暗号化天才たちがどのように万億ドルを蒸発させたか

巨型ヨット「Much Wow」は暗号通貨の暴発富豪の象徴的な玩具になるはずだった。この171フィートの豪華ヨットは5000万ドルの価値があり、今年の7月に納品される予定だった。しかし、その買い手であるThree Arrows Capital(3AC)は、ヨットが水に浮かぶ前に破産を申請し、行方不明になり、イタリアの海岸に放置されてしまった。

3ACはスー・ジュとカイル・デイヴィスの2人のアンドーヴァー大学の卒業生によって設立され、暗号業界で最も評価されていたヘッジファンドの一つでした。しかし、今年の6月に3ACが突然崩壊し、一連の連鎖反応を引き起こし、ビットコインは大規模な売却に直面し、暗号業界の2年間の成果が無に帰しました。

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3ACの倒産は多くの暗号会社に巨額の損失をもたらしました。Voyager Digitalはそれにより破産保護を申請しました。Genesis Global TradingとBlockchain.comはそれぞれ230億ドルと27億ドルの損失を出しました。業界関係者は一般的に、3ACが2022年の暗号通貨崩壊に重要な責任を負っており、1兆ドル以上の時価総額が消失したと考えています。

Su ZhuとDaviesは最初は外国為替のアービトラージ取引に注力し、その後暗号化通貨に転向しました。彼らはTwitterで積極的に発信することで多くのフォロワーを獲得し、ビットコインの「スーパーサイクル」理論を宣伝しました。3ACは急速に拡大し、多額の借入金を使って様々な暗号プロジェクトに投資しました。

しかし、3ACのGBTCに対する巨額の賭けは問題を引き起こし始めました。2022年初頭、同ファンドは再起を図るために投資リスクを高める決定をしたようです。2月、3ACはLunaプロジェクトに2億ドルを投資しましたが、これが致命的な一撃となりました。5月にLunaが崩壊し、3ACは大きな損失を被りました。

次の数週間、3ACは債務返済のために様々な側から借り入れましたが、すぐに続けることができなくなりました。6月中旬、Su ZhuとDaviesは債権者への応答を停止し、資金を移転しました。7月1日、3ACは破産を申請しました。

現在、清算人は4000万ドルの資産しか回収できておらず、28億ドルの債権者の請求には遠く及びません。Su ZhuとDaviesの行方は不明で、ドバイに逃げた可能性があります。規制当局は3ACに詐欺行為が存在するかどうかを調査しています。

この崩壊は暗号業界のシステミックリスクを暴露し、3ACを「天才」と見なしていた投資家に教訓を与えました。Daviesが言ったように、「市場が良いときは私たちはうまくいきました。しかし、悪い時期には私たちは最も多くを失いました。」

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