This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
DeETF:オンチェーン資産運用における新たな勢力の台頭
ギークのおもちゃからウォール街の新たなペットへ:分散型金融の台頭の道
近年では、"分散型金融"(DeFi)が金融業界のホットな話題となっています。かつてはオタクのニッチな好みと見なされていたDeFiプロジェクトが、今ではウォール街の大物たちの注目を集めています。
2020年から2021年にかけて、分散型金融は爆発的な成長を遂げました。市場の総ロックアップ量(TVL)は数十億ドルから1780億ドルのピークに急増しました。UniswapやAaveなどのプロトコルは、一時的に暗号界のネットアイドルプロジェクトとなりました。
しかし、一般の投資家にとって、分散型金融は依然として迷路のようです。複雑なウォレット操作、難解なスマートコントラクト、さらに頻発するセキュリティ事件が参加の障壁となっています。データによれば、伝統的な金融機関が実際に参入している割合は5%にも満たないとされています。投資家は興味を持ちつつも、さまざまな障害によって躊躇しています。
2021年から、新しいツールが登場しました - 去中心化ETF(DeETF)。これは、従来のETFとブロックチェーン技術を融合させ、従来のファンドの便利さを保持しつつ、分散型金融（DeFi）資産の高い成長性も兼ね備えています。DeETFは、DeFiの新たな大陸と従来の投資家をつなぐ架け橋のような存在です。
次に、分散型金融の発展の歴史を振り返り、DeETFがどのようにしてオンチェーン資産管理の新たな勢力に成長していったのかを探ります。
! DeFiからDeETFへ:DeFi資産配分の基礎となるロジックを静かに書き換えているのは誰なのか?
DeFiからDeETFへ:オンチェーンETFの軌跡
###初期の探査(2017-2019):最初の試みと伏線
2017年から2018年にかけて、イーサリアム上のMakerDAOやCompoundなどのプロジェクトが初めて分散型金融の可能性を示しました。2018年末、Uniswapが導入した自動マーケットメイカー(AMM)モデルは、オンチェーン取引を大幅に簡素化しました。2019年末までに、DeFiのTVLは約6億ドルに達しました。
同時に、一部の敏感な従来の金融機関がブロックチェーン技術に注目し始めていますが、依然として技術の複雑さに制約されています。「DeETF」という概念はまだ明確に提案されていませんが、DeFiと従来の資金との間に橋をかける必要性が既に顕在化しています。
###市場の発生と概念形成(2020-2021):DeETFデビュー前夜
2020年、パンデミックが多くの資金を暗号市場に流入させ、分散型金融は爆発的な成長を迎えました。TVLは10億ドルから1780億ドルに急増しました。流動性マイニングやイールドファーミングなどの新しい遊び方が次々と登場しましたが、同時に巨大なユーザー参加のハードルも露呈しました。
この時、いくつかの伝統的な金融企業が機会を敏感に捉えました。カナダの上場企業DeFi Technologiesは、主流の分散型金融プロトコルを追跡する金融商品を展開し、ユーザーは従来の取引所で簡単にDeFi投資に参加できるようになりました。これは「DeETF」コンセプトの正式な芽生えを示しています。
一方で、分散型金融のDeETF.orgなどのプロジェクトも、スマートコントラクトを用いてETFポートフォリオを管理することを試み始めましたが、まだ初期段階にあります。
###市場の改造とモデルの満期(2022-2023):DeETFの形式化
2022年、Terraの崩壊、FTXの破産などのブラックスワンイベントは市場の信頼を大きく損ないました。DeFiのTVLは1780億ドルから400億ドルに減少しました。しかし、危機はより安全で透明な投資ツールへの需要を生み出し、逆にDeETFの発展を促しました。
この期間に、「DeETF」は二つの明確なモデルを発展させました:
伝統的な金融チャネル: DeFi Technologiesなどの機関が製品ラインを拡張し、伝統的な取引所により多くのETP(上場取引商品)を上場させ、個人投資家の参加ハードルを下げる。
チェーン上の非中央集権モデル: DeETF.org、Sosovalueなどのプラットフォームが立ち上がり、スマートコントラクトを通じて資産管理とポートフォリオ取引を実現し、暗号ネイティブユーザーを引き付けています。
この二つのモードが並行して発展し、DeETFのトラックが徐々に明確になってきました。
! DeFiからDeETFへ:DeFi資産配分の基礎となるロジックを静かに書き換えているのは誰なのか?
