ステーブルコイン業界のリーダーが未来を展望する：イノベーション、規制、そしてグローバルな影響

暗号通貨とブロックチェーン技術が急速に発展する中で、Frax Financeの創設者Sam KazemianとAaveの創設者Stani Kulechovは、間違いなくステーブルコイン分野の重要な人物です。彼らは最近、ステーブルコイン業界の急成長、自身のプロジェクトの革新、そして間もなく訪れる規制の変革についての見解を共有しました。特に2022年の暗号市場の変動後、ステーブルコインがどのように業界の焦点となるかについてです。

彼らが現在注目している焦点はGENIUS法案であり、この画期的な立法はステーブルコインを合法通貨に引き上げ、ドルのグローバルな構図を根本的に変える可能性があります。本稿では、SamとStaniのステーブルコイン市場に対する洞察、彼らの法案に対する期待、そしてステーブルコインが未来の金融エコシステムをどのように形成するかについて詳しく探ります。

ステーブルコイン熱潮と立法の風口

現在のステーブルコイン業界の発展の勢いと立法の進展について尋ねられた際、サム・カゼミアンは興奮を抑えるのが難しいと述べました。彼は、毎日読む投資レポートやETFのブリーフィングで「AI」と「ステーブルコイン」が今日の世界で最もホットな二つの分野として挙げられていることに言及しました。ステーブルコインプロトコルの創設者として、この業界がついに世界中で理解され受け入れられるようになったことに、非常に安堵を感じています。

スタニ・クレチョフも同様の見解を示しました。彼は、ステーブルコインが非常に直感的で理解しやすいツールであることを指摘しています。特に、世界中で金融の混乱や法定通貨の価値が下がっている地域において、ステーブルコインが提供する金融の安定性は、現地通貨よりもはるかに魅力的です。西洋諸国においても、ステーブルコインの価値は単に「安定」そのものではなく、DeFiの利回りを主流のユーザーが理解し、利用できるものに変えることにあります。これは、金融技術が「紙幣→デジタル通貨→オンチェーン資産」へと自然に進化していることを示しており、国境を越えた価値の移転の新しいパラダイムを開きます。

ステーブルコインが米ドルに与える影響

ステーブルコインがドルのグローバル通貨システムにおける地位にどのように影響するかについて、Sam Kazemianはこれはステーブルコインの役割に対する誤解だと考えています。彼はステーブルコインは実際にはドルの「拡張体」であり、ドルの影響力のグローバルな延伸であると強調しています。彼はステーブルコインの発展を二つの段階に分けています：第一段階は「分散型アルゴリズムステーブルコイン」の理想であり、最終的には崩壊に終わりました；第二段階は現在入っている現実主義の段階であり、アメリカ政府の承認を得て、ステーブルコインに「ドルの法定資格」を持たせることです。

スタニ・クレチョフは、取引決済手段としてのドルはシンプルで効果的であり、インターネットの普及が逆に世界的なドル貿易を拡大したと指摘しています。彼は、今後ステーブルコインも同様の状況になると予想しています。彼は、今後2-3年以内にステーブルコインがオンチェーンの最大の資産クラスになると考えており、5-7年以内に証券トークンがステーブルコインと暗号ネイティブ資産の総和を超えると見ています。

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証券型トークンの未来

スタニ・クレチョフは、証券型トークンがオンチェーンの最大の資産クラスになるという彼の見解をさらに説明しました。彼は、この概念が上場企業の株式、プライベートエクイティ、債務商品、さらには将来的に可能性のある構造化金融商品にわたる広範な資産をカバーしていることを指摘しました。DeFiは、これらの資産を「閉じた」金融構造から解放し、直接オンチェーンで価格設定・取引することを可能にする、世界的にアクセス可能な流動性ネットワークを提供します。これにより、資本市場の構造全体が再構築されるでしょう。

GENIUS法の影響

サム・カゼミアンは、GENIUS法案がもたらす可能性のある機会について議論しました。彼は、この法案が初めて非特許銀行が厳格な規定の下でM1通貨を発行することを許可することを説明しました。これは、特許銀行ではないいくつかの実体が柔軟かつ革新的にM1通貨を発行できることを意味しており、19世紀以来の重要な変革です。

スタニ・クレチョフは、規制フレームワークを策定する際にイノベーションと慎重さのバランスを取ることの重要性を強調しました。彼は、過度に厳しい規制が小規模なイノベーションチームの発展を妨げる可能性があると指摘し、GENIUS法案には明確で包括的なルールを設定する必要があると述べました。

ステーブルコイン間の競争

将来発生する可能性のあるステーブルコイン競争について、Stani Kulechovはこれは真の競争ではなく、異なる「支払いチャネル」または「トラック」であり、ユーザーはシーンに応じて最適な選択肢を選ぶことができると考えています。Sam Kazemianもこの見解に同意し、デジタルドルはゼロサムゲームであり、現在のオンチェーンステーブルコインの総時価総額は世界のM1市場の1%に過ぎず、まだ大きな成長の余地があることを強調しました。

Frax と Aave の今後の計画

Sam KazemianはFraxが「アルゴリズムステーブルコインプロトコル」から「デジタルドル発行+決済ネットワーク」への転換計画を紹介しました。Stani KulechovはAave V4の「統一流動性アーキテクチャ」設計を共有し、将来のチェーン上資産の多様化とリスク曲線の長期化に対応することを目指しています。

最後に、Sam KazemianはfrxUSD保有者が資産を直接Aaveに預け入れ、実際の貸出市場から利益を得るという協力のアイデアを提案しました。Stani Kulechovはこの考えを歓迎し、Aave V4のモジュール性とコンポーザビリティを示していると考えています。

全体的に見ると、二人の業界リーダーはステーブルコインとデジタル資産の未来に楽観的な態度を持ち、イノベーションとコンプライアンスを通じて業界の発展を推進することを期待しています。