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Web3 AIの再生：インフラの台頭 データ主権の覚醒
AIエージェントのバブル崩壊後：Web3 AIの真の価値はどこにあるのか？
昨年の第4四半期、AIエージェントの分野はロケットのように急成長し、市場価値はほぼゼロから200億ドル以上に急上昇しました。さまざまな「エージェント」が突然人気を博し、面白くて楽しいものから、自動で仮想通貨を取引してお金を稼ぐことを約束する「金融エージェント」や、他のエージェントに投資すると主張するInvestmentDAO、さらには「人間とエージェントの共治」を目指すDAO組織まで登場しました。これらの多様なプレイスタイルは、一夜にして富を得ることが間近に迫っていると感じさせます。
しかし、熱潮はすぐに来てすぐに去ります。バブルが崩壊した後、多くのプロジェクトが次々と倒産しました。しかし、実用的な価値を持つAI基盤のプロジェクトが徐々に市場を支配しています。本当の価値が現れ始めており、次のWeb3 AIの波が醸成されています。今回は単なる炒作ではないかもしれず、私たちが注視する価値があります。
誰もが知っているように、新しい分野やホットトピック（例えばWeb2 AIや暗号通貨とAIの結合）が登場すると、市場は基本的な要素にあまり関心を持ちません。見た目が賑やかで、話題性があり、デモが素晴らしい限り、実際の用途の大小にかかわらず、市場価値は簡単に億ドルに達することができます。
後に登場したあるプロジェクトは、全く異なるアプローチを取りました——それはオープンソースのAIを提供し、誰でも開発者が簡単に始めて、自分で金を掘ることができるようにしました。この理念は瞬時に広範な共鳴を引き起こし、コミュニティは急速に成長し、GitHubでのスターやフォークの数が急増しました（現在も増加中です）。
あるエコシステムの総評価額は一時50億ドルを突破し、別のプロジェクトのピーク時もこの規模の半分に近づいた。その他の興味深いAIエージェントプロジェクトも、一時的に10億ドルの時価総額に達した。
もちろん、今の状況はまったく異なります。新しく導入された、パフォーマンスの良いエージェントプロジェクトは、時価総額が主に300万から1000万の間にあります；古いプロジェクトの時価総額も1000万から5000万の範囲に圧縮されています。全体のセクターの評価天井が引き下げられ、時価総額もピーク時の200億ドルから現在の40-60億ドルの範囲に減少しました。
! AIエージェントバブルがはじけた後:Web3 AIの真の価値は何ですか?
インフラの台頭、Web2 AIの加速発展
現在の市場はもはや「見た目がすごい」バブルプロジェクトを盲信せず、真のファンダメンタルに焦点を当て始めています。特にWeb2のAIモデルの急速な進展を背景に、人々はインフラストラクチャーと分散型AIの長期的な価値により注目しています。
ほぼ毎月、新しいAIモデルのアップデートがあり、より強力で、より高速で、より賢くなっています。例えば、最近あるチャットボットの画像生成機能が発表されると、すぐに「ジブリ風」の画像がバズり、瞬く間に人気の話題となりました。
Web2の消費者製品端も急速に進化しています。基盤となるAI能力の向上により、以前は実現できなかった多くの製品体験が可能になりました。Lovable、Bolt、Cursor、Windsurfのような新しいツールは、開発者の効率を大幅に向上させ、機能の更新が迅速かつ多く行われています。AIエージェントとスマートワークフローはすでにあらゆる隅々に浸透しており、参入障壁がますます低くなっています。ユーザーにとって、ツールを切り替えるコストはほとんどありません——使いにくい、価格が高いものはすぐにUIがより良く、体験がよりスムーズな代替品を見つけることができます。市場全体の競争はますます激化していますが、本当に価値のある製品の迅速な実現を促進しています。
データ主権の覚醒：真のデータの所有者は誰か？