DeETFの利点と課題
DeETFは独自の利点を示しています:
同時に挑戦にも直面しています:
とはいえ、DeETFは依然として未来の金融市場における重要な革新と見なされており、従来の市場と暗号市場の境界を曖昧にし、資産管理をより民主化し、スマート化することが期待されています。
新興プロジェクトの台頭、DeETF百花繚乱
単一モデルから多様な探索へ
2023年以降、DeETFは「百花齐放」の段階に入り、2つの道を沿って進化します:
従来の金融パス: ETP は、DeFi Technologies などの正式な取引所を通じて発行され、DeFi 資産クラスを充実させ続けています。
純粋なチェーン上の非中央集権的なパス: DeETF.org、Sosovalueなどのプラットフォームでは、ユーザーは暗号財布を持つだけで資産ポートフォリオを自己管理できます。
Sosovalueは、GameFiやブルーチップのポートフォリオ(などの複数のテーマに対応した戦略)をサポートし、ユーザーに「ワンクリック購入+追跡可能」のETF製品体験を提供します。
機関パスに関して、Securitizeはコンプライアンスに従って伝統的な金融資産をトークン化し、一次市場の投資家を引き入れています。
2023年から、DeETFは単一の試みから多様な競争のエコシステムへと発展しました。
! DeFiからDeETFへ:DeFi資産配分の基礎となるロジックを静かに書き換えているのは誰なのか?
スマートアセットポートフォリオの新しいトレンド
DeETFのレースは「自由な組み合わせ」から「プリセットの組み合わせをワンクリックで購入」への進化を遂げました。新しいプロジェクトYAMAはDeETFをより「スマート」にしようとしています:
YAMAはAI駆動の資産配分推奨システムを構築しました。ユーザーがニーズを入力すると、システムはオンチェーンデータに基づいて自動的に推奨ポートフォリオを生成します。これはTradFiのRobo-advisorに類似していますが、YAMAはそれをオンチェーンに移行しました。
YAMAはSolanaとBaseでの運用を選択し、使用コストを大幅に削減しました。そのスマートコントラクトは、構成要素、ウェイトなどすべてのチェーン上で公開され、"ブラックボックス構成"を回避します。
YAMAは「セルフデプロイ」と「AIポートフォリオ推薦」の体験を強調し、「投資できない」という痛点を解決し、資産のコントロールを保持します。これはDeETFプラットフォームが「構造ツール」から「スマート投資研究アシスタント」への方向転換を示しています。
! DeFiからDeETFへ:DeFi資産配分の基礎となるロジックを静かに書き換えているのは誰なのか?
DeETFトラックのフォーク進化
ユーザーのニーズの変化に伴い、DeETF市場は次第に分化しています:
新しいトレンドは、AIモデルを導入し、ユーザーの目標に基づいて動的に設定提案を生成し、ハードルを下げて効率を向上させることです。YAMAはこの道の代表です。
全体のトラックは「純粋なツール」から「戦略サービス提供者」へと移行しており、暗号資産管理の基礎的な論理の進化を反映しています: 中心化を超えて、ユーザーエクスペリエンスの簡素化をさらに強調しています。
! DeFiからDeETFへ:DeFi資産配分の基礎となるロジックを静かに書き換えているのは誰なのか?
結論:DeETFがオンチェーン資産管理の未来を再構築する
DeFiの発展を振り返ると、一つの主軸が見えてきます: スマートコントラクトの実験から、オープンな取引と貸付へ、そして大規模な資金移動を引き起こすまで、DeFiは数年で伝統的金融の数十年分の道のりを歩んできました。現在、DeETFはDeFiの「ユーザー体験のアップグレード版」として、さらに普及し、敷居を下げています。
データによると、分散型金融市場は2025年の3236億ドルから2034年の約1.558兆ドルに成長すると予測されています。これは、今後5年間でDeETFがオンチェーン資産管理の最も重要なアプリケーションシナリオの一つになる可能性が高いことを意味します。
異なるタイプの探索者がそれぞれの強みを発揮しています: DeFi Technologiesは伝統的な金融から切り込み; DeETF.orgはオンチェーン自治を貫く; YAMAはAIを導入してポートフォリオ構築を支援しています。これらのプロジェクトは「分散型金融がどのようにより多くの人々に手頃で効果的に利用できるか」という問題を解決しています。
未来のチェーン上資産管理は、どんな普通の投資家でも習得できる能力になるべきです。DeETFはその目標を達成する鍵です。MakerDAOからYAMAまで、すべての進歩が金融の自由、透明性、そして普及の理念を刷新しています。
DeETFはオンチェーンの資産管理の方法を再定義し、この分野に新しい想像力を注入しています。物語はまだ続いていますが、未来はすでに形を取り始めています。
! DeFiからDeETFへ:DeFi資産配分の基礎となるロジックを静かに書き換えているのは誰なのか?