トランプ政権下で戦略会社がビットコインの追加購入を一時停止し、議論を呼ぶ

トランプが再びアメリカの政権を握る中、世界の政治経済の構図が急速に再編成されています。このような背景の中、大規模にビットコインを購入することで知られる上場企業のストラテジー（Strategy）は、予想外にも新たなビットコイン購入計画の停止を発表しました。同時に、同社は最新の決算報告会で野心的な目標を設定しました：2025年までに100億ドルの"ビットコインドル収益"を実現することです。この目標を達成するためには、ビットコインの価格が倍増するか、現在の価格での保有量を倍増させる必要があります。

世界最大の企業向けビットコイン保有者として、Strategyは2024年2月7日現在、45万枚のビットコインを保有しており、平均コストは約6.2万ドルです。この保有量は世界のビットコイン保有者の中で上位5位にランクインしており、ビットコインの総供給量の約2.38%を占めています。この割合は、米国の公式な金準備が世界の中央銀行の金準備の中で占める地位に匹敵し、Strategyの暗号資産分野における先進的な地位と戦略的決意を示しています。

! トランプが大統領に就任したとき、なぜマイクロストラテジーは「買って、買って、買う」しないのか?

Strategyのこのたびのビットコイン購入停止の決定には多くの理由があります。まず、会社は2024年第四四半期にビットコイン保有量が倍増したにもかかわらず、1株あたりの純損失が3.03ドルとなり、アナリストの予想を大きく上回りました。これは主に保有するデジタル資産の大規模な減損処理によるものです。この予想外の損失は投資家の信頼に影響を及ぼし、資金調達コストの上昇を招く可能性があります。

次に、新しい会計基準の実施により、Strategyはより複雑な税務問題に直面しています。新規則に従い、会社は保有するビットコインを公正価値で測定し、財務諸表に未実現の利益を反映させる必要があります。これにより、会社は未実現利益に対して企業代替最低税を支払う必要があり、潜在的な巨額の税金請求に直面する可能性があります。購入を一時停止することは、将来の税務負担をより良く評価し管理するための財務リスク管理手段となる可能性があります。

さらに、ナスダック100指数の構成銘柄として、Strategyはより厳格な情報開示と企業統治の要件を遵守する必要があります。ビットコインの追加購入を一時停止することは、特に決算発表の前後において、社内取引ポリシーやロックアップ期間の制限に関連している可能性があります。

Strategyが購入を一時停止したにもかかわらず、市場の他の機関はそれに追随していません。アメリカの複数の州がビットコインを州の戦略資産に組み込むことを推進しています。現在、16の州が関連法案を提出しており、そのうち2つの州は進展が速いとされています。推定によれば、これらの州はビットコイン購入に240億ドル以上を投入する可能性があり、これはビットコインの現在の時価総額の1.25%に相当します。

トランプ政権の新時代において、ビットコインは世界の金融システムにおける地位を前例のない速度で向上させています。この傾向は企業の投資戦略にだけでなく、州政府の政策方針にも反映されており、暗号通貨市場の不確実性と想像力に満ちた特徴を示しています。