ステーブルコイン市場の発展動向と新型ステーブルコインの分析

ステーブルコインの総時価総額は2050億ドルを超え、USDTの市場占有率は継続的に下降しています。従来のステーブルコインであるUSDTとUSDCは依然として主導的地位を占めていますが、新型ステーブルコインが急速に台頭しています。

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伝統的ステーブルコイン

USDT (Tether)

• 出版社:Tether, Inc
• 発売:2014年
• 特徴：米ドルに1:1で連動し、準備資産は現金と国債を含む
• 市場での地位：世界最大の流通量を誇るステーブルコインで、暗号通貨取引やDeFiに広く使用されています。

USDCの(USD Coin)

• 発行者:CircleとCoinbaseが共同設立
• 発売:2018年
• 特徴：アメリカの規制要件を厳格に遵守し、毎月監査する
• 市場地位：第二大ステーブルコイン，深受機関の支持

FDUSD (ファーストデジタルUSD)

• 出版社:First Digital Labs
• 発売:2023年
• 特徴：100%の米ドルまたは同等の現金同等物を準備金として持つ
• サポートネットワーク：イーサリアムとバイナンススマートチェーン

###ダイ

• 出版社:MakerDAO
• 発売:2017年
• 特徴：分散型、過剰担保のステーブルコイン
• 市場地位：最大のアルゴリズムステーブルコイン

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新型ステーブルコイン

新型ステーブルコインは価格の安定性を保持するだけでなく、保有者に追加の収益を提供します。主な特徴は次のとおりです:

1. 低リスク資産に投資するか、ネイティブトークンをステークすることでリターンを提供する
2. 価格の安定性と高い流動性を維持する
3. オンチェーン資産とオフチェーン金融ツールの統合

1. 米ドル

• 出版社:Ethena Labs
• 運用メカニズム：デルタニュートラル戦略を通じて、米ドルとの1:1ペッグを維持する
• 収益源：ステーブルコインの収益、資金料金とベース差収益
• 流動利回り:約8.64%

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2. 0米ドル

• 発行者:通常のプロトコル
• 特徴:RWA資産を準備金として1:1で発行
• 運用メカニズム：ユーザーが資産を預けるとLDT通貨を取得し、自由に取引できます。

3. スカイダラー (USDS)

• 出版社:スカイ(オリジナルMakerDAO)
• 特徴：DAIと1:1で交換可能で、SKYガバナンストークンは毎年6億枚をUSDS保有者に配分します。

4. USDD

• 発行者：トロン共同リザーブ
• 特徴：複数の主流デジタル資産の過剰担保の裏付け
• 流通ネットワーク：TRON、イーサリアム、BNB Chainなど11のパブリックチェーン

5. ブラックロックUSD (BUIDL)

• 発行者：ブラックロック
• 特徴：トークン化されたファンド、現金、米国債などの低リスク資産に投資
• 収入源:原資産利息、流動利回り約4.5%
• 対応ネットワーク：イーサリアム、ポリゴン、オプティミズムなど複数のネットワーク

6. オンド USドル利回り (USDY)

• 発行体:Ondo Finance
• 運用メカニズム：短期米国債及び銀行預金に支持される
• 収入源:原資産の利息、日次ベースで複利計算
• 流動利回り:4.65%

7. USDXマネー (USDX)

• 出版社:Stables Labs
• 運用メカニズム：Deltaニュートラル投資ポートフォリオ戦略を通じて収入を得る
• 特徴：多通貨の選択肢を提供し、収益の可能性が高くなります

8. フラックス(FRAX)

• 発行体:Frax Finance
• 運営メカニズム：部分担保とアルゴリズムメカニズムの組み合わせ
• 収益源：利息収入、流動性マイニング、ガバナンストークンFXS
• 現在の利回り:約10%

9. レゾルヴ USD (USR)

• 運用メカニズム：ETHとデリバティブを担保にして、ヘッジ操作を通じて資産を保護する
• 収益源：ETHのステーキング収益とヘッジ取引の差額

10. M By M⁰ (M)

• 発行者：M⁰ プロトコル
• 運用メカニズム：オフチェーン担保によりステーブルコインを発行し、アービトラージメカニズムを通じて安定性を維持する
• 収入源:担保収益、鋳造手数料、罰金

11. ヤラ

• 特徴：ビットコインエコシステムに基づくステーブルコインプロトコル
• 運用メカニズム：ユーザーはBTCを預けてステーブルコイン$YUを借りることができ、DeFi製品に参加して利益を得ることができます。

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ステーブルコイン市場展望

ステーブルコイン市場規模は巨大で、DeFiと未来のPayFiの基石です。短期的には、USDT/USDCなどの法定通貨準備のステーブルコインが引き続き市場を支配します。新しいタイプのステーブルコインは主に二つのカテゴリーに分けられます：

1. 伝統的な金融資産を準備金として使用し、収益は低いが比較的安定している
2. アービトラージによって安定を維持するが、透明性と規制に問題がある

投資家は新興のステーブルコインプロトコルに注目し、エアドロップやステーキング報酬の機会を捉えることができますが、プラットフォーム通貨のリスクには慎重に対処する必要があります。