派生市場の担保効率向上：ブロックチェーン資産が好まれる

暗号通貨分野の進展に伴い、ますます多くの取引プラットフォームがブロックチェーン原生資産を担保として採用し、派生市場の効率を向上させています。その中で、USDCなどのステーブルコインやトークン化された国債などのツールは、その安定性、収益性、コンプライアンスのために、機関投資家から高く評価されています。

最近、ある有名な暗号通貨派生取引プラットフォームが、アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）の承認を受けて、USDCが保証金先物の担保として受け入れられることを発表しました。これはUSDCがアメリカの先物市場で担保として初めて使用されることを示しています。このプラットフォームのCEOは、彼らがCFTCと緊密に協力してこの取り組みを推進していくと述べました。

この措置は、ニューヨーク金融サービス局の監督を受けた適格なカストディアン機関に依存して実施されます。これは、規制当局が暗号資産を認めていることを示すだけでなく、市場参加者により多くの選択肢を提供します。

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一方で、トークン化された国債も派生市場で注目を集めています。あるデジタル資産会社は最近、ある有名な資産運用会社のドル機関デジタル流動性ファンド（BUIDL）が、複数の暗号通貨取引所で担保として利用できることを発表しました。このトークンは現金と米国国債に裏付けられた短期収益ファンドを代表しており、現在管理されている資産規模は29億ドルに達しています。

BUIDLを担保として受け入れることで、これらのプラットフォームは機関トレーダーが資金を利用してレバレッジ取引を行うだけでなく、追加の利益を得ることを可能にしています。この革新的な方法は、資本の使用効率を向上させるだけでなく、投資家に新しい利益の道を提供します。

これらの最新の進展は、市場構造がより効率的で透明な方向に移行していることを示しています。業界関係者は、USDCなどの資産がほぼ即時の決済を実現し、さまざまな取引プラットフォームで広く認識されていると指摘しています。同時に、トークン化された国債は、一部の先進的な取引所で資本効率とリスク管理の向上に積極的に利用されています。

注目すべきは、これらの措置が規制当局の態度とも一致していることです。CFTCの代理議長は昨年11月に、各企業に対して分散型帳簿技術を非現金担保に使用することを探求するよう促しました。彼女は、資産のトークン化に成功した成熟したビジネスケース、例えばユーラシア地域のデジタル政府債券の発行、企業のブロックチェーンプラットフォーム上での大規模な機関のリポ取引や支払い取引などを考慮すると、これらの新技術の採用は市場の完全性を損なうことはないと考えています。

総じて、ブロックチェーン原生資産の派生市場における応用は、全体の金融エコシステムに新たな機会と課題をもたらしています。規制環境の徐々に明確化と技術の進展に伴い、この分野でより多くの革新的な金融商品やサービスが登場することを期待できます。