2025年Q1暗号資産市場回顧：マクロ変動と革新が共存 取引所エコシステムの融合が主流に

暗号通貨市場における2025年第1四半期のレビュー

2025年初、暗号資産市場は複雑な状況に直面しています。業界は米連邦準備制度の政策転換、AI技術の進展、規制に対する友好的な期待を抱いているものの、第1四半期はマクロな変動とミクロな革新が共存する様相を呈しています。

世界の経済は主導市場の重要な要因となっています。米連邦準備制度はインフレの反復と景気後退のリスクを天秤にかけ、3月の景気後退に伴う利下げ期待が市場の感情を高めましたが、米国株のバブル崩壊による流動性の懸念を相殺することはできませんでした。新政府はビットコインの国家戦略備蓄とデジタル資産の規制法案を推進し、業界に構造的な好材料をもたらしましたが、一方でコンプライアンス転換コストに対する議論も激化しています。

ビットコインは1月に10万ドルを突破した後、30%の調整を行い、市場が半減期のストーリーから利益確定を行ったことが明らかになりました。アルトコイン全体のパフォーマンスは平凡ですが、RWAやユーザーエントリなどの革新的な製品は依然として業界に活気をもたらしています。特に注目すべきは、一部の中央集権型取引所が分散型エコシステムの構築を始め、オンチェーン流動性の集約とアカウント抽象化技術を通じて、ユーザーがDeFiシーンにシームレスにアクセスできるようにし、さらにはDEX資産を直接取引できることを許可している点です。この中央集権と分散型の融合の傾向は、将来的な成長の鍵となる可能性があります。

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経済環境の分析

2025年第一四半期、アメリカの経済データは暗号市場に対して顕著な影響を与えました。1月のデータは全体的に堅調でしたが、市場の反応は穏やかでした。2月のインフレは予想を上回り、利下げの期待が低下し、ビットコインは大幅に下落しました。3月の経済指標の改善が一時的な反発をもたらしましたが、コアPCEが予想を上回り再び下落を引き起こしました。

政府の関税政策はインフレ圧力を悪化させ、市場の不確実性を増大させました。これは、米連邦準備制度が政策を調整するように強いるためかもしれません。今後の暗号市場の動向は、マクロデータと金融政策の動向に大きく依存するでしょう。

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ポリシー影響評価

新政府は3月に行政命令を署名し、戦略的なビットコイン準備を設立しました。短期的には市場の信頼を高めるものの、長期的な影響はまだ観察中です。規制の面では、新しく任命された規制チームがトークンの分類基準を明確にし、複数の企業に対する訴訟を終了させ、会計基準を緩和し、業界のコンプライアンスプロセスを推進しました。

ステーブルコインの規制フレームワークの確立とCBDCの発行禁止の決定は、民間の暗号資産の革新にスペースを提供しました。しかし、関税政策の調整は全球貿易摩擦を引き起こす可能性があり、経済や金融市場に悪影響を与える可能性があります。

政府が支援するDeFiプロジェクトWLFIが市場の注目を集めており、その資産配分と協力は政策の風向きの指標と見なされています。WLFIが発表した米ドルステーブルコインUSD1は既存のステーブルコインの構図を変える可能性があり、同時に米ドルのデジタル化を促進します。しかし、この政商連動モデルは市場のバブルと信頼危機に対する懸念を引き起こしています。

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取引プラットフォームの融合トレンド

2025年、中央集権型取引所と非中央集権型ウォレットの境界が徐々に曖昧になっていく。主流の取引所は、自身の強みを基にWeb3ウォレット製品を開発し、OKX WalletやBinance Web3 Walletのように、ユーザーの利用ハードルを下げ、より安全で便利なサービスを提供する。

同時に、原生暗号プロジェクトであるParticle Networkが発表したUniversalXは、マルチチェーン資産管理と取引の課題を解決し、市場からの認知を得ました。このCEXとDEXの融合は、単なる技術革新ではなく、暗号市場が対立から協調へと移行することを示しています。

未来、中央集権的な効率と分散型の安全性をバランスさせることができるプラットフォームが、次世代金融インフラの発展方向を主導する可能性があります。この傾向は市場の効率と包摂性を高めましたが、新たな規制とガバナンスの課題ももたらしました。

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