仮想通貨業界の停滞と変革

過去1年、暗号資産業界は伝統的な金融、テクノロジーの巨頭、そして世界の政界との双方向の相互作用を展開してきました。ある政界の人物が発表したデジタル通貨は暗号の流動性の終焉を象徴していますが、業界間の融合はまだ始まったばかりです。

パキスタン、ブータン、中東地域における一連の暗号関連イベントが、最終的に個人投資家を圧迫する最後の一撃となりました。このような状況下では、多くの人々が放棄し、他の機会を求めることを選択するかもしれません。

暗号業界の停滞期

人類は伝統的な環境で自由を追求し、自由な環境では伝統を求めることが多い。この矛盾した心理は暗号資産業界にも表れている。

ビットコインの現物ETFが承認されると、多くの人々はビットコインが世界を変えると考えました。しかし、現実はビットコインがM2通貨供給量のマッピング資産に過ぎないということです。それはインフレに対抗することもできず、暗号資産市場のブルマーケットの推進力としても難しいのです。

最近、市場で注目すべきイベントがいくつか発生しました。例えば、ある取引プラットフォームの自救行動や、あるウォレットの発売などです。しかし、これらのイベントは、利益を上げることができない茶番のように思えます。

太陽の下に新しいことはなく、暗号資産業界は大きな停滞期にあります。

イーサリアムは「人類文明レベルの革新」と称賛されていましたが、価格の大幅な下落を防ぐことはできませんでした。現在、Risc-V技術を導入することでL1競争に再参入しようとしています。しかし、この技術の改良が本当にイーサリアムを救うことができるかは、依然として疑問です。

あるDEXのL1に対する戦略は、その重大なイベントの前に始まり、その後も続いています。しかし、そのエコシステム内のL2または拡張層は、実際にはその資源を吸収している可能性があり、クジラの身に寄生する魚のようです。

私たちが馴染みのある市場モデルは変化しました。ステーブルコインこそが、イーサリアムではなく、本当の通貨です。

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市場情報エコシステムの変化

無効な情報が市場全体を侵食しています。私たちは、KOL主導からKOL機関主導、そして中央集権取引所主導の段階を経る可能性があります。このトレンドは最近のドバイ音楽祭で既に表れており、プロジェクト関係者、意見リーダー、取引所が取引指向で動いています。

これは意見リーダーに対する批判ではなく、市場の法則の認識です。初期のコミュニティAMAからコミュニティプラットフォーム、そしてメディア戦争へと、意見リーダーの影響力が頂点に達することは、その終わりを意味します。取引への導きは信頼と影響力の清算の瞬間です。

現在のサイクルでは新たな分化傾向が現れました。無効な情報は主に2つのカテゴリーに分かれます: 1.沈下する市場のための低品質の取引シグナル 2. 老舗投資家がスタンバイし、存在感を示す

投資環境の変化

リスク投資業界は、破滅と堅持を経験しています。ドル資本の支援を受けたシリコンバレー、中東、ヨーロッパのVCは次の段階の配置を進めていますが、華人VCはLPやROIからの持続的な圧力に直面しており、イノベーションから徐々に遠ざかり、より多くの市場製造者の役割にシフトしています。

真の革新は新興のテクノロジーパークに現れる可能性があります。華人創業者はシリコンバレーやウォール街で資金を求める必要があるかもしれませんが、市場の次の段階のニーズを満たすことができるプロジェクトは、既存の投資フレームワークの認識を得られない可能性があります。

取引所は、あらゆる潜在的なトラフィックソースを狙っており、リソースを浪費することを厭わず、可能性のあるチャンスを逃したくないと思っています。このような状況下では、インターネット業界から暗号取引所に転職した大手企業の元従業員が主要な恩恵を受ける可能性があります。

注目すべきは、あるテクノロジー大手の平均在職期間が2018年の4ヶ月から2024年の7～8ヶ月に増加したが、それでも多くの人材が社会に流出していることであり、その中でトップの暗号取引所が彼らの第一選択となっている。

リスク投資の主な受益者はトップ校の卒業生であり、取引所の受益者は大手企業から排除された人材です。彼らは専門知識と優れた経歴を持ち込むだけでなく、より深い運営基準も導入し、その結果、仲介コストの増加による資本効率の低下も引き起こしました。

暗号資産業界のあの活気に満ち、百花繚乱で、利益追求に焦点を当てた時代は、もはや戻ってこない。持続的な制度化が業界の発展に対する足かせとなり、暗号業界はますます従来のインターネット業界に似てきている。

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イノベーションと需要の関係

暗号業界に対する信頼を持ちながらも、個人の将来に対して不安を感じることは、多くの従事者の心情かもしれません。この業界はもはやニッチで、急激な富を得る機会に満ちた分野ではなく、従事者はインターネットや金融業界の人材に大規模に置き換えられています。

暗号業界の毎回の危機の中で、新しい資産発行方式が誕生します。例えば、ERC-20標準はDeFiの発展を支え、NFTはBAYCなどのプロジェクトを支えています。今、私たちはステーブルコインの新しい段階に来ています。

注目すべきは、前回のオンチェーン活動の核心がイーサリアムと貸付であり、「レゴ式」の組み合わせによって資本効率を高めたことです。しかし、今回のイーサリアムとステーキングモデルはこの奇跡を再現していません。

生息安定通貨（YBS）は新たな革新のポイントとなりました。これは、既存の安定通貨が需要を満たせないからではなく、YBSが新たな可能性を提供することで新たな需要を生み出す可能性があるからです。

YBSは新しい資産発行形式になる可能性があります。未来については、3つの可能な予測があります：

1. YBSは新しい資産発行方法となり、イーサリアム技術のアップグレードが成功した。ETHはBTCに代わって新しい暗号資産の成長エンジンとなる可能性があり、ETHの再担保が本当の通貨となる可能性がある；

2. YBSは新しい資産発行の方法となるが、イーサリアムは徐々に衰退する。YBSは国債などのドル資産に飲み込まれる可能性があり、フィンテック2.0が現実となり、Web 3.0は幻となる可能性がある；

3. YBSは新しい資産発行方式になれず、イーサリアムは急速に衰退した。ブロックチェーンは「デジタル通貨化」へと向かい、最大でフィンテック1.5バージョンに発展する可能性がある。

まとめ

イーサリアムは現在、主に技術的な物語に依存しており、ユーザーはより安定した通貨を受け入れる傾向があります。

業界はユーザーが特定の中央集権的なステーブルコインではなく、YBSをもっと受け入れることを望んでいます。これは業界と市場の間の対立を反映しています。

暗号資産がサポートするYBSの主流化が進む前に、ブロックチェーン決済を過度に推進するのは早すぎるかもしれません。決済はYBSの発展の一つの方向性であるべきであり、前提条件ではありません。

暗号資産業界は金融テクノロジー2.0にとどまるべきではなく、より広い発展の道を探るべきです。

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