2024年暗号化投資戦略の反省：技術とコミュニティのバランス

2024年の投資経験を振り返ると、主に全天候投資法則を採用し、資金を暗号市場に影響を与えるさまざまなサイクルに分散させていることに気付きました。同時に、バーベル戦略に従い、高ベータのアルファ資産と高アルファのベータ資産に重点的に配分しました。

私の投資ポートフォリオにおけるAlpha資産は主にチェーン抽象、AIエージェント、PayFiプロジェクトに集中しています。この構成は12月に私の全体的な収益率が市場を上回るのに役立ちました。しかし、2025年第1四半期にポートフォリオを調整する際、自分のAlpha資産の配置論理が技術の「破壊的革新」という主線に偏りすぎていることに気づきました。

最近、私はこの投資戦略について考え始めました。暗号化投資の分野には、実際に二つの主要な投資ロジックが存在します：技術決定論とコミュニティ重視です。合理的な投資家として、私はしばしばコミュニティの雰囲気や崇拝文化をノイズと見なし、あまり気にしません。

しかし、最近私はチェーン抽象のトラックに期待を寄せてNFTを購入しました。これにより、初めて参加者としてコミュニティの雰囲気を体験しました。この経験は、久しぶりの帰属感と受け入れられている感覚を感じさせてくれました。このインスピレーションを受けて、Monad、Sonic SVM、MegaETH、BeraChainなど、強いコミュニティの雰囲気を持つプロジェクトについて理解しようとし始めました。

特に注目すべきはSonic SVMであり、これはSonicのSolana L2 StackアーキテクチャHyperGridの初のインスタンスで、Web3版TikTokチェーンとして位置付けられ、ターゲットユーザーはTikTokのZ世代ゲーム消費者です。半年前、私はSonicを分析しましたが、その時は消費者チェーンとコミュニティの雰囲気の真の価値に気づいていませんでした。技術的な観点から見ると、SonicのHyperGridは意味がありますが、他の新しいL2技術ほど注目を集めるものではありません。

しかし、半年後にSonic SVMの運営状況とコミュニティの成熟度を再評価すると、先進的な技術を持つL2と比較して、消費者向けにWeb3の大規模な採用を構築し推進する面で、Sonic SVMは顕著な優位性を示しています。

現在、Sonic SVMはSonicXというTikTokアプリレイヤーを開発中で、すべてのTikTok登録ユーザーにネイティブトークンをエアドロップする予定です。アカウント抽象化技術を利用することで、TikTokユーザーは追加のWeb3ウォレットを設定することなく、アプリ内で直接オンチェーンインタラクションを体験し、エアドロップの受け取りを完了できます。

SonicXはTikTokの高度な広告とクリエイターとのコラボレーションを通じて、200万人以上のユーザーをアプリ内のゲーム、チャレンジ、ライブ配信に引き込むことに成功し、ほぼWeb2のシームレスな体験を創出しました。さらに、Sonic SVMはそのプラットフォームにより多くのゲームを接続し、段階的に「TikTokチェーン」エコシステムを構築する計画で、条件を満たすユーザーはエアドロップ期間中にトークン報酬を得ることができます。

TikTokは世界中で15億以上のユーザーを抱えており、ユーザーのライフサイクル全体の価値が他のソーシャルプラットフォームよりもはるかに高いことを考慮すると、TikTokのユーザー層には巨大なマネタイズの潜在能力があることが示されています。以前のいくつかのソーシャルプラットフォームの小プログラムの混乱とは異なり、貴重な暗号化市場の流動性と引き換えに大量の低価値ユーザーを獲得するという状況を心配する必要はなさそうです。

以前、小規模な暗号化ファンドで働いていたとき、先輩が私に言ったことを思い出します："価値投資の主な線の一つは『大きな市場に入ること』です。"初期のイノベーションを完了した後、誰がより良く迅速に複製し、成長のフライホイールを強化してより大きな市場を占有するか、誰が最終的な勝者となる可能性があるのです。現在、ブロックチェーンのインフラ供給が過剰な状況において、誰がより早く消費者に接触できるか、誰がより多く消費者の心に占有できるか、誰が次の時代のWeb3インフラのリーダーとなる可能性があるのです。