経済危機下の市場の恐慌とデジタルマネーの役割

経済危機の新機能

歴史上の経済危機は原因が異なるものの、通常は経済分野に限定され、金利引き下げや通貨の印刷などの経済手段を用いて緩和することができる。しかし、現在の経済危機は異なる特徴を示している。

今回の危機の根源は単なる経済問題だけでなく、公共衛生の分野にも関わっています。新型コロナウイルスの突然の出現は、その長い潜伏期間、強い感染力、高い致死率によって、世界経済に前例のない衝撃をもたらしました。各国政府や金融機関の対応策は、逆に市場の不確実性をある程度悪化させる結果となりました。

アメリカ政府と連邦準備制度（FRB）の態度は特に注目に値します。彼らはパンデミックの深刻さを過小評価しているように見えるか、あるいは株式市場の継続的な上昇トレンドを維持するためにその影響を意図的に和らげているようです。FRBが突然金利をゼロに引き下げたこの行動は、逆に市場の恐慌感を悪化させました。これは、医者が未知の病気に直面し、考えられるすべての薬を処方するようなもので、患者は自らの状態についてさらに心配することになります。

ビットコイン：リスク回避資産かリスク資産か？

今回の金融危機において、ビットコインのパフォーマンスは多くの人々の予想を覆しました。長い間、ビットコインはリスク回避資産と見なされ、しばしば金価格と連動して上昇してきました。しかし、今回の世界的な金融市場の動揺の中で、ビットコインの動きは伝統的なリスク回避資産ではなく、原油やS&P 500指数などのリスク資産に近いものでした。

ビットコインがリスク回避資産と見なされる理由は主に2つあります。まず、無限に発行できる法定通貨に対して、ビットコインの総量は固定されており、理論的にはインフレーションに対抗できるということです。次に、ビットコインは保存や移転が容易であり、特別な時期には銀行システムのリスクや資産の凍結を回避することができます。

しかし、市場がビットコインのヘッジ特性を認識するのは、主に投機的な取引から来ており、その内在的な特性からではありません。市場が安定している期間中、このヘッジ感情はビットコインの価格を押し上げる可能性がありますが、実際の危機が訪れたとき、ビットコインのパフォーマンスは満足のいくものではありません。

ステーブルコインの予期せぬパフォーマンス

今回の金融危機において、デジタルマネー市場で唯一逆風に逆らって上昇したのはUSDTです。昨年10月から現在まで、USDTを保有している投資家は最高20%の利益を得ており、他の主要なデジタルマネーは一般的に約25%下落しています。

USDTは市場占有率が最も高いステーブルコインとして、その発展戦略は注目に値します。最近、USDTはERC20標準への移行を加速しており、現在ERC20-USDTはUSDTの総時価総額の61.35%を占め、全体のステーブルコイン市場の50.99%を占めています。

USDTの増発透明性は常に疑問視されていますが、経済学的な観点から見ると、適度な増発はその価値の崩壊を引き起こすことはなく、これはドルと似ています。増発の規模が合理的な範囲に保たれている限り、USDTはその市場地位と価値の安定を維持することができます。

投資戦略の調整

現在の市場環境に直面して、投資家はビットコインに対する認識を調整する必要があります。私たちはビットコインを単なる避難先のツールではなく、リスク資産として見るべきです。バリュー投資戦略を採用するにせよ、短期取引戦略を採用するにせよ、ビットコインのこの特性を十分に理解する必要があります。

注目すべきは、経済危機が一般の人々に社会階層を超える機会を提供することが多いということです。現在のようなグローバルな金融危機は、一生に一度の投資のチャンスである可能性があります。しかし、投資家は冷静さを保ち、デジタルマネー市場の高リスク特性を十分に認識する必要があります。