このような急速な発展の中で、ますます多くの人々が一つの問題に気づき始めています：今、さまざまなAIエージェントアプリケーションがあふれていますが、それらのほとんどは中央集権的な技術を使用しています——それでは、私のデータは一体誰のものなのでしょうか？私のチャット記録はどこに行くのでしょうか？もし私がAIとプライベートな内容について話した場合、本当に秘密は守られるのでしょうか？それとも、アップロードされて分析され、他の会社のモデルを訓練するために使われるのでしょうか？
この問題は、ある有名なAI会社の最近のアップデートの後、さらに重要になっています——そのチャットボットの「記憶機能」は、あなたの過去のすべての会話を引用し、よりパーソナライズされた応答を生成できるようになりました。この機能は確かにクールで、未来には誰もが自分のAIプライベートアシスタント、チャットパートナー、感情的なサポートを持つことを想像してみてください…しかし、これはあなたのデータがあるプラットフォームによって「長期的に保持される」ことを意味し、あなたはもはやデータの主人ではなくなります。
他人があなたの対話、好み、感情、さらには生活習慣をコントロールするようになると、その結果は単に「より良い体験」では済まなくなるかもしれません。
これが「データ主権」というテーマがAI + Web3の次の重要な焦点になっている理由です。本当にユーザーに属するデータこそが、最も価値のある未来です。
分散型AI(DeAI)の台頭。
2025年の第2四半期までに、分散型AIは本当に一般の視野に入る可能性があります。特に、人々がプライバシーの安全性やデータの所有権にますます重視する中で、機密性、検証可能性、ユーザーデータの帰属の透明性を提供できる基盤インフラは、より多くの関心と利用を得るでしょう。
現在、私たちは3つの主要な方向のトレンドが浮上しているのを見ています：
Web2 AIのリスク投資のトレンド
Web3 AIのリスク投資トレンド
Web3 AIの個人投資家のトレンド
これらのトレンドは交差し合い、DeAIを概念から実用段階へと進める原動力となっています。2025年は、分散型AIの価値を検証する重要な瞬間となるでしょう。
Web2とWeb3のAI：まったく異なるリズムとプレイ方法
Web2の市場規模はWeb3をはるかに上回っています。なぜなら、あまりにも多くの伝統的な企業がAIを活用して自社のビジネスプロセスを最適化しようとしているからです——例えば、より多くの顧客を獲得したり、コンバージョン率を向上させたり、売上を増加させたりすることです。このような企業は通常、非常に明確なニーズを持っており、多くは特定のセグメントに集中しています。そのため、彼らは自分たちの「特定の痛点」を正確に解決できるAIツールを見つけたいと考えています。これにより、多くの若い起業家がこうしたセグメントニーズをターゲットにして、垂直分野のAIエージェントを展開するようになりました。
従来のSaaSと比べて、AIエージェントがもたらすメリットはより直接的です——大きなコスト削減か、直接的により多くの顧客を引き寄せて収益を上げるかのいずれかです。したがって、この種のAIツールのサブスクリプション価格も高く設定でき、多くのスタートアップが数ヶ月で年収百万、千万ドルに達するのは無理もありません。
しかし、Web3の遊び方は全く異なります。ブロックチェーン自体は、分散型AI（DeAI）専用に設計された基盤レイヤーです。すべての行動はブロックチェーン上で検証でき、改ざん不可能です；信頼を必要としない環境を自然に提供します；分散型計算をサポートします；ユーザーは自分のデータ、モデル、使用シナリオを真に所有できます。簡単に言うと、Web3 AIは将来的にユーザーが自分のデータがどのように使用されているかを知り、AIの意思決定プロセスを理解し、モデルとユースケースを自分で管理し、そこから利益を得ることを可能にします。
Web3のリスク投資家たちは、この未来に賭け始めています。
なぜ個人投資家はAIエージェントを好むのか
