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マクロ圧力の下で暗号資産市場が防御的な整理に入り、ビットコインが強含み、ETHが弱含みで底を築く
マクロ圧力と資金疲労が重なり、暗号資産市場は防御的な整理段階に入った
最近、暗号資産市場は震蕩状態を示しており、主流コインは圧力に耐えているが、動きは弱まっている。小型資産の潮流は明らかに退いており、市場全体は防御的な整理段階に入っている。
マクロ環境と市場の感情
マクロレベルの不確実性が高まり、市場のリスク志向を抑制しています。米連邦準備制度の利下げ期待が遅れ、関税や地政学的リスクの上昇が市場に圧力をかけています。資金面では、限界的な修復の兆しはあるものの、構造的な分化が明らかです。今月初めに暗号ETFに大規模な流入があった後、純流出に転じ、ステーブルコインの増発は穏やかで、場外USDTのプレミアムが100%を下回り、投資家の態度が慎重に向かっていることを反映しています。
! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制と流動性の弱さが共鳴し、市場は防御フェーズに入る
主流コイン市場のパフォーマンス
ビットコインは相対的に強い状態を維持していますが、上昇の勢いは減少しており、イーサリアムは弱い底打ちの兆候を示しています。ETH/BTCの比率は低下しています。小規模な暗号資産市場の流動性が枯渇し、リスクが継続的に放出されています。TOTAL2とTVLは同時に下落し、OTHERSの時価総額比率が破位して下落しており、市場がリスク放出段階にあることを示しています。
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資金の流れの分析
外部資金流の観点から、暗号ETFは今週、ネット流出が発生し、ステーブルコインの増発規模は中程度に留まっています。市場内のセンチメント指標は、ステーブルコインのプレミアムが若干回復したものの、依然として低い水準にあることを示しています。オンチェーンデータによれば、ビットコインは10万3000ドルを超えるコインが増加し、イーサリアムのアクティブアドレスも増加しており、これは一時的な底打ちの完了を示唆している可能性があります。
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マクロ経済の振り返り
アメリカの債務問題：債務規模は36兆ドルに達し、利息支出は8800億ドルに上り、今後10年間で3兆ドルの赤字が追加される可能性があります。ムーディーズがアメリカの信用格付けを引き下げたことが市場の懸念を引き起こし、投資家がビットコインなどの避難資産に移行する可能性があります。
米連邦準備制度の金融政策：市場は2025年下半期に利下げの確率が高まると予想しています。もし1%利下げが行われれば、アメリカは1000億ドル以上の利息支出を節約できるでしょう。利下げの期待が高まることは、ビットコインなどのリスク資産にとって有利です。
ドルの動向：5月にドルが弱くなったが、下半期には安定する可能性がある。ドルとビットコインは負の相関関係にあり、ドルが弱くなることは長期的にビットコインにとって好材料だが、ドルが安定すれば短期的にはビットコインが圧力を受ける可能性がある。
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市場の見通し
現在の市場環境を考慮し、防御的なポジションの配置を維持することをお勧めします。イーサリアムのパフォーマンスに強弱の転換点が見られるか、資金の流入のリズムに注目し、高リスク資産の配置を検討してください。短期的には、ビットコインがマクロ要因により調整が発生する可能性に警戒が必要です。
今後の1週間、米国のCPIデータ、小売売上高データなどの経済指標の発表や、連邦準備制度の金利決定などの重要なイベントに密接に注目し、暗号資産市場への潜在的な影響を評価する必要があります。