
規制と市場の混雑リスク
規制リスク:マオタイは常に価格規制や反腐敗運動などの政策の影響を受けています。ポップマートも規制の真空地帯にあるわけではありません。消費者層の多様化と海外ビジネスの成長に伴い、ポップマートのリスクエクスポージャーは減少しましたが、規制リスクは依然として会社のファンダメンタルや株価の変動に影響を与える可能性があります。
"抱団"取引の脆弱性:現在、資金が"新消費"トラックに集中している現象は、以前の消費ブルーチップ株への資金流入に似ています。資金の流れとポジションの変化は、評価に巨大な影響を与える可能性があります。質の高い投資対象が不足している背景の中で、この"混雑"状況はしばらく続く可能性があり、海外市場の高頻度データに転換点が現れるか、中国経済の強力な回復が投資家により多くの選択肢を提供するまで続く可能性があります。