Web3の個人投資家にとって、DeAI（分散型AI）は確かに理解しにくい：新しい言葉や概念が山ほどあり、まるで異星の言語のように聞こえる。だから最初は、彼らが最も魅力を感じるのは、理解できて面白く遊べるAIエージェント——例えば、話せるチャットボットや、ジョークを言ったり面白いことをするタイプのものだ。この"エンターテインメント型AIエージェント"は確かに魅力的だが、時間が経つにつれて、個人投資家たちもこれらのものが実際にはあまり役に立たないように思えてきた？加えて、この期間、市場の状況が良くなく、多くの無用なプロジェクトが徐々に淘汰されていく中で、役に立つ実際の機能を提供できるエージェントは評価が下がってもなお生き残っている。
この「洗浄」により、ますます多くの人々が認識するようになった：実際のユースケースとコア製品能力を持つAIプロジェクトだけが未来を持っている。そこで、プロジェクト側は二つの方向に転向し始めた。自ら実際の問題を解決する真のAI製品を開発するか、あるいは本当に技術や価値を持つDeAIプロジェクトと協力するかである。
この変化には二つの積極的な意義があります：人々が元々「理解できなかった」基盤インフラに注目し始めること；AIエージェントが単なるパフォーマンスツールではなく、実際に役立つ製品になること。一部のプロジェクトは典型的なケーススタディとなっています——機能が強力であるだけでなく、いくつかのクールなDeAI技術を一般の視野に持ち込んでいます。これは一つのトレンドを示しています：個人投資家は技術を理解していないかもしれませんが、彼らは「本当に役立つ」製品によって教育されていくでしょう。
あるDeAIプロジェクトの最も興味深い点は、普通の人々も投資に参加できる分散型AIエコシステムであるということです。現在、ほとんどのDeAIプロジェクトはまだ初期段階であり、投資できるのはベンチャーキャピタルや「業界内の戦略的パートナー」だけで、トークンが発行されていないものも多数存在します。しかし、このプロジェクトは異なります。ユーザーは直接トークンを使って、自分が支持するサブネットに投票することができ、これはこれらのDeAIプロジェクトのサブトークンに「ロールオーバー」することに相当し、事前に参加することができます。
以前から不満を言う人もいた：クロスチェーンブリッジや取引体験が少し面倒だと...しかし、彼らの基盤技術、製品ロジック、そして全体的な雰囲気は確かに強力です。特にある研究室の存在は、全体のエコシステムのUX/UIデザインを「ユーザーフレンドリー」の方向に向かわせるのに貢献しています。このプロジェクトのメカニズムでは、各サブネットがより多くの報酬（マイニングインセンティブ）を得るためには、市場の認識に依存しなければなりません—誰が役立ち、誰が優れているかによって、誰がより多くの分配を受けることができるのかが決まります。
したがって、これらのサブネットにとって「ユーザーにあなたが何をしているのか理解させること」が非常に重要になります。ある研究所がこのことに取り組んでいます。彼らの製品の方向性は非常に明確です：一般ユーザーのためにUI/UXを最適化することです。彼らは便利なサブネットをいくつも持っています（例えば、ユーザーがモデルを直接訓練し、ボタンをクリックするだけで実行できる非常に便利なAutoMLプラットフォーム。また、彼らの最新のフラッグシップ製品も非常にクールです：AIエージェントプラットフォーム。モジュールをドラッグアンドドロップしてAIエージェントを作成でき、実際に「ゼロコードでAIエージェントを構築する」ことができます。この体験は、Web3版の「ダミーAI工場」に似ており、技術に詳しくないユーザーが入門するのに適しています）。
総じて、このエコシステムは現在、技術的に最も進んだDeAIプロジェクトの一つであるだけでなく、一般ユーザーの参加のしやすさにおいても最前線を行っています。このように製品の論理が明確で、ユーザーに優しいチームが、このエコシステムを熱気あるものにしている重要な役割を果たしています。
私たちはWeb3 AIが主導する大変革の時代にいます。過去のように炒作によって時価総額を引き上げるバブルは、実際のインフラ、分散型AI、そして真のアプリケーションシーンに取って代わられました。企業がWeb2でAIを利用してビジネスを最適化するにせよ、個人投資家がWeb3で新たなエージェントの便利さを体験するにせよ、未来のデータ主権とユーザーの参加は重要な要素となるでしょう。Web3 AIはまだ最高潮に達していません。本当のショーは、まだ始まったばかりです。