ビットコインが州レベルの戦略的備蓄の新しいトレンドになる

最近、アメリカの複数の州がビットコインを州の戦略的備蓄に組み入れ始めており、この傾向は市場の広範な関心を引き起こしています。トランプが当選した後、連邦政府が行動を起こすのを見ないままでありますが、州レベルではすでに積極的に布陣を進めています。わずか1週間のうちに、2つの州が正式にビットコインを州の財務に組み入れ、さらに5つの州が関連する立法を進めています。

各州は資金の出所、配分上限、管理モデルなどにおいて顕著な差異があり、これは地方政府の高いボラティリティと分散型資産に対する異なる態度を反映しています。本稿では、各州の具体的な取り組みを深く分析し、その潜在的な影響とリスクについて考察します。

ニューハンプシャー州とアリゾナ州の異なる道

ニューハンプシャー州：保守的で安定した財政の多様化

ニューハンプシャー州は「財務省レベルの資産多様化」に類似した戦略を採用しました。この州の新しい法律は、州財務長官に一般基金および雨天基金の最大5%を時価総額が1年間にわたり5000億ドルを超えるデジタル資産の購入に使用する権限を与え、実際にはビットコインのみが条件を満たしています。

新ハンプシャー州の做法の特徴には次のようなものがあります：

1. 5%の上限を安全バルブとして設定する
2. 3種類のホスティング方法を提供：自主管理のマルチシグ冷蔵庫、認可機関への委託、またはビットコインETFを通じて保有
3. 四半期ごとのポジション、コスト、未実現利益および損失の開示を要求する
4. レバレッジ、借入、または担保の使用を禁止します

このやり方は慎重で保守的な態度を反映しており、納税者の資金を直接ビットコインの価格に連動させているが、リスクを厳格に管理している。

アリゾナ州：革新的で過激な無コストのレイアウト

それに対して、アリゾナ州は「一銭の税金も使わない」という核心的なセールスポイントを持つ、より大胆な戦略を採用しました。新しい法律では、州政府が無主の暗号資産を新設の「ビットコイン暨デジタル資産準備基金」に移転できるようになり、すべての派生エアドロップやステーキング報酬を受け取ることができます。

アリゾナ州の特徴には以下が含まれます：

1. 時価総額や流動性の制限がなく、さまざまな暗号資産を受け入れることができます
2. 資産が全体チェーンのステーキングに参加して利益を得ることを許可する
3. 最大10%の非ビットコイン保有を現金に換えて一般基金支出に使用することのみが許可されています
4. ビットコイン部分が立法によりロックされており、別途立法がない限り動かすことはできません。

この方法は納税者の疑問を巧妙に回避しましたが、州の財政をより高いチェーン上の運営リスクにさらしています。

他の州での進行状況

新ハンプシャー州とアリゾナ州を除いて、テキサス州、オクラホマ州、イリノイ州、ミズーリ州、フロリダ州などもさまざまな程度で関連法案を推進しています。特にテキサス州の進展は注目に値し、成功裏に通過すれば、公共資金でビットコインを積極的に購入する初の州となります。

しかし、各州が直面している課題は必ずしも同じではありません。例えば、オクラホマ州の提案は退職基金に関わるため、労働組合や民主党から強い反対を受けています。一方、イリノイ州の提案は政治的な抵抗が少ないものの、実際の影響は相対的に限られています。

市場影響とリスク分析

市場の観点から見ると、これらの州単位の準備プログラムの実際の買い入れ規模は比較的限られています。ニューハンプシャー州を例に取ると、満杯でも約3-4億ドルで、ビットコインの日々の取引量の0.1%にも満たないです。したがって、短期的にはこれらの措置がビットコインの価格に与える直接的な影響は限られている可能性が高く、より感情面での推進を反映するものとなるでしょう。

しかし、このトレンドの長期的な影響は無視できません。公式がビットコインを保有するというストーリーは市場の関心を引き起こし、ソーシャルメディアでの関連する議論の量が著しく増加しました。しかし、投資家は依然として潜在的なリスクに警戒する必要があります。大幅な変動が引き起こす可能性のある減価圧力や、ステーキングおよび保管プロセスにおける技術的リスクを含めて。

全体的に、州レベルのビットコイン準備の真の影響力は、立法の実施速度、財政支出の実際の額、およびオンチェーンアドレスの公開透明性に依存します。投資家はこのトレンドの進展を注視し、潜在的な機会とリスクを天秤にかけるべきです。