ステーブルコイン業界のリーダーが業界の発展と規制の展望について議論する

暗号通貨とブロックチェーン技術の急速な発展の背景の中で、Frax Financeの創設者Sam KazemianとAaveの創設者Stani Kulechovは、ステーブルコイン分野のリーダーとして、最近、業界の発展や規制の変革などのトピックについて深い議論を交わしました。彼らは、ステーブルコイン業界の急成長に関する見解を共有し、それぞれのプロジェクトの革新の過程を紹介し、間近に迫った規制の変革について意見を述べました。

ステーブルコイン熱潮と立法の進展

サム・カゼミアンは、ステーブルコイン業界の発展の勢いに興奮していると述べています。彼は、現在の投資報告が一般的に「AI」と「ステーブルコイン」を最もホットな二つの分野として挙げていることに注目しました。ステーブルコインプロトコルの創設者として、この業界がついに広く認められるようになったのを見るのは、非常に素晴らしい気持ちです。

スタニ・クレチョフは、ステーブルコインは直感的で理解しやすいツールであり、特に金融の混乱や法定通貨の価値が下がっている地域ではより魅力的であると考えています。彼は、ステーブルコインは安定性を提供するだけでなく、DeFiの収益性を主流のユーザーが理解し、使用できる製品に変えることで、国境を越えた価値の移転の新しいパラダイムを開いていると強調しています。

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ステーブルコインが米ドルに与える影響

ステーブルコインがドルの主導的地位を脅かすかどうかについて、Samはこれはステーブルコインの役割に対する誤解だと考えています。彼は、ステーブルコインは実際にはドルの「拡張体」であり、ドルの影響力のグローバルな延伸であると指摘しています。Samはステーブルコインの発展を二つの段階に分けています。第一段階は「分散型アルゴリズムステーブルコイン」の理想で、最終的には失敗に終わりました。第二段階は現実主義の段階で、米国政府の承認を得ることを追求しています。

スタニは、取引決済手段としての米ドルはシンプルで効果的であり、インターネットの普及がかえって世界的なドル取引を拡大したと付け加えた。彼は、今後ステーブルコインも同様の状況になると予想している。スタニはさらに、今後2-3年以内にステーブルコインがオンチェーンで最大の資産クラスになると予測しており、5-7年以内には証券トークンがステーブルコインと暗号ネイティブ資産の合計を超えると述べた。

証券型トークンの将来

スタニは、長期的には証券型トークンがオンチェーンで最大の資産クラスになると考えています。この概念は上場企業の株式、プライベートエクイティ、債務商品など、幅広い資産を含みます。彼は、DeFiがこれらの資産を閉鎖的な金融構造から解放し、オンチェーンで直接価格設定や取引を行うことができるグローバルな流動性ネットワークを提供することを指摘しており、これが資本市場全体の構造を再構築することになるでしょう。

GENIUS法の影響

SamはGENIUS法案の革命的な点を説明しました。この法案は、初めて非特許銀行が厳格な規制の下でM1通貨を発行することを許可します。この法案は、ステーブルコインが高い安全性を持つ資産によって裏付けられなければならないと要求しています。Samは、この発展は現在市場で完全に価格付けされていないと述べ、将来的には関連するニュースが増えるにつれて次第に認識される可能性があると語りました。

スタニは、重要なのはGENIUS法案が明確で包括的なルールを設定することだと強調し、過度の慎重さが革新者を退かせてはならないと述べた。彼は、幸いにも現在の暗号業界には非常に専門的な立法代表者たちがこのプロセスを推進するために努力していると指摘した。

ステーブルコイン間の競争

将来のステーブルコイン競争について、Staniはこれは真の競争ではないと考えています。彼はステーブルコインを「決済チャネル」や「軌道」に例え、ユーザーはシーンに応じて最適な選択肢を選ぶことができると述べています。Samもこの見解に同意しており、彼はデジタルドルはゼロサムゲームであり、現在のオンチェーンステーブルコインの総市場価値は世界のM1市場の1%に過ぎないため、業界全体の浸透率は依然として非常に低いことを示しています。

Frax と Aave の未来

SamはFraxの転換について紹介しました。"アルゴリズムステーブルコインプロトコル"から"デジタルドル発行+決済ネットワーク"への移行です。そして、StaniはAave V4の"統一流動性アーキテクチャ"の設計を共有し、"流動性ハブ + リスク分岐"の概念を導入しました。これは資金の利用効率を向上させ、システムリスクを効果的に隔離することを目的としています。

最後に、SamはfrxUSDの保有者が資産を直接Aaveに預け入れ、実際の貸出市場から利益を得ることを希望する協力のアイデアを提案しました。Staniはこのアイデアを歓迎し、Aave V4のモジュール性とコンポーザビリティを示していると考え、関連するサポートを提供する意向を示しました。