世界的な金利引き下げの波の下での暗号投資の機会

現在のマクロ経済の状況が著しく変化しており、暗号化通貨市場に新たな投資機会をもたらしています。カナダ中央銀行と欧州中央銀行が相次いで利下げを発表したことで、世界の主要経済が新たな緩和サイクルに入る可能性を示唆しています。この傾向は、暗号化通貨市場が夏の低迷から回復し、新たな上昇相場を開始することが期待されています。

2009年以来、ビットコインなどの暗号資産は伝統的な金融システムに対抗する重要なツールと見なされてきました。現在のマクロ環境の変化を背景に、ビットコインや他の高品質な暗号資産を積極的に配置することで、相当なリターンが得られる可能性があります。同時に、新プロジェクトのトークン発行も注目に値します。市場全体が強力な反発を迎えることが期待されています。

米ドル対円の為替レートは、マクロ経済の動向を観察する重要な指標です。現在、G7諸国は円の為替レートを支えるための措置を講じていますが、その中の一つの実行可能な方案は、米連邦準備制度が新たに発行した米ドルと日本銀行が円を無制限に交換することです。これにより、日本銀行はグローバルな外国為替市場で円を購入するために十分な米ドル資金を得ることができます。

この提案は有効かもしれませんが、G7中央銀行は円とドル、ユーロ、ポンド、カナダドルの金利差を縮小することで為替レートを安定させることを好むようです。この見通しを市場が信じれば、円を買い、他の通貨を売ることで円を支えることになります。

この目標を達成するために、米国連邦準備制度、欧州中央銀行、カナダ銀行、及びイギリス銀行はそれぞれの高い政策金利を引き下げる必要があります。注目すべきは、日本銀行の政策金利がわずか0.1%であり、他の主要経済体の4-5%の水準を大きく下回っていることです。通貨間の金利差は為替レートに影響を与える根本的な要因です。

2020年3月から2022年初頭にかけて、各国中央銀行は一般的に低金利政策を維持していました。インフレ問題が深刻化する中、日本銀行を除くG7中央銀行は積極的に利上げを始めました。日本銀行は、日本国債の50％以上を保有しているため、利上げに追随することができません。金利が上昇すると、日本国債の価格が下落し、高いレバレッジを持つ日本銀行にとって巨額の損失をもたらすことになります。

したがって、G7の意思決定者が利差を縮小したいのであれば、唯一の選択肢は「高」政策金利を維持している中央銀行に利下げを促すことです。従来の中央銀行理論では、インフレが目標を下回る場合には利下げが合理的とされています。しかし、現在G7諸国のインフレ率はいずれも2%の目標水準を上回っており、さらに2-3%の範囲で底を形成し、さらに上昇する準備が整っている可能性があります。

この場合、伝統的な論理に従えば中央銀行は現在の金利水準で利下げを行うべきではない。しかし、今週カナダ銀行と欧州中央銀行はインフレが目標を上回る中で利下げを発表し、この動きは非常に異例である。

問題の核心は円の疲弊にあります。アメリカの財務長官イエレンは、利上げプロセスを一時停止し、アメリカ主導のグローバル金融システムの維持に努めている可能性があります。円が支えられない場合、中国は円に対抗するために価値が下がった人民元を放出する可能性があり、これによりアメリカ国債が売られ、アメリカのグローバル経済の主導権が脅かされることになります。

一週間後にG7が会議を開催し、その公報は市場の大きな関心を引き起こすでしょう。彼らは円を支えるための何らかの協調行動を発表するのでしょうか？それとも日本を除く他の国々が利下げを開始すべきだと暗黙の了解をするのでしょうか？これらの質問の答えが期待されます。

重要なのは、米連邦準備制度が11月の大統領選挙が近づく中で利下げを始めるかどうかです。通常、米連邦準備制度は選挙前に政策スタンスを変更することはありません。しかし、現在の特異な政治状況を考慮すると、柔軟な思考を維持する必要があります。

もし連邦準備制度が今後の6月の会議で予期せず利下げを発表した場合、ドル円相場は大幅に下落し、円は顕著に強くなる可能性があります。バイデン大統領が物価上昇のために支持率が低下していることを考慮すると、連邦準備制度は急いで利下げを行うことはないかもしれません。一般のアメリカ市民は政治家の認識能力よりも食品価格の上昇をより懸念しているようです。政治的な観点から考えると、この時点での利下げはリスクのある行動かもしれません。したがって、私の基本的な期待は連邦準備制度が現在の政策を維持することです。

6月13日G7会議が開催される際、米連邦準備制度と日本銀行の6月の政策会議はすでに終了しています。私はこれら2つの中央銀行の金融政策に大きな変化はないと予想しています。英国銀行もその後会議を開催しますが、市場は一般的にその政策金利が据え置かれると予想しています。しかし、カナダ銀行と欧州中央銀行の利下げ行動を考慮すると、英国銀行が予想外に利下げを行う可能性があると考えています。結局のところ、保守党は次回の選挙で困難に直面する可能性が高いので、インフレを抑制するために他の主要経済圏の政策方針に逆らう理由はありません。

今週、カナダ中央銀行と欧州中央銀行の利下げが6月の中央銀行政策調整の幕開けを告げ、これは暗号化市場が北半球の夏の低迷から脱却することを促進します。この展開は私の以前の予想よりも早く、政策転換のシグナルは8月の連邦準備制度のジャクソンホールセミナーまで待たなければならないと思っていました。

現在のトレンドは非常に明確であり、中央銀行が新たな緩和サイクルを開始しようとしています。このようなマクロ環境の中で、ビットコインや他の優良暗号資産を買い増すことは賢明な選択です。トークンの発行を検討しているプロジェクトにとって、今が適切なタイミングかもしれません。

合成ドルステーブルコインを保有し、高い収益を上げている投資家にとって、今は一部の資金を有望な暗号資産に再配分する時期です。具体的な投資対象は慎重に選ぶ必要がありますが、暗号牛市が目覚めつつあり、中央銀行の新たな緩和政策の後押しを受けて力強い上昇が期待されています。

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