この市場イベントの発展経過を分析してみましょう。

まず、KOGEとZKJの二つのデジタル資産が二通貨流動性プールを設立し、KOGE/ZKJ取引ペアを形成しました。この取引ペアはその後、さまざまな取引機関に開放され、大規模な取引活動を許可します。

問題の根源はKOGEとBNB、USDTの間の流動性プールの深さが不足していることです。大口保有者が市場から退出したいとき、KOGEを主流資産に効率的に変換できないことに気づきます。

このような状況に直面して、これらの保有者は迂回戦略を取るしかありません：まずKOGEをZKJに変換し、その後ZKJを売却してBNBまたはUSDTを得るというものです。この連鎖反応が2つの資産の連動した下落を引き起こしました。

初期段階では、価格の下落はそれほど激しくはないが、ますます多くの投資家が退場しようとするにつれて、恐慌感が広がり、最終的には市場の崩壊を引き起こす。このケースは、暗号市場における流動性設計の不合理がもたらすシステムリスクの明確な例を示しており、異なる資産間の価格連動メカニズムがプレッシャーの下でどのように機能するかを示している。