ラブブとマオタイ酒:新旧の消費時代における社会通貨の比較

最近、ある分析レポートが若者に人気のLabubuと伝統的な白酒の巨人である茅台を比較し、この2つの異なる時代のソーシャル通貨の背後に消費サイクルの歴史的再演や深いパラダイムシフトが存在するかどうかを明らかにしようとしています。

分析によると、Labubuと茅台は共にソーシャル通貨の特性を持っていますが、そのソーシャル機能には明らかな違いがあります。Labubuのソーシャル特性は、主に若い世代の共通の関心や価値観に基づいていますが、茅台は権力や階級関係により依存しています。この違いは「新しい消費」と「伝統的な消費」の本質的な違いを反映しています。

しかし、茅台と同様に、Labubuの親会社もIPサイクルと投資特性による二重の課題に直面しています。Labubuと次のヒットIPの間に長い空白期間が生じると、同社のグローバルな成長は鈍化する可能性があります。

さらに、規制リスクや市場の混雑も投資家が注目すべき重要な要因です。現在、資本が「新しい消費」分野に集中して流入している現象は、以前の資金がブルーチップ株に集中していたことに非常に似ています。この混雑した取引の脆弱性は、評価に大きな影響を与える可能性があります。

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ソーシャル通貨の世代間の違い

研究によると、Labubuと茅台はどちらもソーシャル通貨の特性を持っているが、明らかな世代間の差異が存在する。

1. ソーシャル機能：茅台はより"ソーシャル/ビジネスの潤滑剤"としての生産性ツールの役割を示しており、Labubuは若い世代の感情的価値の追求を代表し、デジタルソーシャルメディア時代において即時で繊細かつ手頃な体験を提供します。

2. 消費動因：消費者が「意味の欠如」とストレスの増大するデジタル世界に直面している中で、Labubuは中国が投資駆動モデルから消費駆動モデルへと徐々に移行していることを示唆しています。

3. グローバル化の進展：茅台は中国の伝統文化に深く根ざしており、そのグローバル化の進展はまだ初期段階にありますが、Labubuはすでに世界的に顕著な成功を収めています。

知財サイクルのリスクと投資属性の諸刃の剣

急成長する中で、Labubuの親会社も茅台と同様の課題に直面しています：

1. IPライフサイクルリスク：茅台は百年の歴史と公式の裏付けを持ち、サイクルを越える能力を証明しています。一方、Labubuの歴史は相対的に短く、IPライフサイクルが依然として核心的なリスクです。

2. 投資属性の利点と欠点：マオタイの歴史は、「投資可能性」が両刃の剣であり、上昇サイクルでは推進力となり、下降サイクルでは拡大器となることを示しています。

3. 市場管理：Labubuの親会社は、中古市場の価格を積極的に管理しており、若年層の消費者に対する魅力を維持し、新しいIPや製品の発売に有利な環境を整えています。

規制と市場混雑リスク

1. 規制リスク：Labubuの消費者層がますます多様化しているにもかかわらず、"主流化"により国内市場における未成年者へのリスクエクスポージャーが低下したが、規制リスクは依然として企業のファンダメンタルに悪影響を及ぼす可能性がある。

2. "抱団"取引の脆弱性：現在の資金が"新消費"トラックに集中している現象は、以前の消費ブルーチップ株への資金流入に似ています。資金の流れとポジションの変化は、評価に巨大な影響を与える可能性があります。

良質な投資対象が不足している背景の中で、この "混雑 "状況はしばらく続く可能性があります。本当の転換点は、海外市場の高頻度データに明らかな転換点が現れるか、中国経済が力強く回復し、投資家により多くの選択肢を提供する時まで待たなければならないかもしれません。